近期，华泰永创（北京）科技股份有限公司（下称“华泰永创”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2596万股，占发行后总股本的比例不低于25%。
IPO日报发现，华泰永创存在客户集中度较高、且刚扭亏为盈就IPO的情况，同时，其此次IPO的主要目的是为了“补血”。
刚扭亏为盈就IPO
据了解，华泰永创是一家专业的焦化技术研发及推广应用输出集成服务商，主要业务包括焦化领域节能环保技术研发、焦化工程设计咨询，及涵盖工程设计、项目管理、设备成套、生产调试的焦化工程总承包业务。
2017年-2019年和2020年1-6月（下称“报告期”），华泰永创分别实现营业收入39195.94万元、48427.66万元、54343.24万元、29091.27万元，净利润分别为341.47万元、1908.39万元、4121.15万元、2469.1万元。
可以看出，在上述时间段内，华泰永创的业绩呈现持续上升的趋势。
不过，看似业绩表现良好的华泰永创，实际上刚扭亏为盈。
华泰永创成立于2011年，并于2018年9月进行了股改。招股说明书显示，截至2017年末，华泰永创的未分配利润为-119.69万元。
也就是说，若不考虑分红等因素的情况下，华泰永创自2011年设立以来至2017年末，6年的经营时间，其不仅没有在经营上赚到钱，反而还亏损了100多万元。
那么，为何申报期前华泰永创老赚不到钱？同时，为何刚扭亏为盈就要上市？
IPO日报还发现，华泰永创的业绩主要是依赖前五大客户。
招股说明书显示，报告期内，华泰永创向前五大客户产生的销售收入分别为37766.18万元、39916.53万元、46906.5万元、25407.61万元，分别占当期营业收入的96.35%、82.43%、86.32%、87.34%。华泰永创每年至少有8成的收入是来自前五大客户。
然而，令人感到奇怪的是，华泰永创申报稿在风险提示中，并未披露存在客户集中度较高的风险。
那么，华泰永创不在风险提示中披露客户集中度较高，是否未充分披露？
疯狂“补血”
除了上述情况之外，华泰永创此次IPO的目的主要是为了“补血”。
招股说明书显示，华泰永创此次欲募集34500万元资金，其中3500万元用于设计研发中心及配套项目，31000万元用于补充工程总承包业务营运资金，换言之，此次华泰永创欲募集资金的89.85%将用来 “补血”。
疯狂“补血”的背后，是因为华泰永创债务压力较大。
截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，华泰永创的流动比率分别为1.18、1.21、1.24、1.27，同行业可比公司平均值分别为2.42、2.09、1.46、1.53；速动比率分别为0.94、1.06、0.89、0.62，同行业可比公司平均值分别为1.96、1.65、1.17、1.49。
报告期内，无论是流动比率还是速动比率，华泰永创均远低于同行业可比公司平均值。
同期华泰永创的资产负债率分别为76.89%、74.95%、72.98%、65.88%，同行业可比公司平均值分别为49%、49.63%、63.87%、61.25%。华泰永创的资产负债率始终高于同行业可比公司平均值。
那么，华泰永创此次9成募集资金欲“补血”是否与其债务状况有关？
除此之外，华泰永创的应收账款余额分别为19836.84万元、25937.83万元、27318.15万元、17028.43万元，分别占当期资产总额的46.72%、56.74%、45.54%、23.07%。
这意味着，华泰永创的应收账款是公司最主要的资产架构。
并且，IPO日报发现，华泰永创的应收账款变现能力却远低于同行业可比公司平均值。
报告期内，华泰永创的应收账款周转率分别为2.12、1.89、1.81、1.04，同行业可比公司平均值分别为2.52、4.16、4.84、1.71。