上世紀90年代初，小霸王憑藉遊戲機和學習機產品風靡全國，說小霸王是80後的青春見證、90後的童年回憶，並不誇張。然而，覆盤小霸王的興衰史，不難發現小霸王的興起帶著強烈的時代印記，是特定時期內物質匱乏和智慧財產權保護的缺失，成就了小霸王的盛極一時。
對於小霸王，大部分人所知道的，是成龍代言小霸王學習機的“望子成龍小霸王”廣告詞，以及與之匹配的黃色遊戲卡帶。而大部分人所不知道的是，小霸王的王牌產品遊戲機乃至學習機，脫胎於一款劃時代的產品——日本任天堂1983年發行的第一款家用卡帶遊戲機——紅白機(Nintendo Family Computer，簡稱FC)。紅白機連帶著馬里奧兄弟等多款FC遊戲從日本開始火遍全球，而當時紅白機雖然已進入中國市場，但在物價差異及關稅壁壘下，1985年接近200元一臺的售價堪稱天價。小霸王推出的第一款遊戲機紅白機D25，外形與紅白機極度相似，後來抓住了中國家長的心理，將臺灣的LASER-310計算機稍作修改，與紅白機晶片結合在一起，透過遊戲機+鍵盤的形式，創造了風靡全國的小霸王學習機。1992年到1995年是小霸王的巔峰時刻，銷售額從破億到10億元只用了四年。
某種程度上來講，小霸王是吃盡時代紅利而衰亡的一個品牌。小霸王在特定時期就著特定的環境以山寨起家，但隨著時代的發展與變遷，顯然後繼乏力。小霸王曾涉足教育電子、數碼音響、電器、廚衛等多個領域，可以說是看到什麼賺錢就做什麼。在王牌產品遊戲機的更新上，曾在Wii盛行時推出過類似的體感遊戲機，也在2016年投資過當時紅火的VR產業，都以失敗告終。2018年，小霸王宣稱將重回遊戲界並推出“Z+新遊戲電腦”，實則與其他搭載Windows系統的電腦無甚區別亦無價格優勢，一年後專案即不了了之。
多年來，縱觀小霸王品牌的發展史，除了學習機的整合式概念創新外，並沒有核心技術和其他自主創新的出現。這也是為什麼當11月9日“小霸王被申請破產”的話題出現在微博熱搜榜，大多數人在唏噓之前的第一反應是“原來小霸王還在？”輿論的反應非常誠實，小霸王似乎早已是塵封在記憶中的品牌，隨著山寨時代的過去，其破產並不令人意外。
“十四五”時期，以改革創新為根本動力，將創新能力顯著提升作為重要標準，並不只是宏觀目標。對企業而言，自主創新正是獲得持久生命力的最好保障。例如，大部分80後、90後視作青春記憶的小霸王學習機，真正用途也是用來玩遊戲，而當時5元、10元一盤的多合一遊戲卡帶也是山寨的，核心仍是FC遊戲馬里奧兄弟、魂鬥羅等。目前，馬里奧兄弟的發行商任天堂仍在創造一個又一個新IP，而馬里奧兄弟這個老IP也憑藉馬里奧賽車等新遊戲在時下流行的Switch等主機中煥發新生；魂鬥羅的發行商科樂美(KONAMI)，也是寂靜嶺、實況足球等遊戲的出品公司，幾乎在所有主流遊戲型別上都有享負盛名的經典系列。
小霸王被申請破產，比起惋惜，或許更需要的是提醒，提醒其他企業，牢記山寨時代已經過去，堅持自主創新，才能讓自身脫穎而出，活得更好。