4月.4日晚间，御家汇推送2.49年财报。数据显示，去年御家汇增收不增利，隶属净利润和扣非净利润均回落，另外扣非净利润回落频率达标94.44%。
于2.48年2月才进去A股市场的御家汇刚刚上市两年，绩效却几度变脸。在上市时，御家汇被称为“中国IPO电商第一股”、“补水面膜电商第一股”，追上淘品牌的顺风车，1度被投资方看好。2.48年6月8日，御家汇股值达标.4..4元/股，后来二路低迷。已于令年4月.4日，御家汇报会7.47元/股，市值为4.41亿美元。
上市后绩效变脸，去年扣非净利润降六成
数据显示，2.49年，御家汇主营业务收入为24.42亿美元，同比上升7.43%。不过隶属净利润和扣非净利润均回落。去年，御家汇实现隶属净利润2722.27万元，同比下降79.47%；扣非净利润实现.49.20万元，同比回落94.44%。生产运营产生的营运资金资产净值为-2.09亿美元，同比回落490.29%。
对于净利润的回落，公司表示，主要原因是报告期内，公司为了适应环境市场改变进行企业战略信息化规划，加大了市场投入和渠道建设力度，同一，运营管理人员不停扩充，人力人工成本，影响短期盈利能力。
这并非御家汇的初次绩效回落。御家汇于2.48年2月上市，在上市后就净利润不断下降，与上市刚刚形成迥然有所不同。Choice数据显示，2.44年至2.47年，御家汇的隶属净利润分別为3.46万.4.45万、7377万.4.48亿，扣非净利润分別为.459万、8.46万、7.46万.4.48亿，绝大多数均呈上升趋势。
从2.48年开始，御家汇开始绩效变脸。数据显示，2.48年，御家汇实现隶属净利.4.06亿美元，同比回.47.43%；扣非净利润实.4.06亿，同比回落28.43%。彼时，御家汇表示，净利润的下降主要是因为公司加大了市场投入和渠道建设力度，影响短期盈利能力，同一2.48年取得影响其他综合收益的国家补贴同比大幅下降所至。
两年代净利润不停下降，且2.49年净利润下降频率尤其大，而御家汇却坚持不懈一整套话术技巧，即加大了市场投入和渠道建设力度。
御家汇的营销模式主要为根据自有网站和第三方网站等有所不同渠道。第三方网站主要根据自营、经销、代销的营销模式，目前仍是御家汇的主要市场销售渠道。数据显示。2.49年，第三方网站的市场销售资金额为.4.06亿美元，同比下降-0.98%，占主营业务收入比重87.33%。目前，御家汇市场销售收入占比.40%以上的网站分別为淘宝系网站和唯品会。
自有网站的营销模式为自营，市场营业额并不大，但是呈增长态势。2.48年自有网站贡献度市场营业额3.42.86万元，占主营业务收入比.4.63%，2.49年市场营业额为4.40.47万元，同比增加20.74%，占主营业务收入比.4.83%。
从产品上看，曾今在2.48年为御家汇创造大半营收的贴式补水面膜品类去年营收同比下降27.39%至8.999亿，占总营收的37..4%；水曲咪新乳膏霜取代贴式补水面膜成为2.49年贡献度营收数最多的品类，实现营业收.41..4亿美元，同比上升32.27%，占总营收的46.42%。此外，非贴式补水面膜去年实现营收2.30亿美元，同比上升88.34%；品牌管理服务去年营.4.42亿美元，同比上升433.26%。
虽说贴式补水面膜的主营业务收入减少，但该品类营业成本相同下降。去年，贴式补水面膜的营业成本同比回落27.39%，毛利率上升0.97%至49..4%。与之相对应的，水曲咪新乳膏霜品类的营业成本上.48.73%远超主营业务收入，这致使该品类毛利率下降9.22%至44.67%。
