回顾周二A股行情，沪深两市走势继续分化，沪指低开之后逐步震荡走高，而创业板指全天弱势震荡，好在尾盘三大股指发力上攻，顺利翻红并收复失地，实现翘尾行情。从盘面上来看，市场风格持续切换，板块轮动提速，局部赚钱效应仍存。
市场连续两天沪强深弱，低估值品种领跑市场，前期极端分化行情开始修复，市场风格能否发生切换，仍需密切跟踪，对于低估值蓝筹仍建议用反弹看待，后市蓝筹的进一步走强需要业绩印证，也需要得到机构的认可，当前主流机构的观点仍在成长方向挖掘，譬如近期强势的国防军工，因此，蓝筹的反弹不会一蹴而就，后市大概率会反复。
从技术面来看，前期表现萎靡的银行、地产、食品饮料等板块集体反弹，带动沪指走强，而锂电、芯片等高位高景气赛道板块有所休整，导致创业板、科创板走势偏弱，不过市场交投活跃，北向资金呈净流入态势，有助于市场平稳运行，预计市场有望延续震荡反弹格局，操作上建议关注金融、家电、食品饮料、化工、电气设备、TMT、新能源等行业机会。
就后市而言，周初仍有走强的可能性，不过沪指依旧需要注意3486-3506重要压力区域，目前而言上周五的触底回升为市场打开了新的反弹契机，但如果不能有效放量突破，我们认为两市成交金额A股大概率将在本周上半周产生高点后，二度回落，投资者注意把握指数波动节奏。
另外，市场短期仍将处于震荡期，在中报披露窗口业绩不确定性也将加剧个股的波动，这也是市场短期对各种扰动因素的风险释放，但整体来看，市场逻辑未出现转变，内部风险释放后成长股更优。行业方面可关注医药生物、机械设备、电子。
目前来看，短期恐慌情绪已阶段性释放，在基本面未有系统性风险的情况下，对后市不必过度担忧，我们对市场保持谨慎乐观。同时8月是中报密集披露期，可筛选基本面较强的优质个股。
在操作策略上，聚焦成长扩散和周期等主线。一方面，成长业绩具有比较优势，景气绝对水位看，消费虽然业绩具有确定性，但景气度相对靠后，左侧布局未到时候；另一方面，流动性相对充裕，730政治局会议基调偏暖，叠加风险偏好抬升，更侧重盈利而非估值。
春节以来，受业绩高基数、上游涨价以及结构性估值偏高等因素影响，以食品饮料为代表的的业绩白马股调整幅度较大，但调整后估值压力明显缓解，部分具备核心竞争力的公司已接近合理价值区间，中秋临近，传统消费行业迎来旺季，可积极关注调整到位的消费类业绩白马。
不过，在经济下行压力加大、通胀风险缩小的背景下，市场寄希望于政策刺激力度或将加大，这引发了传统蓝筹股的暴动，但我们认为，在具体政策落地前，市场剩余流动性有限，蓝筹股的行情大概率仍属于超跌反弹，不具备系统性拔估值的空间；操作上，建议投资者基于性价比，关注景气扩散，布局通信、汽车零部件、化工等细分领域机会。