在即将过去的4月，在全球各大央行联袂行动，相关财政政策配合支持之下，全球主要股市均迎来令投资者欢欣鼓舞的V型反转行情。这其中，作为全球央行中的央行——美联储无限量提供美元流动性、允许购买垃圾级债券等一系列前所未有的重磅举措，更令市场再次见识到“不要与美联储作对”这句话的巨大威力。从反映投资者风险偏好的重要观察指标VIX指数的变化来看，数值已由3月18日创下的历史次高点85.47点（历史最高点为2008年全球金融危机时期创出的89.53点）大幅回落至4月24日的35.93点，市场悲观情绪在快速消退。
中国资产吸引力有望进一步快速上升
从作为全球股市最重要风向标的美股情况看，截至上周末，道指、纳指迄今均已较3月23日的阶段低点大幅上行30% ，分别回到23700 和8630 的水平，指数回升势头强劲。开年迄今，道指、纳指的累计跌幅已分别缩减到16.7%和3.8%。相比之下，提前于3月19日见底的上证此轮仅上涨6.1%，创业板自低点回升11.0%，开年以来的涨幅分别为-7.9%和11.4%。就国际市场比较而言，A股今年以来整体表现出色，抗跌性良好，因此在全球市场整体回升的氛围下，涨势略低仍属正常，A股的安全岛和避风港特征不改。
从全年的角度看，我们依然保持谨慎乐观的积极心态。A股市场的长期投资价值不变，全年看多A股的重要投资逻辑并未发生实质性变化：货币宽松、资产荒、股市政策支持、房市向股市切换、中国资产吸引力的提高等。与此同时，对于越来越多的国际资本而言，中国资产的吸引力有望出现更进一步的快速上升，海外资本大举进入A股市场的过程远未结束。
二季度或迎年内较好加仓时点
中短期，预计二季度市场仍将处于震荡阶段，强烈政策预期效应的逐步减退、“坏”数据的不断出炉等，或都可能成为制约中短期市场持续上行的关键影响因素。
配置方向和时机判断看。预计在二季度中后段，可能出现全年较佳的布局和加仓时点。中短期，业绩高确定性的内需品种、受益局部通胀、及逆周期政策推动下的稳增长品种，仍是相对更可靠的布局方向。若外需有企稳迹象，可重新考虑增配相关的高敏感度的受益品种。
悲观者正确，乐观者成功，是投资世界中一直广为传颂的至理名言。在我看来，对于突发事件，我们既需要有悲观者的谨慎和小心，同时，更需要有乐观者的勇气和信心，积极而耐心地寻找能顺应时代发展和趋势变化的优秀企业，紧紧抓住市场非理性阶段可能出现的重要投资良机。