7月17日，A股农业板块表现活跃，涨幅超2%，猪肉概念板块同样涨幅居前。个股方面，天邦股份涨超8%，金新农、新农开发等涨超5%。年内，农牧饲渔板块涨幅已超30%。
目前，投资农业板块的主题基金不算多，被动投资的指数基金只有1只，为前海开源中证大农业指数增强，跟踪中证大农业指数，指数年内涨幅达35.14%，目前处于较为低估位置。其他的多为主动选股的混合基金。
农林牧渔中报业绩纷纷报“喜”
进入下半年，上市公司中报预告密集披露。截至目前，已有超过1500家公司披露了中报预告，逾四成公司预喜。记者注意到，由于新冠肺炎疫情冲击，上市公司中报呈现明显分化，格力电器、东阿阿胶、万达电影等行业巨头中报业绩大幅下降甚至巨额亏损，而农林牧渔等部分行业巨头则业绩同比大增，显示出疫情之下冷暖不一。
在已发布预告的公司中，农林牧渔、电子、非银金融预喜率排名前三。其中，农林牧渔预喜率最高，达七成，牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、大北农等均预告净利润翻番。此外，电子、非银金融行业预喜率也超过六成。
在已披露中报预告的公司中，有325家上半年净利润最大增幅达到或超过100%，增幅前五名为兄弟科技、牧原股份、新五丰、大北农和万集科技，均超过30倍；此外，业绩最大降幅超过100%的公司有297家，贤丰控股、国际医学、京汉股份、襄阳轴承、美年健康等降幅位居前五名。
数据还显示，上半年共有51家公司净利润上限或超过10亿元，而净利润下限亏损的公司高达378家，其中亏损超过10亿元的公司有7家。
对此，前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，“由于疫情冲击，中报业绩预喜的公司明显减少，预忧的公司较多，这也是预期之内的。预计下半年上市公司的盈利增长会明显改善，投资者应关注业绩趋于好转且估值合理的公司。”
农业板块后市投资逻辑
6月以来，全国共有433条河流发生超警以上洪水，洪灾对当地上市公司有一定影响。但二级市场上，也有不少板块表现强势。其中价格存在上涨动力的农林牧渔板块快速反弹。建设有望提速的水利建设板块亦受到关注。
可以看到，受洪灾影响，一方面多地的农作物、水产养殖、畜牧业受灾严重，另一方面洪灾也会对交通运输带来严重影响，提高运输成本，加速农产品价格反弹。在供给偏紧预期下，农产品价格存在上涨动力，给相关上市公司带来交易性机会。
方正证券分析师程一胜指出，本轮周期的核心逻辑在于非洲猪瘟带来的产业格局重塑。从二季度开始，头部企业已经开始逐步放量，进入三季度，出栏量的增速将会更加明显。重点推荐牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技、天康生物、天邦股份等。
蔬菜方面，农户大面积种植的蔬菜可能会被洪水淹没，导致蔬菜短期内供给不足，叠加洪水引发的交通瘫痪，蔬菜价格存在冲高的可能性。
国金证券指出，生猪养殖上市公司具备资金、技术等优势进行持续扩产，将迎来较长阶段的量价齐升，建议主要关注出栏具有高成长性的公司像牧原、新希望，以及盈利具有高预期的温氏等；种子板块建议关注具有较强技术实力、拥有转基因安全证书的隆平高科、大北农。
天风证券指出，若七月份降水持续，南方生猪产能或进一步减少。预计猪周期高盈利持续时间或超预期。重点推荐：牧原股份、新希望(盈利有望持续增长)；正邦科技、天邦股份、天康生物、中粮肉食。
对于种业板块，该机构指出，种子行业在2020年或迎来拐点；国家转基因种子政策正在放开，尤其是在虫害及粮食安全引担忧的背景下，转基因种子政策有望加速，推动整个行业技术升级；若转基因种子政策落地：一方面将大大提升种子价值；另一方面提升行业壁垒，行业集中度加速提升。重点推荐：隆平高科(转基因技术储备丰富，且持有杭州瑞丰25%的股权)、大北农(国内领先转基因育种企业)，其次荃银高科(背靠中化和先正达)、登海种业(玉米种业龙头)。
如何借道基金布局？
银华基金指出，周期股中，农业板块关系到国计民生，并且有很多市占率很小的公司，未来成长空间较大，有较好的投资机会。
下半年，农业板块依然有投资机会，普通投资者可以借道基金布局，尽量先别追高，等调整再入。也可选取几只作为防御性配置分批买入。
目前，投资农业板块的主题基金不算多，被动投资的指数基金只有1只，为前海开源中证大农业指数增强，跟踪中证大农业指数，指数年内涨幅达17.23%，目前处于低估位置。其他的多为主动选股的混合基金。
从收益来看，银华农业产业股票发起式年内收益最高，达47.92%，嘉实农业产业股票、农银现代农业加年内收益超40%。
首先看规模，然后看业绩和基金经理，最后看重仓股。
基金经理方面，资料显示，嘉实的姚爽先生，曾任中再资产农业及食品饮料研究员，中信产业基金农业及食品行业高级研究员。银华的王翔，担任六年农业、消费、TMT等行业研究员。工银瑞银的杨柯，曾担任中金农林牧渔研究员。
重仓股方面，中除了指数基金投资的都是农业股外，其他主动管理类基金并不是纯粹投资农业股，还配置有贵州茅台等消费股。如果看好农业板块的投资者可以选取指数基金布局。
综合来看，银华农业、嘉实农业、国泰大农业都表现还不错，投资者可重点关注。
农业板块隶属于内需消费，投资者也可关注配置有农业相关个股的消费主题基金。在具体选择基金方面，可以重点关注历史业绩优、基金经理管理能力强、规模较大的基金进行布局，也可关注内需相关基金例如广发内需增长混合、银华内需精选等。
最后，农业主题基金的投资，可作为防御性配置，适合长期布局。（财富号）
数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至日期：2020-07-16
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