中證網訊（記者 吳科任）隨著新三板打新啟動，市場有聲音認為網上打新認購“時間優先原則”可能產生不公，實則不然。一位權威人士7月2日晚對中國證券報記者表示，新三板網上打新配售總體實施比例配售，在獲配低於100股的申購者中，按照申購時間優先原則再進行分配。因此，“比例配售+時間優先”是一種非常公平的配售機制，也是符合新三板市場特點的一項制度安排，能夠提升投資者申購效率和獲配範圍，在較大程度上實現“按需分配”和“申者有其股”。
具體來看，一是以比例配售為總原則，申購越多，獲配越多。以比例配售為主，申報數量是決定獲配數量的決定性因素，投資者最終獲配數量主要由申購數量決定，按申購數量乘以中籤率確定獲配數量，即申購數量越大，獲配數量越大、獲配機率越高。如發行人網上發行2000萬股，網上投資者申購總量為2億股，投資者A申購2萬股，則獲配2000股。
二是小零散餘股“化零為整”進行二輪配售。為避免配售過於零散，按上述方式計算的投資者獲配股數不是100股整數倍的，對於其中不足100股的小部分零散股票先不做配售，化零為整後再進行集中配售，針對上述零散餘股的彙總部分按時間優先原則依次向投資者配售100股，直至無剩餘股票。
對單個投資者而言，申報時間對其獲配數量的最大影響額為100股。如發行人網上發行2000萬股，網上投資者申購總量為2億股，投資者B申購19500股，先按照中籤率計算，獲配1950股，先對其配售1900股，50股零股先不做配售，待彙總後由系統進行二輪配售，按照時間優先的原則依次向投資者配售100股，如果投資者B的申購時間靠前，獲得第二輪配售，B最終獲配2000股，如果申購時間靠後，未獲得第二輪配售，B最終獲配1900股。
三是投資者申購特別踴躍或較為極端的情況下，可能出現所有投資者按比例配售均不足100股的情形，直接進入二輪配售，按時間優先原則依次向投資者配售100股，因此單個投資者最高獲配數量為100股，投資者獲配範圍出現最大化，多數投資者可獲配。如發行人網上發行2000萬股，網上投資者申購總量為20億股，投資者C申購5000股，按照比例獲配50股，先不做配售，待彙總後由系統進行二輪配售，按照時間優先的原則依次向投資者配售100股，如果投資者C的申購時間靠前，獲得第二輪配售，C最終獲配100股，如果申購時間特別靠後，未獲得第二輪配售，C最終獲配0股。