洋河市值再攀第三，业内称：坐稳急需突破高端天花板

不过透过市盈率来看，洋河股份对比贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)来说估值还是偏低。

作者丨向北

出品丨鳌头财经（theSankei）

12月4日，洋河股份股价（下称 洋河股份 002304.SZ）站上200元，收盘市值2967亿元，总市值盘中也首次突破3000亿大关正式超越泸州老窖。

对洋河来说，这是个好消息，不过透过市盈率来看，洋河股份对比贵州茅台(600519.SH)、五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)来说估值还是偏低。

业内人士称，洋河想要进一步巩固市值，坐稳行业老三位置，急需突破高端天花板。

再做第三把交椅

洋河市值攀到第三的宝座后，几乎刷爆了，各大媒体都在纷纷报道。

中国白酒从“茅五剑”、“茅五泸”组合到“茅五洋”，洋河股份终于坐实了白酒的第三把交椅。

因为此前，洋河一直被质疑“掉队”。因为作为白酒行业top3，虽然业绩规模比后面的泸州老窖、山西汾酒大很多，但是在资本市场市值第三的位置是泸州老窖，“老三”的头衔名不副实。

这次，洋河算是扬眉吐气了。

12月4日，股价盘中一度达到200.02元，收盘市值2967亿元，正式超越泸州老窖。最终收盘报于196.88元，创出历史新高，总市值盘中也首次突破3000亿大关。

至此，洋河股份成为江苏A股市场“老二”，仅次于恒瑞医药，挤下了药明康德(603259.SH)和华泰证券(601688.SH)，也使得江苏A股千亿市值公司达到7家。

财报显示，2020年第三季度，在这个季度里，洋河股份的营业收入约为54.85亿元，同比增长7.57%，归属于上市公司股东的净利润约为17.85亿元，增幅在14%以上。

公司前三季度实现营收189.145亿元，同比减少10.35%；实现净利润71.86亿元，同比增加0.55%。正是第三季度的强劲势头，才使得洋河股价节节攀高。

升级转型功劳不小

最近几年，洋河之所以掉队，是一场变革之痛。

一是在行业大幅提价的时候，其主打产品面临价格提升天花板，提价困难；二是渠道关系僵化，无法激发活力，急需变革重塑激励渠道机制；三是产品创新不足，后劲乏力……

从销量上看，2013-2018年，洋河股份的白酒销量从21.79万吨发展到21.41万吨，停滞不前。在资本市场的反应是业绩尚可但是股价和市值上不去。

因此，洋河从去年下半年到今年，洋河进行了一场从内到外的改革。两线并举，拉动了洋河的业绩上扬。

其中，内部销售体系改革主要是对此前拖累公司业绩的经销商体制的改革，对“深度分销”模式进行改革，最终达到提升经销商利润水平，降低库存水平，稳定终端价格水平。

另外，就是得益于产品升级。洋河今年推出全新单品M6+，一下子收获了高端市场，并逐步替代老梦六，力求成为次高端产品新的支柱产品。此后又推出梦三水晶版，终端定价450元，插入老梦三和老梦六之间。

应该说，洋河这场从2019年开始的“品质革命”，发动了企业新一轮转型升级，向高品质发展。

据了解，“梦之蓝M6+”选用的是苏酒头排酒，产自梦之蓝中央酒区的百年窖池，经过长达180天的超长发酵，酒香中蕴含了陈香、窖香、粮香、曲香于一身，口感细腻又醇厚，更具有层次感。

同时，对“品质、规格、形象、防伪”进行四重升级，打造了更加高端、奢华的“梦之蓝M6+”形象。

高端还需再加把劲

近些年，白酒涨价成了行业风景线，尤其是在茅台带头作用下，五粮液第八代的官方指导价格已经到了1399元，仅跟茅台指导价差了100元。

泸州老窖也一直采用价格跟随战略，从目前来看，泸州老窖有国窖1573全系列产品价格都在千元/瓶左右了。

其实，这两年全球经济增速都在放缓，国内市场也不例外。

但是，白酒市场价格却一路高歌猛进，逆势上扬让人有点摸不着头脑。厂家涨价的秘诀就是换代升级，但是伴随提价，究竟产品品质是否得得到提升、涨价带来的增值有什么却不得而知。

目前，洋河梦之蓝M+处于此高端的竞争区间，距离千元价位尚有一段距离。洋河如果想要在资本市场有好的表现，需要继续把M6+的品牌价值做上去。

而业内人士分析认为，洋河想要进一步巩固市值，坐稳行业老三位置，行之有效的办法就是突破价格天花板。洋河一直在打造高端产品线，急需突破千元的价格红线。

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36氪特邀作者

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