2020年的疫情把在线教育行业推上“风口”。对于在线教育上市公司来说，更是遇上了既有政策支持又有资本关注的好时候，目前全国范围内聚焦在线教育内容服务的上市公司超过70家，分布在A股、港股、美股和新三板等市场，合计市值近万亿元人民币，已经诞生三家市值超过千亿元人民币的上市公司。
《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年6月，在线教育用户规模达3.81亿，占网民整体的40.5%。广阔的市场前景吸引超过28万家企业从事在线教育相关业务。其中，2020年前三季度共新增超过5.2万家相关企业，同比增长6.8%。
今年以来，投资机构也纷纷加码在线教育行业。公开信息显示，截至2020年11月末，在线教育行业披露的融资金额共计约388亿元，相比2019年同期的108.75亿元，增长了256.78%。仅今年11月，在线教育行业便披露了8起融资，其中就包括5起金额超亿元的大额融资事件。
目前，在美国纽交所上市的好未来、新东方，以及在中国深交所上市的中公教育，成为市值超过千亿元人民币的行业头部企业。截至12月18日最近一个交易日，好未来总市值420.33亿美元，折合人民币2746.77亿元，年内涨幅45.24%；中公教育总市值2400.35亿人民币，年内涨幅113.02%；新东方市值290.83亿美元，折合人民币1900.51亿元，年内涨幅40.96%。
作为国内首家在美上市的中小学教育机构，好未来教育集团财报显示，截至2020年8月31日的2021财年第二季度，净收入11.03亿美元，同比增长20.8%，经营亏损为4910万美元。其长期正价课学生总人次为563.22万人次，较上年同期增长65%。公司业务逻辑是线上和线下分别采取不同策略，线上继续加大投入，线下稳步拓展，并大力推进线上线下融合，目前在线课程收入约占整体营收的40%。
新东方公布的财报显示，截至2020年8月31日的这个季度，公司净收入9.86亿美元，同比下降8.0%，经营利润1.50亿美元。学生报名人次约296.1万人，同比上升13.5%。截至2020年8月31日，学校总数112家，学习中心总数1472家，与去年同期相比净增211家。公司投入3900万美元用以改善和维护“线上线下融合”集成教育生态系统，在约20个城市推出在线课程，该战略有望在今年内有效增加招生人数并加快业务复苏。
同为龙头企业，好未来与新东方营收相差不大，利润却差距甚远。相对而言，好未来更聚焦K12业务，新东方业务更为综合。“看好赛道和龙头的长期机遇。”国信证券分析师认为，从整个行业来看，疫情影响仍在，但线上线下业务正逐步恢复，业绩好于预期；眼下，员工和场地成本以及对线上产品的营销都将持续增长，会对利润率造成压力，因此课程产品内容和服务质量的提升对于未来尤为重要。
而深耕教育行业20年的中公教育，则是“A股公考第一股”。其核心业务是公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、教师招录考试培训等，培训以线下小班为主，如今线上线下结合的新业务增长迅速。公司2020年前三季度实现净利润13.21亿元，同比增长37.76%，近5年复合增速84.92%。对于利润的大幅增长，公司表示，随着下半年疫情好转，积压在上半年的国考面试、省考笔试、事业单位、教师招录等考试都在恢复，参培考生人数大量增长支撑了利润高增长。
东北证券分析师认为，招录培训市场规模将持续扩大，有望为公司提供强劲增长动能。
今年以来，又有一批在线教育企业争相上市，包括以“校内+课后”差异化模式赴美上市的一起教育科技，提供幼儿娱乐教育服务的洪恩教育等等。无论是资深龙头还是潜力新秀，势必会在这根赛道上你追我赶、继续角逐……
栏目主编：张奕 文字编辑：栾吟之 题图来源：视觉中国 图片编辑：笪曦
来源：作者：栾吟之