在疫情之后上映的电影中，《八佰》11天20亿元的票房成绩，让行业看似迎来了绝地重生的机会。最近各大影视公司都披露了上半年财报，大部分公司的业绩都处于下滑状态。下半年影视行业是否能扭转局势，化亏为盈呢?
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业绩直线下滑的电影公司已度过最难的日子
电影方面，从上半年财报相关数据来看，电影制作公司营业收入均较上一年出现大幅下滑。十大电影公司上半年营业收入同比降幅平均超过85.56%，净利润合计亏损34亿元，其中万达电影一家就亏损15.67亿元。仅有光线传媒和博纳影业实现盈利，净利润分别为2057万元和2680万元。
十大电影公司2020年上半年业绩
在今年上半年上映的作品中，华谊兄弟出品的《八佰》，截至8月31日，上映11天，已破20亿元票房。公司于8月27日发布公告称，截至2020年8月25日，公司来源于该影片的营业收入区间约为人民币2.05-2.45亿元。但由于该影片还在上映中，其票房收入、版权销售收入及海外地区的发行收入等尚未结算。
突破20亿票房的《八佰》和5.26亿“七夕档”票房的超预期表现，使整个行业看到希望，也加速了电影市场的复苏。
此十大电影公司中，万达电影、中国电影、华谊兄弟、幸福蓝海都有全产业链布局。上海电影有电影投资业务，但营收占比不大。而金逸影视、横店影视业务线较单一，其他业务占的份额也很少，主要营收基本来自影院、院线。2019年，金逸影视的影院、院线版块营收占比高达98.97%，横店影视的影院、院线版块营收占比高达92.54%。
截至2020上半年，几大电影公司旗下影院数
1月24日起，全国电影院全部暂停营业，制片和宣发基本停止。受此影响，院线上市公司上半年业绩均出现大幅度亏损。
中报显示，七大院线上市公司营收同比下降幅度均超过70%。其中，中国电影、横店影视、幸福蓝海、金逸影视、北京文化营收同比下降幅度超过90%。
即使是通过并购拥有了电影(万达影视)、电视剧(新媒诚品)、游戏(互爱互动)业务的万达电影，2019其年影院相关业务(包括观影收入、广告收入、商品及餐饮消费收入)营收占比也高达84.22%。电影制作发行及相关业务占比5.79%，电视剧制作发行及相关业务占比3.23%，游戏发行及相关业务占比2.55%。
万达电影2019年各板块业务营收
光线传媒上半年有《误杀》《两只老虎》《南方车站的聚会》三部跨期电影，计入上半年财报期总票房3.77亿元。另外，去年大卖的《哪吒》等相关电影衍生业务成为光线收入及利润的来源。
博纳影业有四部分主营业务，电影投资(包括主投、参投)、电影发行(包括代理发行、买断/保底发行)、影院经营和院线经营(2019年2月拿到牌照)，2019年的营收占比分别为31.45%、30.84%、37.14%、0.77%。由于影院和院线营收占比合计不到总营收的四成，所以受到的影响也相对要小一些。
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疫情助长了在线看电视剧的需求
以电视剧为主营业务的影视公司上半年的业绩也下滑，其中慈文传媒、华录百纳、欢瑞世纪上半年的营收同比出现超过60%的下滑。在5家盈利企业中，3家公司在疫情笼罩的前半年中实现营业额、净利润同比增长，逆势翻红。
十余家制作电视剧的影视公司半年报统计数据
(图源:“看电视”)
盈利最好的完美世界，公司营收超51.4亿元，归母净利润达到12.7亿元，扣非净利润也有11.52亿元，在今年上半年赚了个“大满贯”。
然而仔细查看报表会发现，在完美世界主营业务游戏和影视里，游戏才是其上半年真正赚钱的原因。在51.4亿元的营业收入中，游戏板块收入43.6亿元，利润11.57亿元。其中影视收入不到8亿元，若用扣非净利润的11.52亿元减去游戏利润11.57亿元，影视是属于亏损状态。
