華夏節能環保股票淨值上漲3.70％ 請保持關注

　　金融界基金06月02日訊 華夏節能環保股票型證券投資基金（簡稱：華夏節能環保股票，程式碼004640）公佈最新淨值，上漲3.70%。本基金單位淨值為1.1161元，累計淨值為1.1161元。

　　華夏節能環保股票型證券投資基金成立於2017-08-11，業績比較基準為“中證環保產業指數*90.00% + 上證國債指數*10.00%”。本基金成立以來收益11.61%，今年以來收益13.53%，近一月收益6.12%，近一年收益57.82%，近三年收益--。近一年，本基金排名同類（81/735），成立以來，本基金排名同類（543/882）。

　　金融界基金定投排行資料顯示，近一年定投該基金的收益為27.75%，近兩年定投該基金的收益為40.30%，近三年定投該基金的收益為--，近五年定投該基金的收益為--。（點此檢視定投排行）

　　基金經理為呂佳瑋，自2017年08月11日管理該基金，任職期內收益11.61%。

　　最新定期報告顯示，該基金前十大重倉股為三一重工（持倉比例9.83% ）、寧德時代（持倉比例9.47% ）、欣旺達（持倉比例7.84% ）、貴州茅臺（持倉比例7.22% ）、立訊精密（持倉比例6.72% ）、長江電力（持倉比例6.01% ）、偉明環保（持倉比例5.65% ）、三花智控（持倉比例5.42% ）、浙江仙通（持倉比例5.16% ）、宏發股份（持倉比例5.16% ），合計佔資金總資產的比例為68.48%，整體持股集中度（高）。

　　最新報告期的上一報告期內，該基金前十大重倉股為寧德時代（持倉比例8.23% ）、欣旺達（持倉比例7.61% ）、華友鈷業（持倉比例6.70% ）、立訊精密（持倉比例4.96% ）、海康威視（持倉比例4.91% ）、贛鋒鋰業（持倉比例4.61% ）、八方股份（持倉比例3.99% ）、三花智控（持倉比例3.98% ）、三一重工（持倉比例3.89% ）、宏發股份（持倉比例3.83% ），合計佔資金總資產的比例為52.71%，整體持股集中度（高）。

　　報告期內基金投資策略和運作分析

　　“真正的風險都來自看不見的地方”。

　　百年一遇的傳染病，是全人類共同面臨的挑戰。疫情對經濟的影響猶如戰爭。生命逝去、經濟活動減緩、財富消耗。各國金融市場自然也都受到大幅衝擊。於國內迅速有效的疫情處置不同，歐洲和美國面臨的壓力比預想的大很多。政府的管控力度、居民的防護意識、醫療資源物資的準備，都在跟病毒傳播賽跑。雖然疫情最終將會過去，只是時間拖的越長，付出的代價越大。國內透過讓經濟短期停擺，迅速控制了疫情，為後續經濟活動恢復奠定了好的基礎。透過刺激內需可以一定程度減輕疫情、外需的負面影響，但是最終世界經濟是一體的。

　　如果用現金流折現的方法來衡量企業價值，疫情會對短期經營性現金流產生影響，應該直接從折現值中扣除受到影響的部分。疫情的複雜性，會對影響的程度與期限產生不確定性。在評估企業價值的時候，供給格局是比短期需求更重要的因素，因為穩定的競爭格局影響企業長期的經營性現金流。考慮到在疫情下，中小企業的抗風險能力偏弱，這對龍頭企業的份額提升是有幫助的。

　　自海外疫情爆發以來，滬深300下跌11.8%，創業板指下跌17.4%。截至3月31日滬深300的TTM市盈率為11.2倍，處於歷史較低的分位數水平。很多新興成長的板塊，比如新能源也經歷了大幅回撥。目前A股的價格已經一定程度反應了對未來的悲觀預期，用長一點的視角來看，是值得配置的位置。

　　本基金堅持挖掘個股的投資思路，投資壁壘高、長期具備較好複合成長空間、管理層具備較強適應性的個股。報告期內，本基金的投資主要集中在新能源、高階製造業、公用事業、白酒等板塊上，同時組合降低了倉位，手中保留部分現金，以應對疫情可能產生的極端不確定性結果。

　　報告期內基金的業績表現

　　截至2020年3月31日，本基金份額淨值為0.9242元，本報告期份額淨值增長率為-5.99%，同期業績比較基準增長率為-5.78%。