红星资本局注意到，江苏瑞泰新能源材料股份有限公司（以下简称“瑞泰新材”）11月18日更新了招股书（上会稿），其将于11月25日创业板首发上会，保荐机构为中信证券。
瑞泰新材是上市公司江苏国泰（002091.SZ）的控股子公司，江苏国泰直接持有公司90.91%的股份，并通过控股企业国泰投资间接控制公司3.64%股份。上市完成后，江苏国泰仍将维持对瑞泰新材的控股权，瑞泰新材也将成为江苏国泰旗下独立的化工新材料及新能源业务上市平台。
招股书显示，瑞泰新材主要从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。2018年-2020年及2021年1-6月（报告期），瑞泰新材的营收与净利呈现增长态势，营业收入分别为12.95亿元、16.57亿元、18.15亿元和17.78亿元；归母净利润分别为8965.2万元、1.77亿元、2.57亿元和1.71亿元。
招股书显示，瑞泰新材生产的锂电池电解材料在国内市场占有率排在前三位，下游客户包括LG、宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）等行业巨头。不过，瑞泰新材存在大客户集中风险，报告期内来自前五大客户的收入占营业收入的比例分别为74.63%、79.37%、78.04%及84.39%。
与此同时，瑞泰新材表示，尚未与客户S、松下和亿纬锂能签署长期合作协议或框架协议，该等客户在报告期内合计收入为4475.03万元、4947.17万元、6821.13万元以及6544.32万元。若该等客户后续因双方合作意愿、市场或经济环境等原因而减少乃至终止合作，可能会对公司的业绩情况产生一定影响。
红星资本局发现，瑞泰新材的IPO申请于2020年12月29日正式获受理；2021年1月27日审核状态变更为“已问询”；3月23日，因更新财务资料，瑞泰新材申请中止发行上市审核程序；5月7日，财务资料完成更新，深交所恢复其发行上市审核。
本次IPO，瑞泰新材拟募资12亿元，其中近4亿元用于投资“波兰华荣新建Prusice 4万吨/年锂离子动力电池电解液项目”；3.13亿元用于投资“宁德华荣年产8万吨新材料项目”；此外还将用于华荣化工新建实验楼和现有环保设施提升项目、华荣化工智能化改造项目及补充流动资金。
值得一提的是，瑞泰新材2020年锂离子电池电解液的产能利用率仅为50.71%，同比2019年几乎腰斩，因此瑞泰新材募资扩产后，产能是否可以消化，引人关注。
红星资本局将持续关注瑞泰新材的IPO进展。
红星新闻记者 俞瑶 余冬梅
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