又有SPAC上市申請！大佬們紛紛佈局

中國基金報記者 伊萬

根據港交所檔案顯示，3月2日，Pisces Acquisition Corporation（以下簡稱Pisces）已正式提交了招股書。經中國級基金報記者統計，截至3月4日，Pisces是第9家申請赴港透過SPAC上市的公司，這些SPAC公司的擬投資領域覆蓋新能源、生物醫藥、消費、新科技等。

SPAC沒有任何具體業務，其上市籌資的唯一目的就是，在上市後一段期限內併購一傢俬營公司，以實現後者的融資與上市。

事實上，自從港交所SPAC上市機制生效後，短短兩個多月，便吸引到了前阿里CEO衛哲、李寧、前香港金管局總裁陳德霖等金融投資大咖，以及各種投資機構和中概股公司的參與，其勢頭已超過了去年9月先行引進SPAC機制的新加坡交易所（以下簡稱“新交所”）。

重點關注“新經濟” 背後是1700億大資管公司

據招股書顯示，Pisces的發起人為東建資管，獨家保薦人為招銀國際。Pisces計劃重點關注高增長“新經濟”行業的公司，例如大健康、新能源、新經濟消費與零售、先進科技等領域。

（來源：Pisces招股書）

東建資管是一家由港交所主機板上市公司東建國際（0329.HK）間接全資擁有的資產管理公司。公開檔案顯示顯示，截至2021年12月31日，東建資管正在管理18個基金，所管理資產的平均合共價值約為107億港元，單個基金規模最高達5.6億美元（約44億港元）。

Pisces還在遞交的檔案中指出，大中華地區存在大量私募股權退出需求，為其特殊目標收購公司併購交易帶來取得可觀經調整風險回報的良機，倘若在物色併購目標時出現任何具吸引力的機遇，也可能在“新經濟”行業以外爭取特殊目的收購公司併購目標。

截至檔案日期，該公司並未選出或覓得任何特殊目的收購公司併購目標。遞交招股書之後的3月3日交易日，東建國際股價一度漲逾7%，但截至上個交易日有所回落。

值得注意的是，Pisces的董事會主席為焦樹閣（又名“焦震”）。根據招股書和鼎暉官網資訊，焦樹閣是東建的非執行董事兼董事長，也是鼎暉投資的聯合創始人兼總裁。

（來源：鼎暉官網）

鼎暉投資是大中華區規模最大的私募股權公司之一，其前身是中金公司直接投資部。根據鼎暉投資官網顯示，截至2021年9月30日，鼎暉投資管理的資產規模合共超過270億美元（約1700億元人民幣），其旗下的私募股權投資業務投資了90多家企業，其中超60家已經上市，目前管理著5支美元基金和兩支人民幣基金，累計管理資金規模超500億元人民幣。

（鼎暉基金產品梳理 來源：MarketWatch/基金報記者整理）

根據基金業協會備案資料顯示，鼎暉股權投資管理（天津）有限公司成立與2008年5月，目前管理規模已逾百億。

（來源：中國基金業協會官網）

鼎暉的私募股權投資策略注重長期投注，專注於中國擁有可持續市場競爭地位的國內領先企業，投資領域集中但不限於零售及消費品、農業產業、工業製造業、醫療健康等行業。

（來源：鼎暉官網）

根據鼎暉官網，自其成立以來，焦震已成功主導投資於消費品、零售、製造、現代服務、醫療保健、金融等領域的90多個知名品牌，標誌性案例包括JS環球、中國遠大、Sirtex、科興、陸金所、蒙牛、萬洲國際等。

港股迎SPAC掘金潮

以目前態勢來看，港股市場SPAC預計將迎來“大豐收”。短短兩個月，港交所已迎來9家SPAC上市申請，而根據普華永道釋出的報告稱，預計有10~15家SPAC公司將於2022年赴港上市，集資約200億至300億港元。

香港設立SPAC上市機制後，吸引了不少像焦樹閣這樣的投資界、金融界、商界精英參與。

在Pisces之前，2月28日，香港匯德收購公司（以下簡稱“匯德”）向港交所提交了上市申請。匯德的發起人包括前香港金管局總裁陳德霖、曾任渣打銀行大中華區主席的曾璟璇（香港前特首曾蔭權的胞妹）。

