华晨中国将私有化?分析师:是为避免破产重组,短期内可能性较小

华晨中国将私有化?分析师:是为避免破产重组,短期内可能性较小
受“私有化”消息影响,华晨中国汽车控股有限公司(以下简称“华晨中国”,1114.HK)在港股市场9月24日的股价一度涨超12%,至收盘,涨幅收窄至4.86%。

9月24日午间,有外媒援引消息人士透露,华晨中国可能被私有化,收购方由辽宁省交通建设投资集团牵头。并称,该计划最早可能在今年第四季度启动。

报道还称,辽宁交通建设投资集团目前已经拥有华晨中国12%的股权。

不过,华晨中国母公司华晨集团方面向《中国经营报》记者表示,有关“辽宁交投在考虑牵头私有化华晨中国”问题,我司没有得到任何方面的相关信息,切勿被不实信息误导。

华晨集团方面表示,为进一步拓展业务发展空间,打通上下游产业链和供应链,增进战略投资合作关系,为集团战略转型奠定基础,按照辽宁省委省政府的统一安排部署,华晨集团向辽宁交通投资有限责任公司转入其持有的华晨中国股票4亿股。

华晨中国是于1992年10月在美国纽约股票交易所挂牌上市,1999年10月在香港实现两地交市。华晨中国旗下有“中华”和“金杯”系列自主品牌和华晨宝马合资品牌,母公司华晨汽车集团拥有其30%的股份。

尽管“私有化”被否认,但业内认为此传闻与华晨集团前段时间债券暴雷不无关系。

2020年8月12日,华晨集团旗下19华汽01、18华汽01、18华汽02、18华汽03等多只债券价格暴跌,最大跌幅达28.65%。东方金诚在评级报告中指出,截至2020年3月末,华晨汽车负债总额1226.75亿元,其中流动负债占比78%。为此,华晨集团紧急成立债委会协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷,继续给予公司金融财务上面的支持,同时展开“自救”。

彼时有报道援引华晨相关负责人回应债券暴雷原因时称,债券出现大幅下跌与华晨即将失去对合资公司华晨宝马的控制权有关。根据此前协议,到2022年华晨对华晨宝马的持股比例将由50%下调为25%,这导致华晨在资本市场的价值被重新评估。

汽车分析师曹鹤表示,此次华晨中国“私有化”的传闻可能是为避免破产重组。不过,曹鹤认为,华晨宝马的股权变更之前,华晨中国私有化的可能性较小。

曹鹤进一步表示,引进辽宁交通建设投资集团, “一是为保留华晨的剩余价值,二是为以后辽宁交通建设投资集团资本化做准备”,时机成熟时,华晨集团层面有可能会与辽宁交通建设投资集团进行重组。

“华晨宝马股权调整后,华晨的收入来源有较大收缩,叠加债务危机等多重内外因素,华晨集团大概率会找接盘侠进行重组。”曹鹤认为。

记者注意到,早于今年5月,华晨与辽宁省交通建设投资集团及其附属公司辽宁交通投资有限责任公司签订战略投资协议,出售2亿股华晨中国股权给辽宁交投,占华晨中国股本的3.96%。

据了解,过去一年多,华晨集团进行了一系列的内部调整,在新的管理架构下,华晨集团总部属于第一级,共计100余人,作为资本层,主要负责集团的发展规划、重大投融资、资本运营和方向管控等;第二级企业共有9家,分别为华晨汽车制造有限公司、商用车企业(沈阳的金杯车辆、绵阳的华瑞、沈阳的华晨专用车公司以及大连投资公司)、华晨中国、金杯汽车、申华控股和主营出行与服务业务的华晨商旅,统称为乘用车、商用车、零部件、新能源、出行与服务五大方向。

9月17日,华晨集团副总裁齐凯就接下来的规划接受了媒体记者采访:“我们现在做的战略就是:聚焦主业,收缩战线,所以十四五规划里面,我们主要的一个方向就是聚焦战略。”聚焦到整车和零部件,我们要发展合资品牌华晨宝马、华晨雷诺金杯,民营合资企业华晨新日、华晨鑫源,自主品牌中华。

“短期而言危大于机;长期来说机遇大于危。这个危机是短期的,随着经营状况的改善和疫情的过去,我们会逐渐走出困境。”齐凯说。

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