券商備戰創業板：開戶轉籤已可網上辦理 投行忙專案梳理

外匯天眼APP訊 : 創業板註冊制改革已進入實操階段，市場“開門迎客”之際，券商如何應戰？

記者從中信建投、國融證券等券商處瞭解到，目前創業板開戶可以透過手機辦理，此前暫停的網上創業板轉籤功能也已恢復。

“現在不用臨櫃辦了，手機就可以開，風險揭示書也是在網上閱讀然後籤電子的就可以，需要答題，要求10道題分數在80分以上。（開戶）去營業部辦也可以，籤紙質的。”中信建投北京某營業部客戶經理告訴記者。

營業部忙開戶交易，投行則忙著梳理專案儲備，以期儘早申報抓住第一波政策紅利。

從4月27日出臺實施方案，到6月12日多項規則落地，不到兩個月時間，創業板註冊制改革超預期推出。本週一（6月15日），深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、併購重組申請。6月30日起開始接收新申報企業提交的相關申請。

這波改革紅利釋放之下，券商如何抓住發展機遇？

創業板存量使用者轉籤佔多數

創業板註冊制改革，對於新開戶的投資者設定了“10萬 2年”的投資准入門檻。目前改革已進入實操階段，券商線上線下準備情況如何？

記者在中信證券、新時代證券等券商手機APP上看到，其均已上線創業板線上開戶、轉籤功能。以中信證券手機APP為例，首頁欄目中已有“創業板開通”一項，點選進去，即可看到《風險揭示書》，開戶者需先閱讀並同意簽署這一檔案。

自4月28日起，《創業板投資風險揭示書》啟用最新版本；個人投資者申請許可權開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣10萬元（不包括該投資者透過融資融券融入的資金和證券），參與證券交易24個月以上；4月28日前已開通創業板交易許可權的投資者不受影響，可以繼續參與創業板股票交易，但參與註冊制下創業板股票發行申購、交易前，存量普通投資者需要重新簽署新版《創業板投資風險揭示書》。

對於線下辦理創業板開戶情況，某券商客戶經理告訴記者，目前有新開戶的投資者，但大部分是此前已有賬戶、辦理轉籤的投資者。

他同時表示，目前券商針對創業板進行的內部培訓仍在進行，但近段時間受疫情影響，培訓減少。

創業板開戶是否踴躍？

“我們這邊也不算特別踴躍，不少客戶知道這事，有部分已經開通了，有部分還在觀察。因為我們營業部成立時間不長，存量客戶比較少，所以也不好判斷整體是否踴躍。”華中某券商營業部總經理告訴記者。

在市場交易機制方面，創業板註冊制下適當放寬漲跌幅比例。創業板首次公開發行上市的股票，上市後的前五個交易日不設價格漲跌幅限制，同時放寬創業板股票競價交易漲跌幅限制比例至20%。新的安排下，創業板交易風險較此前有何變化？

“我認為總體來說風險變大了，要不然門檻也不會要求至少兩年交易經驗和（一定的）資產要求。”上述券商客戶經理認為。但他同時表示，漲跌幅20%限制的情況下，“如果出現下跌，跌法就是慢慢陰跌，不是大跌，除非出現黑天鵝事件。”

政策超預期落地利好投行

創業板註冊制改革落地，券商自營、經紀部門為創業板開戶交易做準備，投行部門則加緊梳理儲備專案。

“因為我們有一些客戶選擇創業板上市，基準日是去年年底。從我們和發行人的角度來看，大家投入了巨大的精力去按照那時候的監管要求製作相關申請檔案，履行盡職調查和核查的相關程式。那麼我們確確實實希望看到創業板的規則儘早出來，不然我們的機制就要變，這可能會給發行人和所有的中介機構實質地加大工作量。”某中型券商投行部總經理告訴記者。

目前，創業板註冊制改革已超預期落地。6月15日，深交所開始受理創業板在審企業的首次公開發行股票、再融資、併購重組申請。6月30日起開始接收新申報企業提交的相關申請。

由於創業板註冊製為存量改革，專案儲備多寡影響券商投行業績。創業板改革的“蛋糕”，分食多者，即是手握多數專案者。

Wind資料顯示，截至6月16日，目前創業板在審未上會的企業逾180家，其中68家處於預先披露更新等待上初審會狀態，91家已反饋，24家已受理。另有15家企業狀態為“領取核准發行批文”。

從上述專案背後的保薦機構情況來看，據Wind資料，證監會披露的196家創業板排隊企業情況中，中信建投（17家）、中信證券（13家）、民生證券（12家）、海通證券（12家）專案儲備靠前。

若不排除終止審查等情況，中信建投的創業板儲備專案數量達43個，國信證券、中信證券、海通證券、民生證券均握有28個專案。

“預計有核心競爭力的投行將在未來3～5年迎來業績快速增長期，投行業務將進入寡頭競爭階段。”天風證券非銀分析時羅鑽輝認為。

他進一步表示，IPO是券商機構業務的流量入口，對於優質企業的獲取將深刻影響未來券商的機構業務，繼而影響整個投行的收入結構以及盈利穩定性，“投行 PE”模式以及券商融券業務均將迎來發展機遇。