愛美客和訊SGI指數2020年四季度評分出爐，評分91分。愛美客和訊SGI指數評分在僅在2020年一季度有所下降，二季度愛美客和訊SGI指數評分攀升至此前水平，並一直保持平穩狀態。
圖：愛美客和訊SGI指數綜合排名
愛美客各項評分表現優異 淨利潤持續高增長
圖：愛美客和訊SGI指數各項評分 資料來源：公司公開資料、穆迪·BVD
如圖所示，2020年12月愛美客現金流狀況積極向好，僅2020年一季度收現比明顯下降。2020年一季度受疫情影響，收現比僅為-10.30%。2020年二季度受疫情影響的業務已基本恢復，三季度和四季度進一步提速增長，對比同行業公司，愛美客的業績回暖速度較優。
從盈利能力上看，愛美客表現驚人，淨利潤持續增長、毛利潤保持高位。愛美客毛利率超過了貴州茅臺的毛利率，網友戲稱：“每一針玻尿酸都飄著茅臺(600519)的味道”。愛美客為何毛利率如此驚人？後續毛利率是否還將保持在高位呢？
愛美客年報中表示，公司是國內生物醫用軟組織修復材料領域的創新型領先企業，在國內市場具有一定的先發優勢。近年來醫療美容市場的需求快速增長，公司所處行業發展前景向好，主導產品行業平均毛利率水平較高，吸引多家企業透過自主研發或者兼併收購的方式進入國內市場，行業競爭將逐漸加劇，公司的經營業績將面對市場競爭加劇的風險。
民生證券指出，嚴格管控的入場券，加上早期技術研發建立的壁壘，使得上游產業集中度較高，對大而分散的下游機構有較強的議價能力，高毛利率是玻尿酸產品的行業共性，相關企業均享有高達約90%的毛利率，其中愛美客因業務更加聚焦，差異化的產品定位毛利率更勝一籌。此外，嗨體作為國內唯一經藥監局批准的針對頸紋適應症的三類醫療器械本身價格偏低，單價仍有向上的空間和條件。
券商中長期看好愛美客 望長期分享醫美行業紅利
國信證券在研報中指出，愛美客作為國內醫美玻尿酸領軍企業，已在渠道、研發、品牌層面樹立了極強的壁壘。短期來看，公司現有嗨體等優勢產品仍有增長空間，愛芙萊、寶尼達等產品在20年疫情低基數上亦有望取得恢復性增長;中長期看，公司瞄準前景廣闊的醫美各細分賽道，積極開拓新產品線，打造醫美產品矩陣，憑藉強大的營銷和渠道能力，有望持續鞏固龍頭地位並充分享受行業成長紅利。
民生證券在研報中指出，愛美客產品迭代有序，品質穩定，充分證明了公司管理層的前瞻性和組織架構的有效性，民生證券認為，公司有能力保證在有效成長的同時，應對商業環境中的各種不確定性，可長期分享醫美行業增長的紅利，看好公司長期發展前景。
和訊SGI指數介紹
5月17日，和訊SGI指數重磅釋出。和訊SGI指數（Science and Technology Innovation Growth Index），由和訊金融投顧團隊和媒體團隊，聯合打造。
和訊SGI指數，選取上市公司財報核心資料，並獨家引進世界三大評級機構穆迪旗下BVD創新指數，由和訊專業投顧團隊進行建模，反覆測試後推出。
和訊SGI指數模型計算方法：以科技創新為主線，選取300家綜合實力最優上市公司。相關資料可以透過公開資訊渠道獲取。
和訊SGI指數模型計算方法：淨資產收益率、毛利率、產品競爭力、現金流、壞賬統計、淨利潤、研發能力以及BVD企業創新力指數等維度進行分別計分，按不同行業不同權重綜合計算，滿分為100分。