编辑/富途资讯 Anthea
富途资讯2月4日消息，瑞银发表报告，重申对$小米集团-W(01810.HK)$「沽售」投资评级及目标价22港元。
该行指，预计公司旗下互联网业务盈利有下行风险、市场对公司旗下智能手机业务期望属过高，但相关业务递增盈利潜在贡献则有限，兼且美国对本国人的投资禁令将于3月21日生效，或对小米构成主要利空因素。
该行指近日与前小米高级管理层进行专家系列电话会议，探索小米移动生态系统的竞争力并讨论相关风险。有专家认为小米通过现有流量点（即apps）的移动广告强度已接近最大值门槛，渗透率的进一步提高将会危害用户体验。
该专家指，AI和数据分析正在提高广告效率（即效果点击）和覆盖面，但这些都接近峰值。新的入口点是一个新主意，但不太可能像应用商店和浏览器一样有效地获利。此外，专家认为Google是小米海外合作伙伴，但也将与小米的获利计划进行竞争。
小米今日股价低开低走，现跌超5%，报27.5港元，距目标价有20%的下行空间。
