時間匆匆，又是一年。
2020年即將翻篇，這一年公募基金延續“炒股不如買基”的勢頭，收益可觀。但對不少基民來說，這一年持基的“心路歷程”可謂驚心動魄——
鼠年第一個交易日見證“三千股跌停”；
陪伴巴菲特經歷美股第4次熔斷；
“活久見”油價跌成負數；
“親測”上證綜指只用3天完成從3000點至3300點的跨越；
……
跌宕起伏、曲折反轉的劇情中，許多基民一不小心就掉入了投資大“坑”。看看以下這些“坑”，大家是不是似曾相識？
第一坑：恐慌下的“絕處逢生”
2020年春節過後的第一個交易日，率先“復工”的A股滿眼望去一片綠色：上證指數大跌8.7%，深證成指大跌9.13%，創業板指大跌8.23%…滿屏全綠，滬深兩市超過3000只個股跌停。(Choice，2020/2/3)
基民也是人人自危，如臨大敵，有的乾脆“先跑為敬”！
不過，當大家都在猜測“疫情”會將A股砸到多少點時，A股卻迎來一波“深V”反彈。創業板指數更是隻花了3個交易日就收復了疫情失地，並創出新高。此前割肉贖回的基民，心中大機率後悔莫及。
小結
“行情總在絕望中誕生、在半信半疑中成長、在憧憬中成熟、在希望中毀滅。”逆向投資大師約翰鄧普頓這句話經典無比。
市場從來不乏黑天鵝，面對突如其來的風險事件，人性容易把短期趨勢長期化，高估某一事件的影響，而集體的非理性行為會進一步加劇市場的 “過度恐慌”，使這一影響持續的時間更長。
投資是一件逆人性的事，基金投資也要學會逆向思維，獨立思考，用客觀的分析代表情緒。從歷史經驗來看，每一次短期劇烈波動最終會迴歸到正常的長期發展軌道；短期情緒影響下的大跌，往往也提供了低價購買優質標的的機會。
第二坑：你永遠踩不準市場真正的“底”和“頂”
2020年3月，全球金融市場經歷“至暗時刻”。美股時隔23年上演“熔斷”行情，並在十天內熔斷四次。就連股神巴菲特也直言：“我活了89年，也沒見過這種場面。”
A股也終結2月以來的反彈，跟隨全球開啟暴跌模式。對基民而言，比“完美”錯過2月行情更慘的是在3月上旬追高買入。
小結
大家有沒有聽說過“排隊魔咒”——推著購物車衝刺到看似最快的一隊，結果沒兩分鐘就後悔，剛一咬牙換條隊伍，站定後原先的隊伍開始往前走了……就這樣迴圈往復，你永遠站不到正確的那一條隊伍。
在投資中，大家也都試圖選擇正確的時點入市。不可否認，在波動劇烈的A股市場，正確擇時能貢獻較大的收益，但是做到這一點很難。就像“排隊魔咒”，投資者往往遭遇更多的是“一買就跌、一賣就漲”，永遠踩不到正確的時點入市。
其實，投資中擇時並沒有想象中那麼重要。無論是散戶、還是機構投資者，擇時收益都為負，但機構投資者透過選股，仍然實現了較為可觀的整體收益。
正如巴菲特所說：“不要緊盯著市場的風吹草動，如果投資者總是看著他買的股票，跌一點就心神不寧，漲了就賣，那他永遠賺不到什麼錢。”真真讓我們賺到錢的，是選擇了好的基金產品、好的基金管理人給我們創造了“選股收益”。當然，我們有時候要具備足夠的耐心，才能看到它穿越市場，等到時間的玫瑰。
第三坑：“牛市”是用來害人的
7月A股一路高歌猛進，上證指數一度在8個交易日裡實現了16.51%的漲幅，大批投資者跑步入場。基金髮行市場也吸引了大批基民踴躍參與。統計顯示，7月份基金髮行數量、發行總份額分別為192只、7982.33億份，均創年內最高。(資料來源：Choice)
然而7月14日，瘋牛行情戛然而止，A股三大股指全線調整。而對在7月上旬入市的投資者而言，接下來市場行情並未為自己帶來預期中的回報。資料顯示，7月14日-8月13日這一個月期間，普通股票型基金、偏股混合型基金平均回報分別為-2.32%、-1.98%。
小結
投資大師格雷厄姆有句名言，“牛市是普通投資者虧損的主要原因”。
為什麼呢？熊市裡大家知道行情不好，習慣把風控放在第一位。而牛市裡賺錢容易，造成“人人都是股神”的錯覺，風控意識薄弱，且加大使用槓桿，一不留神就虧了大錢。
“投資有風險”，這句話投資者司空見慣，但仍容易忽略其重要性。尤其是在市場繁榮時期，風險往往是隱蔽的，投資者難以察覺。而投資最危險的事，莫過於缺乏風險規避的意識。在投資中，投資者需始終牢記的是——貫穿長期投資之路的，是風險控制而不是冒進。
第四坑：“搏一搏，單車變摩托”
2020年A股熱點切換頻繁，每個月似乎都有不同的投資主線，比如一月買科技、三月買農林牧漁，五月買消費，七月買軍工，九月買新能源，十一月買有色……不少基民追著市場熱點買基，頻繁操作。那麼追逐熱點買基，真能提升賺錢效率嗎？
我們以申萬一級行業指數為例，假設每月1日買入上月表現最好的行業指數，比如2020年1月買入2019年12月漲幅最好的有色金屬行業；2020年2月買入1月漲幅最好的電子行業，申贖費用不予考慮，以此類推，那麼全年收益如何呢？
資料統計顯示，每月買入上月漲幅最高的行業，全年收益29.62%。而今年股票型基金、混合基金的平均回報雙雙超過35%！真真“一頓操作猛如虎，一看收益面如土”！
可見，基民每月追著市場熱點頻繁換基，最終投資收益或許還不如買入並持有一隻基金。
小結
A股熱點頻出，每一個熱點的漲幅也確實能帶來可觀收益。但這類收益不是靠“追”獲得，而需要花費大量時間和精力深入研究，才能搶佔先機。
不少基民跟著熱點買基，背後是一種“賭場思維”——“搏一搏，單車變摩托”，即將對收益的預期寄託於運氣，而不是付出努力來提升投資水平。要知道，頻繁跟熱點換基金，投資成本也不低呢。
對於大部分基民而言，難以花時間和精力對熱點進行深入研究，也難以把握熱點更替的市場節奏，與其盲目追熱點炒短線，不如託付一位優秀的基金經理，選擇長期確定性較高的好賽道長期持有。
以上2020年投基的“四大坑”，基民們有中槍嗎？
“人不能兩次踏進同一條河流”。2021年即將開啟，希望小夥們不要再重蹈這些“覆轍”啦~
（文章來源：中歐基金）