【01-19】新乳转债上市

今天上市的旺能转债、健20转债收盘价格均超110元，中签的朋友终于没亏钱，小赚一笔。

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新乳转债：

发行人新乳业背靠新希望集团，从事低温、常温奶制品销售，刘永好父女控制公司82%的股权，绝对控股。乳制品行业进入门槛高，龙头效应明显，公司常温奶液体难以与蒙牛和伊利竞争。公司主营低温奶；收入一半以上来自西南地区（新希望总部在四川成都）。

被收购标的宁夏寰宇乳业是宁夏区域乳制品龙头，小型乳制品区域性明显，寰宇50%以上收入来自宁夏地区的销售。

此次新乳业6.84亿元收购寰宇40%的股权，对应寰宇乳业整体估值为17.1亿元。寰宇近两年净利润稳定在1亿元左右。目前A股乳制品公司市盈率估值介于30-50x间，而收购寰宇的PE值仅17x，这笔收购是划算的。

今天新乳业涨停，对应新乳转债转股价值108元，合理价值111元（108*1.02）。新乳业市场关注度不错，开盘价达到120元的概率极高。

风险提示：发行人新乳业发展稳定，但估值较高。

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今日投资名言：耐不住寂寞，守不住繁华。

（仅以此句记忆我卖飞的看好股票）