二次石油危机后，世界资源紧张导致能源大幅上涨，美联储借机三次提高了联邦基准利率，推高了美元的涨势，巨大的美元幅升值也让美国的贸易逆差大增加，聪明的美国人为了缓解贸易逆差，于1985与德日法英在纽约广场签订了“广场协议”，协议签订后，美元美元的升值得到暂缓，而以日元为首的货币迅速升值，仅三年间，日元从240/1飙升至120/1。
日本政府为了扩大利润，趁势采取了大量货币宽松政策，广印钞票下调利率，最终走上了用房地产抵押贷款，迅速拉动GDP的捷径之道，如是，源源不断贷款祸水涌入房地产，一浪接一浪推升了房价，仅1987年，东京的房价涨了53%。日本政府尝到了甜头，与开发商相互勾结，变本加厉的大肆疯狂炒房，上班族当心房价不断上涨，不得不忙着向银行贷款买房子，而开发商更组织一帮无业人士整夜排队扮演买房者，以此造成千金能买房的忽悠浪潮，一波又一波地推动房价攀升，攀升，再攀升！
然而，这个看似繁荣飞速发展的日本帝国其实已经成为名副其实的空中楼阁，面对失业率不断飞涨，大量工厂破产倒闭，很多贷款成为坏账时，日本政府意识到了经济泡沫已经形成，开始急忙突然收缩货币政策，可是对一个已经病入膏肓的经济大体做大手术无疑是加速它的快速死亡，1990年1月12日，日经指数顿挫，日本股市暴跌70%，所有银行、企业和证券公司出现巨额亏损，这场以房地产拉动GDP形成的大泡沫终于爆裂，灾难如同瘟疫一般在日本迅速传开，才三个月时间，虚假的繁荣就被打回了原形，日本经济一退30年。泡沫大爆炸后人们发现，原来那些高高耸立的房子基本上是空的。
后来日本政府总结经验，开始老老实实的发展实体经济。一位日本人曾记录下了灾难发生前的种种迹象，这些迹象预示着房地产大泡沫即将来临了：
1，经商环境不断恶化，出口企业的生产越来越萎缩，订单变少，消费不振，人们手中的钱贬值了，经济滞胀，国民生活成本飚升，无事可做的失业人多了，政府变革频繁试图扭转局面；
2，政府无理由延期了开发商的补助金且金额很大，银行利率不断上调，很多贷款户压得难以喘气，而建筑成本及其它生活品不断上涨，随后带动物价总体飞涨；
3，银行坏账浮出水面，信贷资金链急剧恶化，炒房族们抵押不实，多次抵押、重复抵押的面纱被掀开，亿万富翁实际是亿万负翁；
4，股市却阴云密布撑不起盘面，各行各业行骗人员增多，坑蒙欺诈拐骗只为生存，许多人渐渐醒悟，知道股价房价都是骗局，只有物价才是真的；
5，城市里的人们背负了巨额的负债，这些负债弄得人心惶惶，这种恐惶如同瘟疫一样快速传播，一传十十传百，引发居民的信心指数爆跌，毫无幸福可言……
最终房地产泡沫暴炸了，最终经济危机爆发了！
