$新城控股(SH601155)$$新城发展(01030)$$万科A(SZ000002)$
没听全，只记自己听到的，主要留存给自己看。。。大佬们有啥欢迎直接补充到评论区，感激不尽。
1.未来几年的发展目标：大概会以当年40%的合同销售的金额拿地。
2.纯住开不再进入新城市，吾悦还会。将资源用于深耕已有城市，相信只要在现有城市进入top8甚至top10，已经足以支撑公司的3000亿+
3.2600亿元的目标是否偏保守？我们今天的业绩发布会标题：拥抱变化，行稳致远。今年我们的总可售货值达到4200亿，在规模发展商更追求高质量发展，提高毛利率。（其他都是高大上的车轱辘话了）
4.毛利率15%咋说？宏观调控：限房价，限地价，摇号。地产未来的毛利率将和和制造业靠拢了。但中小企业的退出是一个契机，行业集中度会提升，龙头的日子会相对好过一点。我们也在自我反省，这个情况我们在前两年已经预料到了。16——18年我们的步子迈的比较大，在新老搭配人才的过程中发现人才储备不足，战略也比较激进。（与已知区别不大）
随着区域深耕，人才能力提升，毛利结算提升需要一年左右的时间。从2020+2021年初获取的项目来看，毛利率已经有所改善。 目标3年内一定会达到行业平均水平。（个人认为2021应该也不会提升特别多，2022恢复到20%，2023干到行业平均）
5.如何面对新入的商业竞争者？总体没啥新鲜的。先发优势+规模优势。住开为商开提供现金流，商开要抓住这几年的窗口期，成本基本能够覆盖沉淀资金。吾悦的抗周期一直是新城双轮驱动的核心。吾悦进入28省98市，10年历程已经有了一个模式化流程。有信心20个月内满铺开业一个吾悦。吾悦还能针对城市的人群对吾悦的业态进行调整，如高邮吾悦，苏州高铁吾悦等都有自己的经营特色。 住开，商开，物管三者打通是新城的和信心逻辑。
6.吾悦目标？轻资产计划？ 商业地产历经20年，仍有很大发展空间（国家内循环背景）。三四线的人均购物广场面积是一二线的三分之一，东西部之间也有差距。新城有空间也有能力保持较高速发展。 新城目前已具备管理输出能力。轻重并举，不是一味追求数量，还要看质量，轻资产目标是15个。
7.袁豪提问：管理部分70%+的毛利率还不错？2020即使疫情，41个可比广场有13个保持增长。开源节流，优化运营管理，科技赋能等一顿吹水
广场的经营管理已经趋向稳定和成熟。吾悦广场的管理毛利能够稳定在70%以上。
8.融资成本后续？ 我们认为6.72%还能进一步下降。1.优化负债结构，改善评级。针对评级的数据进行改善。 2.但境内大环境不好，还会波动。 要拓展融资渠道，寻求合作，要和投资者进行充分的交流。3.短期仍承压，中长期已有明确努力方向。
感觉没有特别新颖的点，但是确实算“行稳致远”吧，无论现在业绩，未来展望和股价都是。持有新城的投资者们，一起共勉
