中國科技新聞網3月9日訊（楊晶佳）3月9日，A股三大指數集體下跌，中環環保（300692.SZ）逆勢上漲7.7%，收盤報18.49元/股。
中環環保股價12連陽 來源：同花順iFinD
據同花順iFinD顯示，2月10日至3月4日，中環環保斬獲12連陽，區間累計漲幅達27.25%，而同期創業板指下跌14.47%。
3月4日晚間，中環環保披露2020年年報及利潤分配預案引發股價震盪，短暫下跌後又重新飄紅。
針對利潤分配預案發布前，股價不斷逆勢上漲的連陽“奇觀”，3月8日，深交所向中環環保發函，詢問其是否存在向特定投資者洩露未公開重大資訊、是否存在配合炒作股價等情形。
3月9日，中環環保再度大漲，以逆勢上漲的方式，側面回應了監管問詢。
高送轉預案落地股價“破功” 股東清倉式減持頻現
公開資料顯示，中環環保成立於2011年12月，主要從事汙水處理和環境工程業務，2017年在創業板上市。
3月4日晚間，中環環保直通披露2020年度利潤分配預案，擬以股本2.23億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利0.8元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉增9股。
靴子落地後，3月5日，中環環保終結股價12連陽，當日下跌3.69%，以15.65元/股報收，全天換手高達20.76%。對此走勢，不乏投資者在股吧等社交平臺提出質疑。
需要注意的是，股價連續上漲期間，2月26日，中環環保曾披露股東減持計劃，公司第三大股東金通安益擬在3月22日至9月21日期間減持股份不超過669.08萬股（佔公司總股本的3%）。截至公告披露日，金通安益持有公司股份1250.95萬股，佔總股本比例為5.61%。
而在股東減持計劃披露後，中環環保不懼利空繼續上攻，此後連續4個交易日上漲。
對此，深交所也在函中要求中環環保補充說明公司控股股東、董監高人員未來3個月的減持計劃，說明是否存在透過披露利潤分配預案炒作股價配合股東減持的情形。
值得一提的是，這已經不是金通安益第一次丟擲大額減持計劃了。
早在2019年9月，金通安益就曾宣佈擬減持公司股份不超過960.03萬股（佔公司總股本的6%），不過在實際實施過程中，金通安益僅累計減持14.68萬股，減持比例約0.09%。
事實上，自2018年8月首發限售股解禁後，便有大量股東接連減持中環環保股票，2019年11月至2020年6月期間，其原第四大股東中勤投資、原第六大股東中科投資、原第七大股東海通興泰已將所持公司股票全部拋售完畢。
多位股東頻繁減持甚至清倉離場，中環環保的基本面或許值得投資者審視。
短期負債逐年走高 經營性現金流三年為負
從年報資料來看，中環環保的業績稱得上亮眼，2018至2020年分別營收3.9億元、6.54億元、9.5億元，淨利潤分別為0.6億元、0.97億元、1.58億元，呈持續增長狀態。
中環環保近三年業績增長強勁 來源：2020年年報
不過，營收高速增長背後，中環環保近三年應收賬款也在持續走高，分別為0.97億元、1.93億元、2.77億元，佔營收比例分別為24.93%、29.51%、29.16%。
2018至2020年，中環環保經營活動產生的現金流量淨額分別為-2.24億元、-1.46億元、-1.74億元，連續三年為負。對此，公司在年報中坦陳，近三年特許經營專案投資支付的現金分別為3.05億元、3.02億元、2.85億元，該專案產生的經營性現金流入一般在20-30年內逐年回收，可能導致公司經營性現金流週轉困難。
現金流吃緊的同時，中環環保的債務狀況也不容樂觀，2018至2020年，公司貨幣資金分別為0.91億元、1.82億元、1.54億元，短期借款分別為0.91億元、1.65億元、2.92億元，一年內到期的非流動負債分別為0.41億元、0.55億元、0.72億元，償債能力或存一定風險。
在此情況下，中環環保不斷尋求融資補血，2019年透過發行可轉債融資2.9億元，2020年透過定增融資5.5億元。
此外，值得一提的是，截至2020年末，中環環保累計對其全資子公司、控股子公司等提供擔保金額高達9.77億元，佔歸屬於上市公司淨資產的53.88%；控股股東及子公司等關聯方年末佔用資金餘額為9.19億元，佔公司淨資產比例達50.69%。
對於投資者的質疑，中環環保曾透過深交所互動易回覆稱，股價波動屬於二級市場正常現象，目前公司經營穩健，發展勢頭良好。至於這番說法能否得到投資者信服，還有待市場進一步檢驗。