浙商基金連虧兩年權益短板難補 "萬向系"接燙手山芋?
中國經濟網北京6月22日訊 （記者 李榮 康博） 近日，浙商基金股權變更塵埃落定，工商變更登記手續已辦理完畢，公司股權結構變更為：民生人壽保險股份有限公司（以下簡稱 ：民生人壽）出資比例50%，浙商證券股份有限公司和養生堂有限公司出資比例各佔25%。股權變更完成也標誌著“萬向系”終於獲得了浙商基金的實際控股權，實現了對公募基金的佈局。
然而，浙商基金如今已連續兩年淨利潤虧損，加之其常年以來重固收輕權益的運營模式，其是否會成為萬向系手中的一塊“燙手山芋”仍未可知。據同花順iFinD資料顯示，2018年浙商基金營業收入為9315.22萬元，淨利潤為-2134.75萬元；2019年浙商基金營業收入為1168.66萬元，淨利潤為-1066.75萬元，兩年合計虧損約3200萬元。
並且，無論從規模還是業績來看，權益基金一直是浙商基金難以彌補的短板。截至今年一季度末，浙商基金總管理規模245.92億元，但固收類基金佔比超過八成，權益基金規模僅43.36億元。在其近期能夠取得可比業績的14只權益類基金中，截至6月17日，有9只權益基金年內漲幅低於10%，更有2只股票指數基金虧損超過12%。而在結構性行情助力下，今年來全市場已有近30只權益類基金收益率超過50%，相比之下浙商基金旗下權益產品業績落後許多。
浙商基金股權變更完成 “萬向系”終獲控股權
近日，浙商基金髮布股權變更的公告，公告顯示，經中國證券監督管理委員會證監許可〔2020〕192 號文核准，浙商基金原股東浙江浙大網新集團有限公司及原股東通聯資本管理有限公司將其持有的全部浙商基金管理有限公司股權合計50%轉讓給民生人壽，其他股東的股權比例不變。本次股權變更的工商變更登記手續已辦理完畢。
本次股權轉讓後，浙商基金註冊資本保持不變，公司股權結構變更為：民生人壽出資比例50%，浙商證券股份有限公司和養生堂有限公司出資比例各佔25%。
此次股權變更完成後，浙商基金將成為“保險系”公募基金公司的新成員。作為浙商基金新晉大股東的民生人壽，其控股股東是中國萬向控股有限公司（以下簡稱：萬向控股）。這也意味著，本次股權轉讓完成後，“萬向系”實現了對於公募基金公司的佈局。
根據中國經濟網記者查詢，浙商基金成立於2010年10月，註冊資本3億人民幣，法定代表人是肖風，公司經營範圍包括髮起設立基金、基金管理以及中國證監會許可的其他業務。
值得關注的是，浙商基金已連續兩年淨利潤虧損，合計虧損約3200萬元。據同花順iFinD資料顯示，2018年，浙商基金營業收入為9315.22萬元，同比下降43.27%；淨利潤為-2134.75萬元，同比下降318.20%；公司總資產及淨資產分別為28130.89萬元、11182.84萬元，同比分別下降12.71%、17.06%。
2019年，浙商基金經營資料再度惡化，營業收入為1168.66萬元，同比下降87.45%；淨利潤為-1066.75萬元；公司總資產及淨資產分別為26954.70萬元、9342.38萬元，同比分別下降4.18%、16.46%。
業內人士表示，基金公司的淨利潤一般與兩大因素有關，即收入和支出。其中，收入更多指的是管理費收入，與公司管理規模掛鉤。支出則主要體現在宣傳營銷、渠道尾傭和辦公場所費用等方面。當前公募基金市場競爭激烈，中小型基金公司由於規模較小，管理費收入也有限，在藉助渠道銷售等方面也會付出更高比例的渠道費。因此，當基金公司規模較小時，就可能出現淨利潤不足甚至虧損的情況。
近年來浙商基金管理規模的持續縮水似乎也印證了上述觀點。資料顯示，浙商基金管理規模自2015年起逐漸增加，到2017年一季度末創下成立以來最高值609.66億元。但此後該公司規模逐漸縮水，截至今年一季度末僅餘245.92億元。
權益基金規模不振成短板 14只基金今年內9只漲不足10%
中國經濟網記者注意到，浙商基金規模持續下滑淨利潤連虧兩年的同時，公司債強股弱的問題也不容忽視。截至今年一季度末，浙商基金債券型基金規模為113.99億元，貨幣型基金規模為87.25億元，債基與貨基規模合計超過200億元，而浙商基金總管理規模也不過245.92億元，固收類基金佔比超過八成。
