昨日晚间，水井坊公告称，拟以集中竞价交易方式回购股份，用于实施员工持股计划。本次回购的资金总额为不低于3411万元且不超过6822万元，每股回购价格不超过90元，今日公司股价收报71.53元。
事实上，拥有洋背景的白酒企业水井坊一直处在动荡之中。2020年预告业绩出现营收利润双下滑、高层频频更替，在白酒业态良好的环境下，水井坊似乎仍难以从“水土不服”症状中缓过神来。
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计划背后，高层动荡
据水井坊发布的《关于以集中竞价交易方式回购公司股份预案的公告》显示，水井坊为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动在公司任职的董事、高级管理人员、核心技术（业务）管理骨干以及公司董事会认为需要进行激励的相关员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和激励对象个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，结合公司的经营、财务状况以及未来的盈利能力和发展前景，公司拟用自有资金以集中竞价交易方式从二级市场回购公司股份。
按回购金额上限测算，预计本次可回购股份数量约为758000股，约占公司目前已发行总股本的0.16%。按回购金额下限测算，预计本次回购股份数量约为379000股，约占公司目前已发行总股本的0.08%。
通过员工持股方式，激励相关员工积极性的方式，并非水井坊首次。早在2019年7月19日，水井坊就曾发布拟以集中竞价交易方式，回购部分社会公众股份，用于实施股权激励计划。同年8月17日，水井坊再次发布公告称，2019年8月16日，公司实施完成本次股份回购，累计回购公司股份数量为31.5万股，占水井坊总股本的0.06%，累计支付资金总额为人民币1400.30万元（不含交易费用）。
对此，白酒营销专家肖竹青认为，“此次股份回购，一方面是为了体现对企业未来可持续发展的这种信心，同时也通过回购将员工利益和企业发展的未来利益做深度捆绑，也能够深度的调动员工的积极性，有利于志同道合，齐心协力，把水井坊做得更好。”
不过，在水井坊频繁进行股权回购背后，水井坊人员动荡问题便显露出来。
2020年9月，水井坊总经理危永标突然辞职，任职仅14个月。且总经理一职十年已更换5次。据了解，时隔7个月之久，水井坊目前总经理仍为董事、副董事长朱镇豪暂代。
据知情人士透露，水井坊请辞人员并不在少数。主要原因一是水井坊背靠帝亚吉欧工作节奏快、压力大，员工适应不了，二是因为这几年水井坊业绩不佳，员工对企业的信心不足。因此，水井坊急需通过一些实质性举措来稳定军心。
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靠高端战略能否自救？
众所周知，水井坊一直以高端战略来进行布局，在顺应消费升级进行产品优化的同时，其断层化的产品结构以及对产品“一刀切”的做法亦被业内人士所质疑。
据了解，水井坊的主要产品包括井台、臻酿八号、典藏大师版、以及菁翠，其中井台和臻酿8号发力300-600 元次高端市场，菁翠和典藏大师定位900元以上高端产品。在水井坊上半年业绩暴雷，净利下跌70%后，朱镇豪“接掌”水井坊重点进行品牌梳理和渠道修正，依旧坚持高端化策略。
数据显示，水井坊预计 2020 年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比减少约 0.95亿元，同比下降约 11%；营业收入与上年同期相比减少约 5.32亿元，同比下降约 15%；销售量与上年同期相比减少约 5,645 千升，同比下降约 42%，其中，中高档酒销售量与上年同期相比减少约 979 千升，同比下降约 11%；低档酒（基酒）销售量与上年同期相比减少约 4,666 千升，同比减少约 100%。剥离低端酒业务走势明显，且与上半年相比，水井坊营收与净利跌幅均有收窄。
一般来讲，选择双品牌或多品牌战略不仅可以控制成本，而且可以丰富产品品类，占领更多的消费层。水井坊“一刀切”的高端酒战略，在已经有高端大单品的浓香赛道头部酒企五粮液，以及洋河股份、剑南春等品牌的围追堵截下，面临的挑战亦不容小觑。