市盈率(PE）：Price-Earnings-Ratio
“市--Price”指的是市值、股价，“盈--Earnings”指的是盈利、净利润
市盈率是股票价格和每股盈利之间的关系，反映公司盈利的能力。你现在以某个价格买入某只股票，多长时间可以将投资的本金收回，用于衡量股票价格是否合理。
举个例子，假设你的朋友小明开了一间奶茶店，每年的净利润为2万元，你出价10万买下小明的奶茶店，那么市盈率 = 10 / 2 =5 ，代表如果小明真的同意，你需要花5年时间将买奶茶店的10万本金收回。
所以市盈率更加简单的理解就是收回本金所需的时间，因此一般来说市盈率越低收回本金的时间越短，投资的风险越小，投资价值越大。
但是市盈率是企业的盈利密切相关的，并不是固定不变的。还是按照上面例子的奶茶店为例子解释。如果你买下奶茶店后生意突然变得火爆，从每年赚2万变得每年赚3万，那么市盈率就会降低了。而如果买下奶茶店后生意变得冷清，没什么人买奶茶喝了，奶茶店每年的利润降低1万，那么市盈率就会变高了。
所以你就能理解为什么今年年初的时候股票价格不断下跌，上市公司的市盈率反而提高了，因为受到疫情的影响企业的盈利也大大下降了，并且下降幅度大于股票价格的下跌幅度，但这只是短暂的一段时间之后三个季度企业的盈利慢慢在不断恢复。
因此市盈率适合盈利比较稳定的行业，如：食品饮料、商业零售消费行业，不管经济周期如何变化，大家都要吃喝。不适合于高科技行业如：芯片、5G、半导体等，以及容易出现负利润的周期性行业比如钢铁、煤炭、建筑、银行等。
在深度延伸一下：市盈率的三种计算方法① 静态市盈率PE = 总市值 / 上一年的净利润
② 滚动市盈率PE （TTM） = 总市值 / 最近4 个季度的净利润
比如现在2020年12月，企业的第1、2、3季度的净利润都已公布，但第4季度的净利润未公布 滚动市盈率PE (TTM） = 总市值 / （2019年第4季度净利润 + 2020年第1季度净利润 + 2020第2季度净利润 + 2020年第3季度净利润）
③ 动态市盈率PE = 总市值 / 估算的净利润
第1季度公司的净利润已公布，动态市盈率PE = 总市值 / （第1季度净利润 * 4） 第2季度公司的净利润已公布，动态市盈率PE = 总市值 / （第2季度净利润 * 2） 第3季度公司的净利润已公布，动态市盈率PE = 总市值 / （第3季度净利润 / 3* 4） 第4季度公司的净利润已公布，动态市盈率PE = 总市值 / 4个季度净利润
为了方便大家理解，我还是通过举例子的方式
A公司目前的总市值是100亿，2019年全年的净利润是10亿，其中2019年第4季度的净利润为3亿。现在公司2020年第1-3季度的净利润已经公布，分别为1亿、2亿、7亿，而2020年第4季度的净利润未公布。
静态市盈率PE = 总市值 / 上一年的净利润
= 100亿 / 10亿 =10
滚动市盈率PE （TTM） = 总市值 / （2019年第 4 季度净利润 + 2020年第 1 季度净利润 + 2020年第 2 季度净利润 + 20120年第 3 季度净利润）
= 100亿 / （3亿 + 1亿+ 2 亿 + 7亿） = 5.88
动态市盈率PE = 总市值 / （2020年第3季度净利润 / 3* 4）
= 100亿 / （7亿 / 3 * 4） = 10.71
很明显地看出静态市盈率PE具有一定的滞后性，现在已经是2020年的第4季度与2019年相隔1年时间，但市盈率计算仍是以2019年全年的净利润计算。所以我们一般会采用滚动市盈率PE（TTM）和动态市盈率PE。
在现实中我们只要理解滚动市盈率和动态市盈率如何计算出来即可，并不需要我们自己手动计算的，行情软件一般都是会自动计算出来。
市净率（PB）：Price-to-book Ratio“市--Price”指的是市值、股价，“净--book”指的是净资产
市净率（PB）计算公式：
市净率是股票价格与每股净资产的关系，反映的是股价与价值之间的关系。比如某只股票的股价是8元，每股净资产是4元，市净率（PB） = 8 / 4 = 2，你花了2倍的价格来买入价值4元的股票。
市净率（PB）衡量的是投资风险的，一般来说市净率越低，投资风险越低，投资价值越高。也就是巴菲特早期“捡烟蒂”的投资方法。当市净率小于等于1时，每股股价等于每股的净资产，即使公司不盈利，把它清算了也大概率不会亏损。市净率（PB ）< 我们俗称的“破净”。
但是需要注意的是并不是市净率小于1就说明该公司非常值得投资，相反是说明该公司盈利能力较差，公司发展不景气，想要撑过目前的困境，时间可能会很久。就像超市和服装店低于成本价处理库存一样，价格是便宜但东西的质量和款式比较旧，冬天买夏天的衣服，需要下一个夏天才能穿上。
市净率（PB）的估值方法比较适合钢铁、煤炭、银行、券商等周期性行业的公司，而对于轻资产的互联网科技公司、创意的传媒行业显然是不适用的。
程序开发的互联网公司主要资产是电脑显然是不怎么值钱的，但是别人用电脑开发一套程序就可以卖几十万，赚钱能力是非常强的，市净率的估值方法就不适合了。
2021年3月10日建设银行的收盘价为7.22元，每股净资产为8.81元，市净率 = 7.22/8.81 = 0.82，目前建设银行的市净率小于1，但为什么很多投资者都买银行股？难道大家都没有发现吗？
银行的主要盈利点是存贷款的利差，以较低的利率吸引大家来存钱，然后银行将钱以较高的利率贷款出来，赚取存款和贷款的利率差。但是贷款出去的钱不能100%保证能收回，存在违约的风险。所以建设银行每股净资产是将借出去的钱全部收回，但很多投资者对于银行坏账率表现担忧，如果坏账率较高的话每股净资产就会虚高，另外近几年实业经济不景气，对于银行未来的发展和盈利能力存在担忧。
所以不管是市盈率（PE）还是市净率（PB），都只是一个估值参考指标，不要想着通过一个指标就能判断高低，值不值得投资的美事，是不存在的。
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