樂視或重蹈孫宏斌順馳覆轍?賈躍亭與他缺失的十年

樂視或重蹈孫宏斌順馳覆轍?賈躍亭與他缺失的十年

  今年孫宏斌54歲,他這半生可謂戎馬倥傯。27歲那年,被曝出“挪用公款”,遭遇了一場牢獄之災,後來連親手將其送進監獄的柳傳志也心裡覺得這樣做有些虧欠,便在孫宏斌房地產的事業上給了他幫助。

  憑著對行業的深刻洞察力順馳的名號很快席捲地產界,那時連王石也怕三分,孫宏斌跨界再現了他在聯想時候的傳奇。但好景不長,2004年順馳資金鍊緊張,孫宏斌的事業再次困頓,一時間同行紛紛四起對其展開了八面圍攻,而公司也四面楚歌搖搖欲墜,後雖經過幾番波折,但挽救無望,孫宏斌只好退走融創,希冀“再造”順馳。

  美其名曰抽身離開,帶給孫宏斌的其實是一種棄子之痛。

  信用觀念淡薄

  73年生人的賈躍亭正好比孫宏斌小十歲,這十年孫宏斌找到了順馳功敗垂成的原因,重視股東價值讓孫宏斌看起來更加有理論支撐,但反觀賈躍亭,外界對其定義不過“夢想家”、“野心家”之類的評價,偉大這個詞放在他身上,似乎還不合適。

  中國公司似乎從來就淡薄股東價值,鑫根資本曾強當初呼籲賈躍亭重回主營業務,當場喊話,但賈的回應卻頗為冷淡。當然,這也是眾上市公司的一貫做派。賈躍亭有錯,但眾人沆瀣一氣搗毀信用體系也就體現不出什麼了。

  內部控制人當道,讓投資者根本不敢對民營企業進行投資,人們哪怕將錢放躺在銀行也不願意拿出來,這就是當今投資行業裡的心聲。樂視為什麼屢次兵敗,禍根或許就是梁軍所說,賈躍亭已經失去了信用。而控制人太過“一言堂”,讓資本不得不用腳投票。

  願意為自己確定的理念“all in”,和用別人的錢“all in”自己的夢想是有區別的。孫說出了某些最本質的東西,雖然他自己的融創還在探索著,未來還未可知,但可以肯定的是,他除了瞭解樂視資金層面的事,還知道怎麼防止樂視走順馳的老路。

  賈躍亭的愛將叛變,作為創始人在公司被邊緣化的背後是欠薪、被催款、被討債、凍結資產的新聞,孫宏斌一心為融創,在收購樂視一事中也並不是救世主的角色,但賈躍亭落到如今這步田地,和他自己的一貫行為密不可分。

  建立信用十年不易,但想毀掉是一朝一夕的事情。當孫賈二人理想交織在一起的時候,人們往往會趨利避害。

  創業精神原始

  孫宏斌在順馳事件上有著極為深刻的反思,後來他轉向推崇股東價值最大化理論,然而這個理論據孫統計在中國大概只有25%的高管信奉。

  孫宏斌覺得在中國所謂的創業精神還相當的原始。

  生產經營規模、經濟效益、財務手段,這些發揮協同每股盈餘增加才是股東價值最大化的目標。但一味透支,企業的後勁便不足,股東預期也會被降得越來越低,以至於開始用腳投票。

  那麼這又產生一個問題,那就是到底花多大的精力顧及股東,又花多大的力氣照顧市場的價值?賈躍亭“all in”後者,這麼做的風險也是巨大的,從結果看賈躍亭非但市場沒得到不說,股東也急的跳腳。

  吃過資金虧的孫宏斌入股樂視時,第一時間便派駐了財務團隊調查樂視賬務情況。當孫宏斌翻出賬本給賈躍亭看的時候,可想賈躍亭內心經歷了什麼。

  為了公司得以為繼,樂視也做出了補救措施,比如開始打供應商賬期主意、賈躍亭親自抵押借貸“接濟”公司,但這些所作所為還是未能本質上改變企業缺錢的現狀,燒錢的無底洞讓戰事更加吃緊,而且形成了惡性迴圈。

  從賈躍亭個人行為來看,他沒有損公肥私,也沒有刑事犯罪行為,給公眾的印象也是一個勤勤懇懇、十分忙碌的印象。但與他本人近乎完美的表現相對應的,是公司混亂粗放的管理、不拘小節的投資、大規模生態的燒錢現狀,成本高企效率低下,試問樂視內部有幾人是真正和賈躍亭本人同心同德的?這真的值得賈躍亭式的創業者捫心自問。

  也許對於賈躍亭來說,他是想把生態化反做成美味珍饈的,但不幸的是,他周圍的人都覺得這應該是一頓立等可取的速食快餐。

  軍心何以穩定,聯想給出的答案是“入模子”和幹部培養體系,但賈躍亭似乎答了個白卷。

  戰略成本高昂

  孫宏斌的順馳雖然失敗被迫出售,但並未證明其模式的失敗。孫開創的經驗被同行照搬,有的也已經成為了行業共識。反觀“生態化反”當然也不能說模式失敗,但精於計算的孫宏斌面對這個問題的時候表示並沒有看懂。

  在盜版氾濫的時代,賈躍亭是最先洞察到智慧財產權保護時代到來的人,用極低的價格購買了相當數量的影片版權,這是樂視起飛的基礎。但樂視起飛後,燃油不足。手機、汽車沒有延續低成本這個“優良傳統”,反而是投以重資豪賭,就算說理論上是成立的,多項相加就顯得力不從心了。

  當然樂視也看到了其中的戰略機會,但彼時入場成本已經絕不僅是“極低”了,這就形成了一個問題,那就是生態化反的盈虧平衡點在哪裡、樂視有沒有能力達到。按照現在資本市場的表現來看,樂視沒有到達盈虧平衡點,現在的融資需求也遠遠超出了公司的融資能力。

  汽車、手機行業給樂視時間非常少,它必須在很短的時間內完成很大的工作量和相當量的行業整合。在小米、特斯拉等強勢品牌、成熟商業模式的競爭下,後來居上的樂視則顯得乏善可陳。這也許就是為什麼樂視每次的新聞釋出會都說的雲裡霧裡,可能是故意繞開核心問題有意而為之。

  或許賈躍亭真的需要一次失敗,一次刻骨銘心的失敗,就像孫宏斌一樣。不否認的是,賈躍亭有著企業家應具備的長遠的眼光、過人的膽量和到位的擔當,但一個人長時間處於“飛天”狀態到底是不是好事?

  離孫宏斌的老家臨猗縣到賈躍亭從小生長的襄汾只有百公里路程,十歲相差的老鄉其成長經歷驚人的類似。也許,他們之間有相當多的共同語言,賈躍亭未來十年如何走,相信孫宏斌能夠給出自己的答案。

  最不希望看到的,其實就是樂視重蹈順馳覆轍,那麼我們將失去一個可以有希望本稱得上偉大的企業家。

  再挺一下賈躍亭。

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