南方網訊 頭頂著“科創板史上最大規模IPO”“國內晶片龍頭”等各種光環，中芯國際迎來網上網下申購，發行價格為27.46元/股。
招股書顯示，若行使超額配售選擇權，中芯國際最多可募資532億元，即便不行使超額配售選擇權，中芯國際最少也可募資463億元。屆時，中芯國際將成為名副其實的科創板“募資王”。
受資本市場積極追捧
19天過會、29天獲准註冊……中芯國際不斷重新整理科創板IPO的紀錄。根據7月5日晚間的公告，中芯國際本次科創板IPO發行價27.46元/股，按發行16.86億股計算，本次的募資金額是462.87億元。
這比此前招股書規劃的200億元高出一倍多，也創下了科創板上市公司募資金額的最高紀錄。
中芯國際何以受到市場追捧？從披露的戰略配售物件來看，共計29名戰略投資者參與了配售，包括國家積體電路產業基金等“國家隊”企業或基金共9家，上海積體電路產業投資基金等4家上海地方國資，2家海外主權基金等。
與其他科創板上市企業相比，中芯國際的戰略配售比例較高，佔初始發行數量的50.00%，幾乎消化了一半的募資額。
從募資金額以及戰略投資者的積極認購態勢，足見資本市場對中芯國際的追捧程度。
據披露，中芯國際本次募集資金主要投向：一是12英寸晶片SN1專案，二是先進及成熟工藝研發專案儲備資金。對於募投專案，“12英寸晶片SN1專案”的載體為中芯南方，該專案規劃月產能3.5萬片，已建設月產能6000片，是中國第一條FinFET工藝生產線，也是中芯國際14奈米及以下先進工藝研發和量產的主要承載平臺。
處在先進製程追趕中
中芯國際走到了一個關鍵的技術分水嶺。
國元證券分析報告認為，“摩爾定律”演進到14nm以下，製程格局有著明顯的變化。14nm及以下玩家只剩下中芯國際、聯華電子、格羅方德、臺積電、三星和英特爾；而28nm節點玩家眾多，還有華力微電子、IBM、東芝、意法半導體。這就導致28nm產能過剩，且競爭壓力巨大。
晶片代工講究的是規模效應，而回溯行業標杆臺積電製程演進，14nm是一個重要的轉折點，為公司帶來明顯的價值擴張。如今，經過長期的工藝競技，先進製程向龍頭集中。目前，中芯國際還在追趕中。
不過，晶片製造依然是一個重資產行業，長遠來看，即便是500億元，也只是“毛毛雨”，根據IBS統計，隨著技術節點的不斷縮小，積體電路製造的裝置投入呈大幅上升的趨勢，以7nm技術節點為例，每5萬片晶圓產能的裝置投資就高達114.2億美元（摺合人民幣約800億元）。
從14nm向7nm邁進過程中，又是一道門檻。14nm可應用於工業端，7nm則可應用於要求更高的C端，利潤也相較以往高出一截。而目前，臺積電5nm製程已進入量產。
“目前來看，中芯國際先進技術製程上相較落後了2—3代，而以2019年的研發費用為例，臺積電超過200億元，相當於中芯國際當年的營收，在馬太效應的當下，稍不留神差距就容易擴大化。”一位前華為員工說，擔心的是，如果中芯國際製程趕上了7nm，但對手打出價格戰，那麼中芯國際好不容易建立起來的技術優勢又會面臨盈利困境。
人才是發展關鍵
半導體行業門檻高、壁壘大，人才是發展關鍵。根據《中國積體電路產業人才白皮書（2018—2019年版）》釋出的資料，預計到2021年前後，晶片全行業人才需求規模為72.2萬人左右，存在26.1萬人的需求缺口。缺口之下，中芯國際對於人才的吸引力需要持續提高。
2017年從中芯國際深圳工廠離職的林峰（化名）告訴南方日報記者，當時在公司上升空間不多，個人發展潛力不大，而且在深圳中芯管理相對沒那麼規範，甚至沒有明顯的規章制度，最終讓他選擇離職。
“比如說我們的leader在中芯就幹了十三四年，在他之上的課經理，先後在武漢新芯、大連英特爾分別幹了五六年，在中芯深圳又幹了兩三年，級別依然不高。”林峰分析說，這還在於此前半導體發展比較緩慢，行業比較封閉，形成了一個熟人圈子，離職率一直居高不下。
不過，這種跡象已經略有改善，林峰說，前同事倍感欣慰的是，隨著國家對半導體投資的加大，半導體工廠也陸續在新建，發展空間和待遇也逐步有所提升。
南方日報記者 郜小平