金融界基金07月01日訊 銀華體育文化靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：銀華體育文化靈活配置混合，程式碼003397）06月30日淨值上漲2.10%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為1.6530元，累計淨值為1.6530元。
銀華體育文化靈活配置混合基金成立以來收益65.30%，今年以來收益42.25%，近一月收益17.74%，近一年收益66.13%，近三年收益60.17%。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經理為王翔，自2017年03月02日管理該基金，任職期內收益63.99%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有吉位元（持倉比例8.59%）、芒果超媒（持倉比例6.95%）、完美世界（持倉比例5.32%）、三七互娛（持倉比例5.26%）、中公教育（持倉比例4.98%）、浪潮資訊（持倉比例4.96%）、掌趣科技（持倉比例3.94%）、國聯股份（持倉比例3.89%）、新媒股份（持倉比例3.84%）、立訊精密（持倉比例3.76%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
2020年一季度,國內權益市場波動較大,上證指數一季度下跌9.8%,創業板上漲4.1%。我們認為造成一季度市場波動較大的主要原因有兩點：1）年初市場對科技方向熱情較高,科技類權益基金和ETF發行規模較大,帶動相關板塊上行；2）新冠肺炎疫情爆發,在中國基本可控的情況下,海外疫情又加重且延續至今,未來何時完全控制有很大不確定性,由此也會引發各國經濟和流動性多重危機，使得市場對未來國內外經濟展望悲觀。2020年一季度這種大幅波動,讓我們多次見證了歷史。
回顧一季度，漲幅靠前的行業主要有農林牧漁和醫藥生物。這體現了市場明顯的防禦特徵,而前期漲幅靠前的TMT板塊,3月以來跌幅較大。而整個一季度，跌幅靠後的是受疫情影響較大的旅遊等服務行業。疫情這條主線決定了2月後的市場主線，而我們認為也會對二季度有重要影響。
針對本基金的操作，我們圍繞科技這條主線，主要佈局5G應用以及雲計算相關的板塊和重點公司。疫情之後，我們重新審視了組合持倉，由於我們的持倉大部分是線上經營，本次疫情沒有受損反而階段收益，另外需求也都是在國內，國外波動影響不大，因此我們維持了組合配置。
展望2020年二季度，我們認為雖然指數整體下行風險不大，但也很難有趨勢性向上行情。一方面，國內大部分上市公司的一季報情況不好，在一季報披露後，預計大部分公司會重新修正全年增速目標，全年盈利預測肯定會有大幅調整；另一方面，我們認為國外疫情預計在二季度得到有效控制住，但疫情的反覆，也會使得國內疫情防控措施繼續執行，對經濟和消費的正常恢復有影響，也對大眾的消費信心有影響，要想恢復到完全正常的狀態，預計需要較長時間；最後，在經歷了半年的經營衝擊後，一些經營槓桿較高、現金流情況不好的企業，可能面臨一定風險，類似於2018年國內金融去槓桿時對部分中小企業的衝擊一樣，這種個體風險也是我們需要規避的。
從結構而言，我們認為這次疫情對於所有行業、所有上市公司是一次難得的壓力測試，測試公司在面對壓力時的反應能力和反應速度。從陸續披露的一季報就可以看出，在同樣一個行業，面對需求的放緩，優質公司因為對上下游議價能力強、供應鏈掌控能力強，最後反而能化危為機，擴大市場份額，實現業績的提升；但另外很多上市公司，卻受疫情影響較大。在面對困難時，上市公司的真實業績表現，是我們以後選擇投資標的的重要依據。
需要指出的是，雖然我們的大部分持倉，受益於此次疫情，但短期的業績超預期增長並不是我們選擇這批股票的理由。我們更多的是看好5G應用以及雲計算推廣後，這些企業的長期價值。這次疫情可能加快了上市公司培養新使用者的速度，以及新應用場景的推廣，這對公司的長遠發展是有價值的。我們還是維持自下而上選股的思路，重點佈局傳媒、計算機板塊的優質上市公司。
報告期內基金的業績表現
截至本報告期末本基金份額淨值為1.263元；本報告期基金份額淨值增長率為8.69%，業績比較基準收益率為-2.73%。（點選檢視更多基金異動）