大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
6月28日，滬深兩市先抑後揚，下午2點，外資準時發車與指數共振，面對連續兩個跳空缺口，滬指不予理睬直線上拉3400點，創業板指在“寧王”連續2個交易日低靡下依舊強勢翻紅。個股全天漲多跌少，漲停家數來到近期新高的近140家，市場賺錢效應不減。
值得注意的是，本輪股市連續強勁反彈已持續了兩個月，無論是指數還是個股，表現均較為搶眼，但與股市火爆的場面形成鮮明對比的是，國債期貨持續回落，並創出三個半月以來的新低。
股、債市冰火兩重天
覆盤今年以來的A股走勢，自4月27日上證指數探出低點以來，已持續上漲了兩個月時間，且中間並沒有大幅度的調整。從指數來看，上證指數累計漲幅達18.11%，深成指27.2%，創業板指則高達32.08%，相對於全球主要經濟體股市走勢，A股此次可謂“揚眉吐氣”。
個股方面更是強勁，截至目前，在4728只A股中，本輪跟隨大盤上漲的個股多達4413只，佔比超9成。其中不乏翻了幾倍的“妖股”：中通客車、海汽集團2個月漲幅均超300%以上，浙江世寶、鋮昌科技等6只個股上漲超過200%，而上漲在100%~200%之間的個股也有87只，但和火爆的股市相比，債市顯得頗為冷淡。
wind資料顯示，6月28日，2年、5年和10年各期國債期貨合約均再度下跌。其中，最為活躍的10年期國債期貨主力連續合約跌幅最大，達0.10%，報收於99.665元，創出3月14日以來新低，且目前仍在下行通道當中，與去年單邊上漲的行情形成鮮明對比。面對不同頻的股、債市場，在即將到來的7月，投資者又該如何配置？
7月資產如何配置
平安證券郭子睿分析認為，本輪行情，流動性的極其寬鬆是助推市場上漲的重要因素，成長風格反彈明顯佔優價值風格，後市如果流動性邊際收緊或者中報不及預期，市場波動將會加大。
如果沒有預期外穩增長刺激政策，市場很難形成反轉之勢。因此A股經過5月和6月的反彈，7月波動加大，此前漲幅較大重倉單一主題的基金可以適當轉為均衡風格，關注市場輪動待漲板塊；債券市場長端或保持震盪，短端利率仍將保持低位，近期資金價格邊際小幅抬升，資金面波動加大存在交易性機會；外匯市場，美元指數短期更可能高位震盪，人民幣貶值壓力仍存。
股債價效比模型顯示，股票相對債券依然佔優，長期戰略不悲觀，短期戰術需擇時；債市震盪分化，短債存在交易機會。
西南證券研究發展中心分析師常瀟雅認為，根據中國同海外經濟短週期錯位框架，中國短週期指標領先歐美大約兩到三個季度。今年國內經濟短週期拐點大機率將在三季度見到，四季度市場敘事將再次轉為“以我為主”的政策兌現和經濟修復邏輯。
從配置上看，建議短期均衡配置穩增長，下半年整體看好成長，尤其是傳媒、軍工、電子。
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