A股今日迎來5月收官戰，三大指數集體收漲，其中創業板指走強較強，收盤上漲1.5%。行業板塊多數收漲，醫療與文化傳媒板塊強勢領漲，北向資金淨流入逾70億。6月A股將如何演繹？
東方財富Choice資料顯示，滬指6月似乎沒有明顯的漲跌傾向，在過去的29年間(1991年至2019年)，6月上漲和下跌的年份基本相等，15年上漲，14年下跌。基金經理普遍看好新基建、醫藥、科技等板塊對於基金而言，建議繼續堅定持有優質基金，特別是擇股能力強的主動管理型基金。
五窮六絕七翻身？大資料揭示6月行情波動大
股市中素有“五窮六絕七翻身”的說法，現在5月已圓滿收官，6月大盤將會有怎樣的表現？
東方財富Choice資料顯示，滬指6月似乎沒有明顯的漲跌傾向，在過去的29年間(1991年至2019年)，6月上漲和下跌的年份基本相等，15年上漲，14年下跌。
不過，歷史上有不少6月波動劇烈，1996年底實施漲跌停板以來，滬指有6個6月漲幅(或跌幅)超過10%，其中，1999年6月(5·19行情期間)，滬指月度漲幅達32.06%，為有漲跌停以來最大月度漲幅；而2008年6月，滬指跌幅達20.31%，為有漲跌停以來第4大月度跌幅。1996底以來，滬指月度跌幅最大的是2008年的10月，當月跌幅24.63%。
基金經理看好新基建、醫藥、科技等板塊
金信基金吳清宇表示，A股的整體估值處在歷史中位數。國內股市基本已經釋放了諸多負面預期，由於疫情逐步得到控制，部分行業將恢復到正常的經營軌道上來。就流動性而言，全球各個國家採取了寬鬆的貨幣政策，以此應對疫情影響。國內市場流動性相對寬鬆，支撐了市場的反彈。
具體來看，吳清宇認為，民眾提升自身素質的需求逐漸增強，對教育產業的需求愈發凸顯；在疫情的催化作用下，加速了雲計算的發展程序；食品行業中的零食、速凍食品，上半年需求也迅速提升。
同時，吳清宇也長期看好醫藥行業的投資機會。我國人口老齡化趨勢逐年顯現，催生了萬億級醫藥市場。尤其是在此次疫情的影響下，市場對醫療器械、檢測試劑、醫療資訊化的需求都有較大的提升。
此外，吳清宇認為，新基建代表著未來科技的發展方向。相較於傳統基建，投資必然會向新基建傾斜，其中的優質賽道值得重點關注。
工銀瑞信基金認為，A股市場整體仍將處於震盪格局。配置方向上，繼續關注行業景氣度向好、符合產業升級方向或新基建類的TMT、新能源汽車和醫藥等結構性機會。
工銀瑞信基金指出，當前國內逐步復產復工，海外發達經濟體也陸續重啟經濟。這意味著從環比意義上，國內企業盈利大機率將逐步改善，但全年企業盈利整體仍將承壓。估值面上，國內流動性大機率還將延續寬鬆格局，這對市場估值有正面支撐。不過在海外疫情導致企業盈利預期面臨下調衝擊、疫情加劇國際地緣政治風險等背景下，預計投資者風險偏好難有明顯改善，這意味著市場估值擴張空間將受限，整體處於震盪格局。
創金合信基金指出，近期以來市場成交量維持低位，但結構性行情特徵依然明顯。在市場信心逐步恢復預期下，依然看好科技和醫藥的長期投資機會。
創金合信基金指出，在復工復產和刺激政策雙重助力下，全球經濟改善是大機率事件。從近期行情來看，市場對一季度的經濟影響已逐漸消化，市場信心有望逐步恢復。
“近期，市場成交量雖維持低位，但依然有部分行業和個股創出歷史新高，結構性行情特徵明顯。其中，資金持續聚焦於內需類板塊，尤其是消費、醫藥類需求和業績穩定的板塊屢創新高，估值提升明顯。在業績邏輯尚未證偽的情況下，場內資金扎堆的現象，或將維持。”創金合信基金說。
同時，創金合信基金還說到，近期TMT板塊回撥較多，但對於板塊內的優質個股，資金回補意願依然較強。在全球經濟重啟、國內新基建政策支援的背景下，科技龍頭仍具有較大的吸引力和配置價值。
6月基金該怎麼投？
1、權益類基金
在基金投資上，迄今為止今年以來收益最高的已超過50%，只要不是在最高點追高買入的，大部分應該取得了正收益。
因此，堅定持有優質基金是當前情況下較好選擇，特別是擇股能力強的主動管理型基金。目前這種行情，主動基金要優於指數基金。與此同時，我們對投資收益要有合理的預期。目前仍然還是處於比較困難的時期，不要奢望指數能連續、大幅的上漲。後續大機率會處於區間震盪的態勢。但對A股的長期走勢，我們依然充滿信心。
就目前局勢來看，港股估計還會有一段比較困難的時間，儘管目前估值已經很低了。在未來一段時間，總體上看A股要優於港股。
2、債券基金
5月，債券基金出現連續回撥，那麼之後債券基金還有投資價值嗎？
受疫情影響，央行採取寬鬆的貨幣政策，導致今年一季度債市走出一波小牛行情累積了較大漲幅，資料顯示，中證全債指數近一年漲幅7.89%，遠高於近十年中證全債指數平均每年5.76%的漲幅。而伴隨著5月後債券收益率降至低點，部分投資者短期避險情緒高漲。
一方面，從當前市場環境看，業內人士分析，今年政府工作報告提出，穩健的貨幣政策要更加靈活適度。創新直達實體經濟的貨幣政策工具，務必推動企業便利獲得貸款，推動利率持續下行。在當前背景下，債市持續調整可能性較低，或將維持震盪格局。(一般來說，利率上行，則債券價格下跌；利率下行，則債券價格上漲)
另一方面，再從資產配置角度看，債基在資產配置組合中一直以來都有“壓艙石”的作用。據銀河證券資料，中長期純債基金從2009-2019年平均收益全部為正。因此，債基不應只作為短期博取收益的工具，而應該將其作為戰略型品種長期持有。
值得注意的是，伴隨近期債市回撥，轉債市場也出現了大幅的估值主動壓縮，引發市場關注。
對此，廣發固收團隊表示，隨著近期轉債市場估值的調整，部分個券的價效比的確較前期的極端高估值時期出現了邊際提升，建議利用本次估值壓縮機會，從正股資質較強的品種中精選估值較為溫和的品種進行關注。
總結：債市後續仍存波動可能性，我們對收益要有合理預期；債基是資產配置的重要組成部分，建議不要因短期下跌盲目賣出；如果不滿足純債基金收益，在風險收益匹配前提下，可關注“股債合一”的可轉債基金，博取更高收益。