东哥笔记052
南极人造假了吗？
过去两周，南极人造假舆论风波一波又一波。
之所以第一时间把所有有关质疑南极人造假的文章看了一遍。我也是受害者，因为是南极人小股东。股价已经在去年高点24元基础上，跌去60%。
我相信一个资深投资朋友的意见，“如果南极人没有造假还可以继续拿着，如果造假就一文不值。”
那么如果南极人想造假，应该如何操作呢？
我知道传统服饰品牌线下加盟模式的造假手段，主要就是让自己的亲戚/亲信开店，让他们下单大量预定，确认营收（应收账款），确认利润。
把股价炒高，大股东高位套现。
然后公告，货卖不掉，加盟商退货，大额报库存损失。股价暴跌，中间会让亲戚关联账户又反复操作。
造假动机很简单，因为资本运作来钱比卖货来钱更快！
这里面服装品牌造假有几个基本明显特征，就是应收账款高，股东高位大量套现，突然的库存跌价损失（纸包不住火）。
最近的一次套现是2019年9月南极电商实控人、董事长张玉祥累计减持4274.03万股，套现约4.47亿元，若再加上一致行动人丰南投资，合计套现约6.45亿元。也就是南极人IPO，三年解禁期刚结束。
那会南极电商的股价也是9块多，在股价高涨的2020年并没有见南极电商创始人套现。
南极电商自己没有库存，主业是卖吊牌和营销服务，应该不存在后续的库存跌价损失，之前没有记录，我相信以后也不会存在这种情况。
南极电商和传统品牌显然不一样，那么南极人想造假的话，又应该如何造假？
一个还是要看应收账款，是否异常大幅增加。这两年是远比2018年前低的，之前是50%，现在基本在20%上下，比较稳定健康。一个是南极人如何造假？让亲戚大量开淘宝加盟店铺，大量刷单为南极创造收入。
但是线上刷单不比线下报数造假，这么量大的刷，一个是容易被同行发现（如果没有被平台关的话），一个是容易被平台封号，阿里/天猫管的最严，唯品会、天猫、京东收佣金多（刷单得不偿失），简单的说平均费率也就5%，而天猫京东扣点都在5%以上，唯品会扣点在20%以上。简单的说，如果在这些平台开店给南极刷1亿收入，那么就得给平台贡献1亿费用。
那么拼多多这种不扣点的，是不是就有一定操作空间，量大了瞎搞也是有风险的。2019年阿里渠道占66.48%，依然占南极人大头，京东占15.32%，社交电商渠道全部算拼多多的，也就只占13%左右。所以即便有，也不影响。
很多人还是会说，我在天猫京东和拼多多的商品评价记录能够看到南极的店铺有刷单。这么说吧，这些做这些平台的商家，几乎没有不刷单的。为了获得平台自然流量和更多支持，帮助小二完成业绩，刷单几乎是难以避免的事情。
那么这个刷单能否给南极贡献收入呢？刷单，也就是并没有实际销售商品。授权店铺其实是非常不愿意给南极钱的，据我所知，商家会和品牌方协商一定比例的刷单订单不支付吊牌费。但有些商家会钻空子，就是一部分真实订单也不支付吊牌费，能省一些是一些，所以品牌需要抽检商家是否作弊。结论很清楚，正常商家都不会把品牌做大销售额，付额外的吊牌费，而是会尽可能的规避真实销售额。
南极电商模式成立吗？
南极人模式，在电商圈卖家圈一点都陌生，而且也不只是南极人一家在做。
金利来，仁和，云南白药等一些大家耳熟能详的传统品牌都在做。
在十年前南极人转战电商搞授权模式的时候，就有恒源祥在做类似的事情了。
另外卖吊牌授权，鼻祖应该是“迪士尼”
根据全球品牌授权行业机构Global Licensing Group旗下杂志Licensing Global发布《2018年全球TOP150 IP授权商报告》，2018年全球IP授权商品收入前十位公司分别是：迪士尼547亿美元（授权产品销售额）、Meredith Corporation 251亿美元、PVH 180亿美元、华纳传媒110亿美元、ABG90亿美元、孩之宝71亿美元、环球品牌发展71亿美元、品牌管理公司Iconix Brand Group70亿美元、维亚康姆尼克消费品55亿美元、棒球大联盟55亿美元。
南极电商2019年GMV为309.59亿元，营收不过39亿元，真的只是小不点。当然了，南极人IP能力，品牌溢价能力，影响力决定了它的天花板。这也是南极想模仿迪士尼最大的问题和瓶颈所在。南极人的IP能力太弱了。
回过头来，这么弱的一个IP，能够卖这么多货，也是一种牛逼。也意味着南极电商还做了一些迪士尼没有做的一些事情。
两个月前搞了一个新消费新国货的社群，一位群友做了一部分分析，大家可以参考一下。大家都说南极人门槛低，为什么其他人为什么无法复制？
只是投资的人，现在才“友邦惊诧”，有点反应慢啊！
吊牌毛利率93？营销服务10%毛利率正常吗？
当然正常啊，非常的正常。
质疑卖吊牌毛利率93%，以及营销服务只有10%的毛利率，二者不合理。是显然不太了解吊牌生意的逻辑，吊牌的毛利率90%以上才算是正常。
我一福建朋友和某知名衰落品牌老板很熟，就是买对方的吊牌，对方的毛利率应该是99%，因为没成本啊。最近又陆陆续续的签了更多的传统品牌吊牌！一个吊牌3-10块不等，品牌越强的越贵，越贴近的品类越贵。回过头来，也是告诉大家吊牌这个商业模式，在电商里是绝对成立的，用户买账，所以商家也买账。
营销服务毛利润率10%正常吗？太正常了。现在做第三方网上营销毛利率10~30%都算正常，如果只是一个垫资角色也就只是10%。今天正好有个代运营的合作伙伴来公司交流，他们就为代运营品牌做线上推广服务，毛利率就只有20%。这是因为做了服务，才有20%，只是垫资也就10%。
但最后我要说一下问题，也咨询了很多电商行业里的实操大牛的意见。南极模式，或者南极电商也有它很大的问题。
一是竞争问题，南极人的IP能力还是弱，有越来越多的品牌做线上吊牌了。也就是有一堆更好的品牌和南极人竞争了。也就是你的吊牌不值那么多钱了。如果卖南极人不好卖了，聪明的商家也会逃离。
二是产品问题，南极人对产品的把控力度还是弱，没有怎么管，会削弱品牌的影响力。现在南极人什么都在做，品牌肯定是有边界的。当年凡客扩品类到小家电还有拖把，显然是有问题的。
三是平台规则问题，就是平台不愿意被南极这种吊牌薅羊毛了，就是在流量规则上直接限制展示南极店铺和商品的数量。这就是致命一击了。目前来看平台还没有相关的政策调整。
质疑南极人造假的人也很有意思，不是电商行业圈的人，而是媒体和投资圈的人。
谁能拿出南极人造假的实锤证据，我就服他！
电商行业圈的人都很少人质疑南极人，都是在学习南极人怎么做，以及怎么做的更好！