A股8家乘用车企业中报盘点:上汽稳居营收第一,比亚迪业绩创新高

汽车行业属于国民经济发展中重要支柱产业之一,行业规模巨大。今年上半年,尽管汽车行业整体面临疫情反复、芯片短缺及电池涨价等挑战。 但在政策鼓励、等利好因素影响下,乘用车板块成为支撑汽车市场行业发展的基石。

综合各企业中报来看,上半年,A股8家乘用车企业总营收规模达6511.72亿元,同比去年的6210.39亿元,上涨了4.85%。净利润总额达237.08亿元,较去年同期的217.06亿元,同比增长了9.22%。 8家乘用车企业中,有3家均实现了营收、利润的双增长,分别是比亚迪、广汽集团、长城汽车。

上汽稳居营收第一,赛力斯营收涨势迅猛

由于历史因素积累以及企业发展阶段不同,A股汽车市场格局仍保持着“巨头主导,新秀分羹”的稳定格局。

其中,上汽集团以3159.93亿元的总营收稳居营收第一宝座,比亚迪以1506.07亿元的总营收位居其后。两家超头部企业营收合计达4666亿元,占据整个乘用车板块的71.66%,其余六家车企则在余下近三成市场中比拼。

A股8家乘用车企业中报盘点:上汽稳居营收第一,比亚迪业绩创新高

从营收增速来看,八家车企中,有五家车企营收同比增长达30%以上,分别是赛力斯、比亚迪、北汽蓝谷、广汽集团、 海马汽车。其中涨幅最高的为赛力斯,中报数据显示,2022年上半年赛力斯营业总收入124.16亿元,去年同期为73.84亿元,营收同比上涨68.15%,“黑马”潜质明显。

赛力斯与华为进行“智选模式”的合作,华为深度参与设计车型和品牌打造,在技术和渠道方面全力赋能公司。旗下问界M5于今年3月批量交付,创下了新品牌单车型87天销量破万的最快行业记录;M7发布会后预售2小时订单破2万台,预售4小时订单破4万台;纯电版问界M5EV于7月27日开启预售,并计划于9月发布。

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此外,长城汽车、长安汽车两家车企营收同比基本持平。上汽集团营收下降13.69%。对于营收下滑,上汽集团方面表示,报告期内,疫情反弹对汽车产业链供应链造成严重冲击,导致公司销售收入减少,同时,芯片供应紧张、动力电池等原材料价格大幅上涨对产品毛利率造成不利影响。对于下半年,上汽集团公告称,将通过多重措施激活消费潜力,确保市占率止跌回稳。

比亚迪“最赚钱”,上汽受疫情拖累,赛力斯营销“太烧钱”

从净利润看来,八家车企则各有各的欢喜与忧虑。

八家车企中,净利润增长幅度最大的为长安汽车,中报显示长安汽车今年上半年净利润达 58.58 亿元,同比增长 238.74%。在营收同比微降0.37%的情况下,净利润实现如此大幅上涨说明其盈利能力增强。财报显示,上半年长安汽车毛利率 19.82%,同比增长 4.5 个百分点。另外,出让阿维塔科技部分股权为长安汽车贡献了21.3亿元净利润。

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净利润增速排在第二位的是比亚迪。中报显示,比亚迪今年上半年营收利润均创下新高,归母净利润达35.95亿元,同比增长206.35%,这一数据已超越其2021年全年30.45亿元的净利润水平。

新能源汽车销量暴涨,是比亚迪半年业绩创新高的主要原因。数据显示,上半年比亚迪汽车销量64.63万辆,同比增长162.03%,其中新能源乘用车销量63.82万辆,同比增长324.84%。自4月3日比亚迪宣布停产燃油车以来,其新能源汽车销量急剧飙升,反超特斯拉成为全球新能源汽车销量冠军。

上汽集团以69.1亿元的净利润位居第一,不过该利润水平较去年同期已下降了48.1%。今年上半年上海地区经历了长时间的封闭静默管理,多家车企停产减产,上汽集团受此影响较为严重。

不过,随着疫情的缓解,上汽集团的产销已恢复到疫情前正常水平,将有利于其业绩的回升。东方证券研报预计:下半年随供应链恢复、补贴政策刺激,上汽大众新威然、新朗逸、2022款ID.系列销量爬坡增长,上汽通用锐歌拓展高端电动车市场,新车型有望拉动合资品牌销量回补,促进投资收益企稳回升。

八家车企中,营收涨幅最高的赛力斯在净利润方面的表现却并不乐观。2022年上半年,公司净利润-17.27亿元,较上年同期的-4.81亿元,亏损幅度扩大了258.97%。财报中,赛力斯将亏损归因于研发与销售费用。2022年上半年,赛力斯的研发投入高达13.93亿元,同比增长123.17%。而销售费用的大涨或许是其利润下滑的更主要原因。中报显示,上半年赛力斯的销售费用达到14.59亿元,同比大增247.09%,占营收比例的11.75%。其中,“广宣及服务费”较上期增加了约10亿元。

研发费用攀升,新能源汽车产销上涨

智能化、电动化趋势下,车企的科技属性明显增强,在研发投入方面的力度业持续加强。财报显示,上半年8家车企在研发费用方面共投入198.21亿元,同比去年的155.29亿元,增长了27.64%。综合各家年报分析,众车企的研发费用均用于布局或持续加码新能源汽车赛道。

其中,研发费用超10亿元的公司有4家,分别是上汽集团,比亚迪,长城汽车,长安汽车。其中,上汽集团上半年研发费用居首,高达76.69亿元,占营收的2.43%。比亚迪以64.7亿元的研发费用位居第三,同时比亚迪也是研发费用增速最高的车企,同比增速达81.04%。长城汽车以31.77亿元研发投入位居第三,同时长城汽车研发费用相较去年也有大幅提升,同比增长了70.99%。

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在产销数据方面,上半年经历原材料价格上涨、芯片短缺等事件,对车企产销情况造成一定拖累,但仍然有企业实现了产销量的逆势上涨。

从产销总数来看,上汽集团、广汽集团、长安汽车高居前三,上半年整车产量分别为2280406辆、1151655辆和1077732辆,上半年整车销量分别为2234291辆、1149926辆和1125764辆,整车产销量均超过百万辆。

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此外,比亚迪上半年产销量业飞速提升。上半年整车产量为652549辆,同比增长157.05%,上半年整车销量为646399辆,同比增长162.03%。随着产能的迅速落地,海外市场的不断开拓以及供应链的恢复,政策出台等利好因素叠加,比亚迪车辆产销情况一路向好,9月5日,比亚迪迎来2022年内第100万台乘用车出货,成为年内新能源乘用车销售首个突破百万台的车企。

回望上半年,在疫情影响、原材料价格上涨、芯片短缺等重重挑战之下,车企们经历了暗夜中前行的艰难时刻。而智能化、电动化的时代浪潮之下,新能源汽车成为车企们增长的重要驱动力,同时自主品牌正在全方位崛起。展望下半年,新一轮车市复苏周期已经开启,乘用车行业收入及利润有望实现进一步的增长。

本文源自金融界

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