牙齒矯正告別暴利時代！戴在牙上的“愛馬仕”也要集採，15地組團砍價

本文來源：時代財經 作者：李傲華 文若楠

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“牙齒不美麗，笑起來也不自信”，繼種植牙之後，作為口腔行業“賺錢支柱”的口腔正畸也迎來了集採。

10月19日，陝西省公共資源交易中心釋出《省際聯盟（區、兵團）口腔正畸託槽集中帶量採購公告》（下稱“公告”），稱決定在陝西、山西、內蒙古、遼寧、黑龍江、安徽、河南、廣西、海南、貴州、西藏、甘肅、青海、寧夏、新疆等15省（自治區、生產建設兵團）區域開展口腔正畸託槽集中帶量採購工作。

此次集中帶量採購的採購週期為2年，品種範圍為獲得中華人民共和國醫療器械註冊證的上市的託槽、無託槽隱形牙套、頰面管，包括但不限於國家醫療保障局醫保醫用耗材分類與程式碼為C071101、C071102、C071103、C071104、C071107開頭的產品。

公告顯示，此次正畸耗材集採則由陝西省公共資源交易中心負責具體組織實施，10月21日下午進行採購檔案解讀會，企業報名及申報產品時間則為10月20日至28日24時。聯盟省（區、兵團）開展口腔牙齒正畸的公立醫療機構（含軍隊醫院）（下稱“醫療機構”）均應參加，醫保定點社會辦醫療機構自願參加。

動輒數萬，美麗的代價不菲

根據國元證券研報，正畸是牙科下對錯頜畸形進行診斷、預防及矯正的專科，指透過佩戴矯正器對牙齒錯頜進行矯正，原理是透過給牙齒持續施加適合的力並傳遞給牙槽骨，使得牙槽骨吸收加再生，讓牙齒移動到最佳位置。

國元證券研報顯示，國內成年人牙周病發病率和牙頜畸形發病率已分別高達到86%和72%，西部證券研報進一步指出，2020年，中國約有10.45億例錯頜畸形病例。

從治療上來看，目前主要有傳統正畸療法及隱形正畸療法。傳統正畸一般使用金屬牙套一步到位，直至治療完成才拆卸，而使用隱形矯治器的患者在佩戴一段時間後則需更換下一副新矯治器，重複該過程直至治療完成。

相比傳統正畸，隱形正畸更美觀，但美麗的代價不菲，因此隱形正畸也被稱為“口腔界的愛馬仕”，售價高達五位數。

時代財經以消費者身份致電廣州廣大口腔醫院，其醫生助理稱，“根據以往接診的情況看，傳統金屬矯正6000元~8000元不等，自鎖的10000元~15000元不等，正雅隱形9800元~15000元不等，時代天使隱形15000元~20000元不等。”

不過，從目前的市場消費情況來看，國內的正畸滲透率較低。國元證券研報顯示，2020年，國內僅有310萬例患者接受正畸治療，滲透率僅達0.3%，其中約34.1萬例使用隱形矯治器，僅佔正畸治療人數的11%。

高麗是正在考慮做正畸治療的患者之一，她告訴時代財經，“醫生告訴我做隱形的效果更好，金屬自鎖3萬多元全包，隱形的要5萬多元，很糾結，不知道該選什麼，畢竟是一筆不小的花費”。

國元證券研報指出，儘管滲透率目前較低，但隨著經濟的增長，國內民眾口腔健康意識逐步提高，口腔醫療支出隨之增加，以及國內錯頜畸形發病率高，國內正畸市場正加速滲透。

灼識諮詢資料顯示，2020年，全球正畸市場為594億美元，其中中國正畸市場由2015年的34億美元增至2020年的79億美元。2030年，中國正畸市場規模將達到296億美元，隱形矯治市場規模將達到119億美元。

隱形正畸降價空間在哪裡？

據陝西省公共資源交易中心官網的訊息，早在9月21日，陝西省醫療保障局、省交易中心組織召開了正畸材料託槽類耗材集中帶量採購企業調研會，邀請明尼蘇達礦業製造（上海）國際貿易有限公司、卡瓦盛邦（上海）牙科醫療器械有限公司、美奧正畸(上海)貿易有限公司等11家企業參加。

國家醫保資訊業務編碼標準資料庫顯示，上述列舉的3家企業均無隱形正畸相關產品，因此當時有業內人士指出，此次集採範圍主要是針對傳統正畸療法，如金屬牙套等，對於時代天使（06699.HK）、隱適美所在的隱形正畸市場影響較小。

在中國隱形正畸市場，時代天使與美國的愛齊科技（ALGN.NASDAQ）兩家廠商佔據絕大部分份額。“隱適美”正是愛齊科技旗下的知名隱形矯治品牌。

但令人頗為意外的是，正式集採檔案釋出後，無託槽隱形牙套被納入了此次正畸集採範圍。

方正證券研報指出，自2006年時代天使獲得國內首張國產隱形矯治器醫療器械註冊證後，大量的產品逐步衝入市場，但除了早期進入市場的隱適美、時代天使、正雅等品牌以外，其他後進者的市場份額尚小。作為國產隱形正畸的龍頭，時代天使與進口品牌代表隱適美幾乎平分了中國隱形正畸80%以上的市場份額，兩者構成了目前中國隱形正畸市場“雙寡頭”的競爭格局。

集採壓力之下，隱形正畸的降價空間在哪裡？

截至目前，時代天使分別推出了標準版（現已升級成經典版）、冠軍版、兒童版和COMFOS等4款產品。招股書顯示，該4款產品2020年的平均售價分別為7600元、9600元、8700元和5500元。而安信證券研報指出，上述4種產品的建議零售價分別為3.2萬元、4萬元、2.6萬元和2.4萬元。

不過，在集採到來之前，隱適美和時代天使之間的價格戰就已經出現端倪。據媒體報道，今年以來，隱適美為搶奪市場份額開始降價促銷。4月，隱適美再次調低產品售價，終端消費價最低降至2.5萬元左右的水平。

時代天使也在2021年財報中提及，隨著公司開拓下沉新興市場，導致產品組合及渠道結構發生變動，隱形矯治器的平均售價較2020年的約7700元略降至2021年的約7300元。2021年，時代天使的毛利率約為65.0%，這一數字在2020年為70.4%。