去年，御家汇的市场销售费用同比上升22.82%.40..4亿美元，营业成本同比上.416..4%.4392.23万元，对此公司表述称为主要系当期新建短期借款产生利息增加。
值得注意的是，去年御家汇生产运营产生的营运资金同比减少490.29%至-2.09亿美元，公司表示主要系支付形式货款及其他运营性经费支出所至。与2.48年相比，御家汇的负债率从26.64%上降到2.49年的34.02%。
子公司多亏本，机瞄国外品牌经销商
御家汇在财报中表示，公司在报告期内根据外延并购等形式不停扩大公司品牌矩阵，突破集中化品牌发展的瓶颈期、探寻新的增长空間，提高整体化规模化经济效应和市占率。
目前，御家汇旗下主要子公司及对公司净利润影响.40%以上的国有控股子公司现状现有8家，包括广东御泥坊化妆品有限公司、广东花瑶花化妆品有限公司等。
你在8家中，南昌小迷糊化妆品有限公司、广东花瑶花化妆品有限公司、广东御泥坊男士化妆品有限公司、南昌薇风化 妆品有限公司和上海御强化妆品有限公司等六家公司去年净利润均亏本，累计亏本额近3600万元。
此外，2.49年，御家汇新设了6佟姓公司，包括广州御强有限公司、广东美了美了化妆品有限公司等，公司均表述为有益于业务扩展。
值得注意的是，御家汇的野心勃勃已经不仅作国内。2.49.4月22日，御家汇的子公司广州御家国际科技有限公司在日本东京设立了UNIPLUS JAPAN株式会社，已于当期中，实收资.4990万日元。御家汇还在日本有一佟姓公司名字为Yujiahui Korea Coporation，上述两家均为御家汇的国有控股公司。
公司表示积极性与国外国际名牌开展合作者，开拓了国外品牌经销商业务，运营管理的跨境品牌遮盖从轻奢主义到物美价廉的潮妆护肤全品类，包含日本城野医生、英国洗护品OGX、西班牙潮流美妆品牌KIKO等。
据御家汇2.49年年度财务报表，海外主营业务收入.4.44亿美元，占总主营业务收入的22.44%，同比上升34..4%。
值得一提的是，随着御家汇不停布置，该公司的存货跌价准备水平也在提高。去年，御家汇的存货跌价准备同比增.40.29%至7.38亿美元，占资产总额比重40.04%。公司对此表述称为主要系产品品类增加，存货跌价准备规模化增加，且经销商品牌的产品大部分在海外，备货周期长。
在推送2.49年年度财务报表的同一，御家汇还推送了2020年三季度报表。报告期内，公司实现主营业务收.4.47亿美元，同比上升34.03%；实现隶属于上市公司持股人的净利润268.00万元，同比上升489..4%；实现隶属于上市公司持股人的税前扣除非经常性其他综合收益的净利润208.22万元，同比上.442.63%。
对于新冠支气管炎病疫情的影响，御家汇表示，公司产品市场销售物流配送端存有一定延后，短期内对公司运营引发一定影响，但公司紧紧围绕 “多品牌、全渠道、多品类”发展企业战略及年度运营计划，积极性组织复工停厂，扎实有序地推动各项工作的开展。2020年三季度，公司为了适应环海外部环境改变，不断加大对市场和渠道的投入力度，盈利现状遭到一定影响，但整体化运营未来发展趋势向好。
御家汇特别提到，在病疫情期间“积极性相拥互联网媒体、社群营销，根据短视频植入、网红主播直播等形式提升品牌推广，营造市场销售爆品”。实际上，从年初开始，为了追上互联网经济龙头股的顺风车，御家汇屡屡“蹭热点”。
网红主播龙头股的资格表明后，御家汇逐个接到深交所询问函，被质疑存有妥协市场热点、炒作股值、相互配合持股人减持之情形，要求详解与网红主播合作者及业务占比现状。对此，御家汇表示，网红主播直播对绩效影响小，公司设直播和短视频投放机构。