自成立以來，權益基金一直都是浙商基金的短板，資料顯示，2015年末浙商基金旗下權益類基金管理規模為34.89億元，2017年末這一資料降至21.2億元，到了2019年末憑藉年內發行的新基金，其權益類產品管理規模漲至43.36億元，但佔比仍不足兩成。
雖然自年初疫情爆發以來，A股市場整體呈震盪走勢，但結構性行情依然明顯，尤其是生物醫藥板塊走勢極為強勁，總體漲幅遙遙領先於其它行業，受此推動，醫療主題基金也霸屏年內基金收益排行榜。資料顯示，截至6月17日收盤，整個市場中已經有近30只權益類基金年內收益率超過50%，更有多隻基金漲幅超過60%。
相比之下，浙商基金旗下權益產品今年內的業績表現則落後許多，根據中國經濟網記者統計，截至6月17日，浙商基金旗下近期能夠取得可比業績的14只權益類基金中，最高漲幅也只有16.68%，並且，該公司旗下有9只權益基金年內漲幅低於10%，更有2只股票指數基金虧損超過12%。
浙商中華預期高股息A、浙商中華預期高股息C成立於2019年10月30日，跟蹤標的為中華交易服務預期高股息指數，該指數今年來已下跌超過16%，使得兩隻基金業績承壓，雙雙虧損超過12%。
浙商基金旗下主動權益類基金中，今年內業績表現最差的是浙商聚潮產業成長混合，截至6月17日收盤，該基金的年內收益率僅有1.26%。
浙商聚潮產業成長混合是浙商基金目前成立時間最長的權益產品，該基金成立於2011年5月17日，成立初期規模為12.71億元，此後4年內其規模一路震盪下跌，至2015年上半年末僅餘1.22億元。隨後又在公司規模爆發式增長帶動下迎來反彈，至2017年二季度末該基金規模曾一度增長至21.75億元。不過近3年來該基金再度沒落，規模逐漸縮水，至今年一季度末僅剩下1.74億元。
浙商聚潮產業成長的現任基金經理是賈騰，其曾任博時基金管理有限公司行業研究員。2015年8月加入浙商基金管理有限公司，歷任行業研究員、投資經理，目前任職於股票投資部。
賈騰自2019年2月開始接手管理該基金。從近幾個季度的重倉股來看，賈騰的持倉思路似乎沒有特別明顯的偏好。就拿今年一季度來說，賈騰對金融、地產、建材、交運、家電等行業均有所佈局，前十大重倉股分別是中遠海能、祁連山、華帝股份、東方財富、寧夏建材、老闆電器、萬科Ａ、長安汽車、寧波銀行、常熟銀行。
但從實際效果看，這種偏均衡化的投資思路對基金組合的淨值貢獻幫助並不大，儘管金融、地產等行業目前估值相對合理，但這些行業今年來走勢普遍疲軟，且至今尚未開啟上漲通道，而對於年內漲幅較大的醫藥、科技等板塊該基金幾乎未曾涉及，這也就造成浙商聚潮產業成長年內收益率遠遠落後於同類基金。
浙商基金旗下權益類基金年內業績一覽
排序
程式碼
簡稱
今年內收益率
累計單位淨值 元
成立日期
基金經理
1
007216
浙商中華預期高股息C
-12.28%
0.9297
2019/10/30
查曉磊 劉宏達 王劍
2
007178
浙商中華預期高股息A
-12.14%
0.9316
2019/10/30
查曉磊 劉宏達 王劍
3
688888
浙商聚潮產業成長混合
1.26%
1.588
2011/5/17
賈騰
4
166802
浙商滬深300指數增強
4.08%
1.6465
2012/5/7
王劍
5
007369
浙商滬港深精選混合C
4.89%
1.1997
2019/6/27
劉宏達
6
007368
浙商滬港深精選混合A
5.12%
1.2071
2019/6/27
劉宏達
7
007217
浙商智慧行業優選混合C
7.05%
1.1673
2019/9/27
查曉磊 向偉
8
007177
浙商智慧行業優選混合A
7.30%
1.1716
2019/9/27
查曉磊 向偉
9
005335
浙商全景消費混合
8.49%
1.3648
2017/12/29
劉宏達 賈騰
10
166801
浙商聚潮新思維混合
10.98%
3.153
2012/3/8
查曉磊 陳鵬輝
11
166801
浙商聚潮新思維混合
10.98%
3.153
2012/3/8
查曉磊 陳鵬輝
12
007386
浙商中證500指數增強C
12.30%
1.1202
2019/4/24
王劍
13
002076
浙商中證500指數增強A
12.48%
1.1233
2016/5/11
王劍
14
002967
浙商大資料智選消費混合
16.68%
1.728
2017/1/11
查曉磊
2020