今天跟大家聊聊最大回撤这个重要指标！
最大回撤为什么重要？
通俗理解，最大回撤是指这只基金在某个周期内，从最高点跌至最低的的幅度(最大跌幅)。它代表了买入一只基金后可能出现的最糟糕的情况。
来源：Choice数据，某只基金的最大回撤示意图
为什么一定要看？
因为了解和研究基金的最大回撤，有助于帮助我们进行决策：
第一种情况，是否符合自身风险承受力；
第二种，趋势转坏时是否要减仓。
1、看菜吃饭，量力而行
每个人投资的风险承受能力，都不尽相同。亏5%，10%，甚至是亏20%，对于不同的人所产生的落差都不一样。为什么有的人买了基金，下跌之后容易茶饭不思，或者备受打击？很大的原因是买了不匹配自己风险承受力的基金，亏损的幅度超过了自己预期。
所以，买基金之前关注最大回撤率有助于给自己先打上一支“预防针”，符合自己的才下手。
2、跌得越多，回本越难
为什么这样说？比如一只基金最大回撤20%，那么需要上涨25%才能回到原来净值位置。如果回撤50%，就需要100%上涨。总结来说，跌的越深，涨回来越难。这里面存在一个时间成本和投资信心的问题。
站在这个角度，当遭遇行情不好时，关注基金的最大回撤率来进行判断是否减仓，很有必要。
如何判断回撤，是高是低？
1、跟大盘比(上证指数、沪深300等)
就以最近的震荡期为例，若某只基金在该段时间的最大回撤是20%，而同期沪深300的最大回撤是7%左右，那么可以说，这只基金相对大盘是跌得比较凶的，风险较大，回撤率较高。
反之，若某只基金在该期间最大回撤低于大盘指数的回撤率，那么这只基金于大盘而言相对稳健，回撤较合适。
2、跟同类基金比
所谓货比三家才下手，如果两只同类基金的业绩、持仓风格都是差不多的情况下，建议优先去选择最大回撤较小的基金。
因为回撤小，表示管理这只基金的基金经理水平会更加谨慎、风控能力更好，这一点对于大部分普通投资者而言，其实更重要。把本金保住，减少亏损，是投资路上不可获取的生存法则。
两个容易忽视的误区
1、最大回撤率≠亏损
如下面两只基金为例，它们的净值整体持续上涨，但在7月曾出现2-3次的较大回撤，但之后又慢慢回补，继续攀升。
可见，最大回撤不一定意味着亏损。就算是在6月进场的，面临着阶段性的浮亏，出现过最大回撤，但坚持持有下来，整体还是盈利的。
基金净值的回补时间长短，是取决于基金经理的管理能力，修复时间越短，从这一点也提醒我们同样要关注基金经理的水平。
2、最大回撤率，不是越小越好
选择基金中不能一味地追求最大回撤的‘最小化’。风险与收益成正比，最大回撤率低意味着低风险和低收益。想要最大回撤率低，又想追求收益回报，几乎是鱼与熊掌不可兼得。最大回撤率越低，操作越保守，回报也往往越低。
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（文章来源：财富号）