陳德霖是金融領域資深人士，於2009年10月至2019年9月擔任香港金管局總裁，經歷了1998年亞洲金融危機，並於1999年領導發起了香港盈富基金在港股的IPO，籌集了333億港元，是當時亞洲（日本以外）最大規模的首次公開發售。

2月15日，Vision Deal HK Acquisition（以下簡稱“Vision Deal”）向港交所提交上市申請。Vision Deal發起人包括前阿里CEO、嘉御基金創辦人衛哲。

1月31日，知名運動員、體育品牌李寧執行主席兼聯席行政總裁李寧參與發起的Trinity Acquisition Holdings Limited（以下簡稱“Trinity”）向港交所提交上市申請。Trinity計劃併購在中國有強大增長潛力的全球性消費領域生活方式公司，或許未來會和李寧的運動零售“老本行”產生交集。

另外，值得注意的是，下場港股SPAC掘金的還有一家美股上市的中概股公司

——創新生物藥公司天境生物。

2月21日，Vivere Lifesciences Acquisition（以下簡稱“Vivere”）向港交所提交上市申請，由鼎佩資產管理和天境生物聯合發起，這也是首隻在美國上市中概股參與的SPAC。Vivere的收購目標聚焦中國或其他具有中國視角的全球醫療健康行業公司，尤其專注於從事生物科技、診斷、醫療專業裝置和醫療健康等領域。

但由於SPAC只能合併私有公司，因此天境生物不能直接透過Vivere在港股上市。不過，市場分析指，此次發起Vivere SPAC上市或許是天境生物在為香港上市鋪路。如果天境生物在美股退市，那麼透過SPAC上市不失為一個選項——相比傳統IPO，SPAC有速度快、門檻低、費用少等優勢。

值得一提的是，天境生物於去年12月曾宣佈加速在香港主機板掛牌計劃，並授權高階管理人員進行相關籌備工作。

天境生物於2020年1月登陸美國納斯達克，是數量甚少的在美國成功上市的來自內地的生物科技公司之一。上市至今股價已上漲近70%，但今年以來下跌了近55%，目前總市值16.9億美元（107億人民幣）。

此外，據彭博社報道，最早向港交所提交SPAC上市申請的Aquila Acquisition Corporation（簡稱“Aquila”）已經已獲得港交所上市許可，計劃籌集約3億美元的資金。Aquila由央企招商局集團旗下的招銀國際資管發起。

背靠中國大陸 獨具優勢

港交所勢頭趕超新交所

作為直接競爭對手，新交所的SPAC機制快了一步。早於港交所，新交所的SPAC上市機制於2021年9月生效，成為亞洲第一個允許SPAC上市的重要金融中心。

新交所已於2022年1月迎來了三個SPAC的上市。

1月20日的SPAC祥峰科技收購企業有限公司（以下簡稱“祥峰”），這是新交所首個上市的SPAC。祥峰籌集了1.48億美元，發起人是淡馬錫（Temasek）旗下風投部門。1月21日，SPAC珀伽索斯亞洲（Pegasus Asia）在新交所上市；1月27日，諾得力士阿爾法收購公司（簡稱“NTAA”）在新交所上市。

不過，根據新交所官網顯示，至此之後至今，新加坡沒有更多SPAC上市。這與目前已經有9家SPAC申請的港交所相比，遜色不少。

新交所近年似乎處在融資低谷。根據路孚特資料顯示，新交所去年只有8家公司上市，籌資額僅5.65億美元，為該交易所六年來的低點。

中信證券在此前的研報中表示，與新交所相比，港交所則更具備發展基礎。香港市場融資能力更強，是全球領先的IPO融資地。同為離岸市場，香港現貨市場流動性更充裕及穩定，加上背靠中國大市場，港交所作為“超級聯絡人”更具有競爭力。

“事實上，已經有很多人向我們查詢和表達對SPAC上市機制的興趣，當中包括不少SPAC發行人、中介機構，” 港交所上市主管陳翊庭在2021年底時提到。

而與新交所和美國市場SPAC相比，港交所的SPAC機制更嚴格，這對投資人來說也是一種保護。港交所行政總裁歐冠升就在1月電話會議時表示，“不希望這是一個在我們的平臺上催生出數百宗IPO交易的上市機制”，表明了港交所SPAC更注重質量，而非數量。

編輯：小茉