扣非净利已经连亏7年，九安医疗实现转型目标还要多久？

新京报贝壳财经讯（记者 阎侠）受疫情影响，九安医疗的2019年年度报告姗姗来迟。

从业绩来看，九安医疗不仅在2019年实现盈利，而且净利同比涨幅很大，不过这要归功于其参与投资的金融资产公允价值增长。

九安医疗于2010年开始向“互联网+医疗”领域转型，由于转型期间管理费用、研发投入规模较大等因素，上市公司的扣非净利已经连续七年为亏损状态。

今年，九安医疗打算募资6亿元，一方面加快实现公司发展战略，另一方面也为了增强公司资本实力和抗风险能力。

得益于参投金融资产公允价值增长，九安医疗去年净利大增

九安医疗专注家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售以及云平台系统及服务，目前正逐步转型成为互联网+医疗解决方案提供商。

2019年，九安医疗实现营业收入约7.06亿元，同比增长25.25%；归属于上市公司股东的净利润约6644.91万元，同比增长423.77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约-2.42亿元，同比下滑74.36%；经营活动产生的现金流量净额约-4369.43万元，同比增长58.06%。

九安医疗能够在去年实现净利大幅上升，要归功于其参与投资的金融资产公允价值增长以及公司销售业绩提升。

据九安医疗业绩快报可知，其全资子公司Andon Holdings Co.Ltd在Essence iSeed Fund SP基金中持有份额的2019年期末公允价值较期初有大幅增长，因“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”科目截至2019年12月31日的变动对净利润的影响金额约为人民币3.09亿元。“此事给九安医疗合并层面当期损益带来了重大积极影响。”

另一方面，2019年，九安医疗还出售了两家亏损子公司，北京九安博康医疗器械有限公司和广州九九平安医疗电子有限公司。

扣非净利连续7年为负，政府补助逐年增长

新京报贝壳财经记者注意到，九安医疗归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润已经连续七年（2013年至2019年）为负数。

这意味着，这些年，九安医疗实现盈利主要依赖资产处置收益和政府补助等非经常性损益。

关于这一质疑，深交所曾在下发给九安医疗的2018年年报问询函中提出，彼时九安医疗的扣非净利已经连续6年为负数，但是九安医疗解释称：公司自2010年开始向“互联网+医疗”领域转型，为实现转型目标，持续稳定的研发投入非常重要。九安医疗自2013年至2017年研发投入持续上升，管理费用中技术开发费、研发费用以及研发设备投入金额较大。2018年，公司严格把控各项费用后，研发费用较 2017年有所下降，但费用金额仍然较高。另外，研发成功后转入无形资产的专有技术摊销也是导致管理费用金额较大的重要因素。

“因此，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负，主要是公司在转型期间，管理费用、研发投入规模较大所致。”九安医疗表示。

另一方面，九安医疗近三年的政府补助逐年增加，其2017年至2019年计入当期损益的政府补助依次约为422万元、564万元、600万元。

去年研发投入下滑，今年拟募资6亿助力转型

九安医疗称，凭借在医疗行业发展20多年的资源和经验，公司能够比较准确地把握市场动态，在摸索中不断积累宝贵经验，已推出可与手机联网的血压计、血糖仪、血氧仪、体重秤等全系列的健康物联网硬件、打磨出用户体验极佳的App和流畅的医患使用云系统，糖尿病诊疗“O+O”新模式的经验也在不断丰富积累。但因全球范围内包括谷歌、亚马逊、苹果以及BAT在内的其他公司正在探索这一领域，研发、抢占市场份额正处于争分夺秒的阶段，一旦其他公司的新模式或技术取代了公司现有的探索方向，公司之前的投入将会成为沉没成本。

不过，一直强调研发重要性的九安医疗，其2019年的研发人员和研发投入金额都缩减了。

年报显示，2019年，九安医疗的研发人员为421人，同比下滑34.01%；研发投入金额约为1.22亿元，同比下滑11.27%。

6月29日，九安医疗在披露其2019年年度报告的同时，还发布了其2020年度非公开发行A股股票预案。

根据预案可知，九安医疗本次非公开发行募集资金总额不超过6亿元，用于糖尿病照护服务及相关产品研发项目、共同照护中心扩展及系统研发升级项目、持续血糖监测仪（CGMS）研发项目、疫情相关智能化改造及新品研发项目、智能化工厂改造项目、新一代智能测温仪项目、智能紫外空气消毒机研发项目和补充流动资金。

九安医疗表示：本次非公开发行项目将进一步确立公司“推进糖尿病诊疗‘O+O’新模式”和“在小米等新零售平台推出极致性价比爆款产品”两大核心战略，利用移动互联网等新兴技术为用户提供健康数据监测、疾病预防、诊断、治疗等健康管理；同时在后疫情时代，充分加强及发挥防疫产品的可靠性和可用性，补足家庭防护这一块空白领域，综合发挥公司积累的技术优势、临床经验等多方面资源，从而在增强公司的核心竞争力的同时加快实现公司发展战略。

新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 李薇佳 校对 李世辉