赴港上市肝素原料藥龍頭海普瑞已透過港交所聆訊

新京報訊（記者 王卡拉）6月14日，港交所披露，赴港上市的海普瑞已透過聆訊。業內訊息稱，海普瑞擬募資約3億美元，集資所得將用於改善資本結構及償還現有債務；在歐盟及其他全球市場拓展銷售、營銷網路及基礎設施；提升開發及生產能力、創新藥投資等。預計海普瑞會在本週開啟預路演。

2019年12月，海普瑞董事會審議通過了公司發行H股股票並在香港上市的議案。今年4月21日，海普瑞釋出公告稱，公司首次公開發行境外上市外資股（H股）獲中國證監會批覆，核准公司發行不超過478093500股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。完成本次發行後，公司可到香港交易所主機板上市。

海普瑞是國內肝素原料藥龍頭企業，在肝素領域、大分子藥物CDMO領域和創新藥開發領域擁有全球業務，主要產品和服務包括肝素鈉原料藥、依諾肝素鈉原料藥和依諾肝素鈉製劑以及大分子藥物CDMO服務。2010年海普瑞登陸深交所，當時以148元/股的發行天價，成為當年發行第一高價股，總市值曾一度達到592億元。

據海普瑞釋出的2019年年報顯示，公司擁有中國和美國兩大肝素鈉原料藥生產基地，肝素鈉原料藥除部分供應給全資孫公司天道醫藥外，主要銷售給國外客戶，其中包括多家世界知名的跨國醫藥企業。

在推進肝素全產業鏈一體化發展戰略實施的同時，海普瑞推動大分子藥物CDMA業務的發展，並積極向擁有自主研發能力的創新藥開發企業轉型。公司透過自主研發及對外投資，開發用於治療免疫系統失衡相關疾病（心腦血管疾病和腫瘤等）的候選首創藥物，已獲得多種候選藥物在大中華地區臨床開發及商業化的權利，其中兩種候選藥物正處於III期臨床試驗階段，兩種候選藥物正處於II期臨床試驗階段。

2019年，海普瑞實現營收46.25億元，同比下滑3.95%，但歸屬於上市公司股東的淨利潤同比增長79.11%，為10.59億元。受非洲豬瘟疫情影響，豬小腸、肝素粗品採購價格有較大幅度上漲，導致海普瑞肝素業務成本上升。從各板塊營收佔比可以看出海普瑞在積極轉型。2019年，肝素鈉及低分子肝素鈉原料藥板塊的營收佔總營收比為49.17%，同比下滑17.38%；而CDMO板塊的營收佔總營收同比增長45.15%。

不過，在2019年年報中，海普瑞提及，儘管公司主營業務在不斷豐富，但公司仍然在很大程度上依賴依諾肝素鈉注射液和肝素鈉原料藥的銷售，2017年、2018年、2019年，肝素鈉原料藥和依諾肝素鈉注射液的銷售收入分別佔公司收入的70.2%、73.10%及67.75%。海普瑞提醒，眾多因素可能會對依諾肝素鈉注射液和肝素鈉原料藥的銷售產生不利影響，若無法維持此兩類核心產品的銷量、定價水平或利潤率，公司的收入及盈利能力可能會受到不利影響。

對於此次赴港上市，海普瑞副總經理、董秘步海華去年12月曾在公開場合表示，公司的生產運營和研發均已朝全球化的方向發展，眾多新藥的研發基本上在海外完成。因此，海普瑞需要一個境外資本平臺來支援公司全球化不斷加強的發展趨勢，同時對公司進行價值重塑，讓現有的業務開花結果。

編輯 嶽清秀 校對 李銘