今年碳达峰、碳中和成为市场关注焦点，一些基金公司嗅觉敏锐、抢先布局，推出多只低碳ETF，也有公募直接申报了“碳中和”名字的基金。基金经理认为，短期碳中和概念有炒作迹象，一些行业存在不确定性，要警惕；但长期看碳中和投资前景广阔，关注能源结构转型，需要把握产业发展趋势去投资，光伏、储能等标的近期回调后处于相对低位，或适合开始长线布局。公募未来将围绕碳中和主题，从权益到固收产品，在新能源、电动车、EGS等多个方向进行布局。
多角度挖掘投资机会
公募积极推出碳中和主题基金
基金公司积极推出多只碳中和产品，既有被动指数基金，也有主动管理的。易方达中证内地低碳经济ETF在4月9日截止认购；鹏华中证内地低碳经济ETF在3月底完成募集，发行规模3.36亿，并将在4月14日上市。
证监会网站信息也显示，西部利得碳中和混合型发起式基金、国寿安保低碳科技混合型基金正在走募集申请流程。
易方达基金表示，碳中和目标将在相当长一段时间里成为经济发展的指向标，在能源、交通、工业、居住等各个碳减排的重点领域得到政策、资金等方面的支持，“我们正在发行的易方达中证内地低碳经济ETF覆盖了与碳中和、碳减排相关度较高的领域的投资机会。”
鹏华低碳ETF基金经理闫冬说，4月14日全市场首只低碳ETF将上市，投资于低碳相关业务占比高、且中长期受益于碳中和主题的相关板块上市公司，目前投资重点包括清洁能源，比如太阳能、风能、核能、水电、清洁煤、氢能等；能源转换及存储，包括智能电网、电池等；还有清洁生产及消费、废物处理等。
西部利得基金称，实现碳中和目标，将对全球发展带来深刻的变革，对现有行业、产业结构产生深远的影响；有望推动能源革命，拉动产业升级和新兴产业发展。因此，在投资中也会围绕受益实现碳中和目标的技术和行业，多维度挖掘投资机会。
除此以外，基金公司围绕碳中和主题，也在积极做“周边”布局。易方达基金表示，易方达中证新能源ETF已于3月19日上市，其聚焦光伏、风电、动力电池等与能源领域实现碳中和目标息息相关的产业。此外，我们的中证智能电动汽车ETF于近日获批，后续也将安排募集发行，其投资标的与交通领域的碳中和关联度较高。这些产品在碳中和目标下，覆盖了经济发展的低碳化趋势以及能源、交通等碳减排重点领域。未来随着经济和技术的发展，相信碳中和的内涵还将不断深化，我们会持续对碳中和主题进行深入研究，围绕该主题为投资者开发更多指数产品。
闫冬称，鹏华基金最近发行的ETF中有四只都与碳中和概念相关，除了即将上市的低碳ETF以外，还有光伏产业ETF、有色50ETF以及首只化工ETF。“今年，我们还将发行ESG300ETF，碳中和将是助力ESG投资的一个重要方向。”
西部利得基金也说，一方面将进一步挖掘碳中和各个层面的投资机会，做好基本面的研究分析，从多个维度挖掘相关投资机会。另一方面，碳中和涉及的范围较广，从资本市场的角度看，直接融资、间接融资和政策支持等方面需要重点关注。从权益到固收预计后续都将有投资机会涌现，绿色债券的投资、ESG投资等都在后续投资布局的考虑范畴。
短期炒作要谨慎
基金经理更关注能源结构转型机会
“近期市场中出现了部分大幅上涨的碳中和概念股，但其中多是机构关注度较少的中小市值股票。比如一些参股地方碳排放交易所的公司，或碳中和有关的业务占比较少或业务属于小的细分行业的上市公司，这些股票确实存在短线炒作的迹象，未来碳交易等相关行业的一些政策不确定性也较强。”闫冬告诉记者，未来要关注长期受益于碳中和目标且发展空间大或确定性强的相关重大领域，重点投资相关行业的龙头公司。其实光伏、储能等标的近期一直与整个A股的核心资产一起出现较大的回调，目前处在一个相对低位，或许是适合开始长期布局的时机。
西部利得基金表示，碳中和将在未来几十年时间深刻影响中国乃至全球的产业结构，短期碳中和还处于主题投资阶段，“近期表现较好的碳中和主题分散在在高耗能行业节能减排、低估值环保、电力领域；未来围绕碳中和投资将会有所分化，需要关注真正受益于碳中和目标实现、有基本面支撑的行业和具备核心竞争力的公司。”
易方达基金称，中国力争在2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。未来相当长的一段时间里，“双碳”目标均会影响经济、社会、生活等各领域。近两年来，得到市场广泛关注的光伏、新能源车等主题均是实现碳中和不可或缺的重要途径。因此，长期来看，光伏、风电、水电、核电、新能源车等助力“双碳”目标的产业和领域可能得到持续的关注。
关于碳中和长期的投资机会，西部利得基金表示，主要关注几个方向：一是电力碳中和带来的能源结构转型，未来光伏、风电等新能源的比例将大幅提升，新能源光伏将开启超级成长周期；二是节能减排实现碳中和的新能源车等行业，中国新能源汽车形成了完备的动力电池产业链集群，锂电池及材料领域具备竞争优势，将会催生世界级的龙头公司；三是工业领域的节能减排，通过工业电气化，高端智能制造升级带来能效提升，关注中国高端智能制造实现国产替代；四是钢铁、水泥等高能耗行业供给侧改革，将影响产业内部结构，具备先进技术、低成本、低碳排的企业，有望引领市场整合；五是信息技术与数字化领域，智慧建筑、智慧能源、智慧生活方式与健康等。“新能源行业投资，将重点把握产业发展趋势，在产业链发展不同阶段会涌现不同投资机会，从行业竞争格局、企业长期核心竞争力角度去挖掘优质公司。”
闫冬称，近期传统周期行业上涨，一方面有碳中和带来的行业集中度提升的逻辑，另一方面更多是受益于今年全球经济复苏的趋势，“我们认为碳中和目标的实现，核心在于能源结构的一次大调整。看好的方向首先是能源需求侧，重点包括交通、建筑部门的电气化，如电动汽车电池、绿色建筑等，传统工业部门的技术改造以及CCUS等方面；其次是能源的供给侧，包括光伏、风电、水电等清洁能源发电，及氢能、电力存储与传输等。”
易方达基金认为，中证内地低碳经济指数较完备地覆盖了通过发展低碳经济实现碳中和目标的相关产业和企业。能源、交通、工业和居住在全球范围内都是碳减排的重点，尤其是能源和交通领域，是碳排放的主要来源。发展光伏、风电、水电等清洁能源，改善原有以化石能源为主的能源结构，是实现能源领域碳中和目标的道路；以电动车为代表的新能源车的推广也是交通领域节能减排的重要途径。在实现碳中和的进程中，传统行业也将通过电气化等手段降低碳排放，实现可持续增长。
（文章来源：中国基金报）