(图源:完美世界财报截图)
只有华策影视和芒果超媒这两家在上半年实现业绩增长，其中净利润的同比增幅分别为352.78%和37.3%，可谓是行业中的“两”枝独秀了。
华策影视2020年上半年收入11.14亿元，同比增长20.37%，归母净利润1.47亿元，同比增长352.77%。超11亿元总营收中，全网剧销售收入9.32亿元，同比增长41.63%，毛利率33.76%，较2019年同期提升18.83%。
华策影视业绩增长主要原因是，去年同期行业调整造成影视剧售价和成本期限错配，还有项目在疫情期间较早恢复了拍摄。影视剧业务由于采取预售模式和加强与平台的合作，减少了现金流的压力，全网剧毛利也明显回升。上半年同时操作数十部作品，公司的庞大体量使其拥有着小公司难以匹敌的操盘和制作能力，也是其创造巨额营收的重要原因。
华策影视上半年首播电视剧
另外，芒果超媒发布2020年半年报，报告期内实现营业收入57.74亿元，同比增长4.9%;实现归属于上市公司股东的净利润为11.03亿元，同比增长37.3%，数额直追去年全年。芒果超媒市值今年飞速增长，成为9家千亿市值创业板上市公司之一。
芒果TV会员在报告期内实现了逆势增长。半年报显示，2020上半年，公司有效会员数已达2766万户，较年初增长50.57%，会员收入14.18亿元，同比增长80.4%。
芒果超媒综艺类项目广告签单量上涨近50%，《乘风破浪的姐姐》招商数据刷新多项纪录;以《妻子的浪漫旅行》《密室大逃脱》等IP为代表的综N代项目，广告招商体量稳步增长;影视剧项目广告总签约量同比增长300%。
芒果超媒主要财务数据变动情况
基金传媒研究员表示:“主要是跟疫情期间大家在线上娱乐的时间比较长，这是直接受益相关的。”
上述基金研究员还指出，如果从更长的周期来看，剧集行业还是一个纯粹的ToB商业模式，也就是将影视项目卖给视频网站或是电视台，还没有转向一个像点播分成这样ToC的模式。
“在过去的两三年中，这个行业其实是在消化过往明星的高成本，或者说是消化一些库存剧，所以今年是一个周期性的上升，行业本身的商业模式和增长中枢其实并没有变化。”
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下半年各大影视公司将重点打造硬核内容项目
目前影视行业的恢复超过预期。从最近的七夕档的票房成绩来看，在50%上座率的限制之下，今年的8月25日七夕当天的票房成绩达到5.26亿元，是去年七夕当天的92%。
上述基金研究员也表示，“更看好电影内容公司，以及像受到电影的复工影响改善比较明显的轻资产，比如猫眼这样的行业产业链公司会相对比较看好;重资产的影院端，从行业的角度看，毕竟它的复产需要时间。”
影视公司下半年排片计划
光线传媒目前共有12部预计上映电影，其中最受期待的莫过于定档国庆的动画电影《姜子牙》;另外光线传媒还有39部预计制作电影项目。但是光线传媒复工后上映的两部中小成本电影《妙先生》和《荞麦疯长》反响都一般。
华谊兄弟除了口碑票房双高的《八佰》之外，还有其他12部电影有新进展，包括《温暖的抱抱》《侍神令》《惊天营救》等。
影视剧公司里，华策影视《有翡》《长歌行》《你是我的城池堡垒》等3部已进入后期制作，而且都与腾讯签署了预售协议。《亲爱的，挚爱的》《请和这样的我恋爱吧》预售给了爱奇艺。《我和我们在一起》预售给了芒果TV。近期播出的《以家人之名》也受到好评。胜视文化打造新剧《瞧这一家人》备受行业关注。
完
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