美股創新高，狂歡靠印鈔？

本報訊(記者 孫杰)3月連連熔斷後，美股近期卻上演“V”形反彈，納斯達克指數更是刷出歷史新高。美國東部時間本週一，截至收盤道指收漲1.7%，至27572.44點；標普500指數漲1.2%，至3232.39點；納斯達克指數漲幅達1.13%，首次站上9900點，盤中摸高到9927.13點，創下歷史新高。

從訊息面看，當日美聯儲宣佈將擴大大眾企業貸款計劃，放寬條款允許更多企業參與其中。該計劃是美聯儲在新冠疫情引發的經濟衰退期間為小企業提供救助的一部分。同時，五角大樓宣佈取消對全球5個國家和美國39個州的旅行禁令。

截至北京時間6月9日9時，世衛組織資料顯示，美國新冠肺炎累計確診超195萬例。在疫情尚未控制的情況下，美股緣何大漲？對此，中國政策科學研究會經濟政策委員會副主任徐洪才認為，這屬於典型的美聯儲大放水造就的“水牛”。

美聯儲推出無限量QE(量化寬鬆)，但受疫情影響，有些供應鏈遭到破壞，資金實際上就很難流入實體經濟，最終只能流入股市。而由於開動印鈔機在空中“撒錢”，股市上漲又能讓人產生財富增值的幻覺，這就進一步推動股市走高。資深美股投資者、Anlan Capital高管陳達認為，疫情後美聯儲推出量化寬鬆是史無前例的，這對股市影響巨大，總體上看與印鈔無異。由於美元是國際貨幣，印鈔並不會引發美國通脹，而是透過外溢讓全球買單。這種情況下，人們手中的錢就會變多，因為股市流動性更強，資金湧入後顯而易見會讓資產價格抬升，這幾乎是必然的結果。

“這輪美股強勁反彈，與天量印鈔有很大關係。”經濟學家李迅雷發文分析，美股指數上漲不等於股票普漲。美股個股分化非常嚴重，牛市主要靠大市值股票的上漲。從2008年年末到2019年年末，納斯達克2800多家上市公司中，中位數股票漲幅只有33%，而前10%漲幅最大的股票，平均漲幅為19.6倍，所包含的280多家公司市值之和佔總市值的50%。