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美银证券:重申长城汽车(02333)“买入”评级 目标价微降至39港元

由 汤生 发布于 财经

智通财经APP获悉,美银证券发表研究报告,重申长城汽车(02333)“买入”评级,目标价由40港元微降至39港元,考虑到Q3表现,将2021-23年汽车销量预测下调2%,并将盈测下调6/5/5%。

报告中称,公司销售额同比增长10%,但环比则下跌6%,当中批发业务同比及环比分别下跌7%及5%,主要是来自芯片短缺的影响。由于投入成本上升和芯片短缺导致利用率下降,期内长汽毛利率同比下跌1.7个百分点至17.3%,但该行指出,由于经销商回扣减少,毛利率环比比较仅下降0.1个百分点。

该行表示,长汽明年目标推出超过10款新车型以推动销量增长,并预计插电式混合动力车(PHEV)平均售价水平与与合资品牌的低碳排放电动车相似,长远预计高端品牌WEY销售额有60%将来自PHEV,40%来自混动车(HEV)。