封面新闻记者熊英英
8月24日，创业板注册制首日，18只新股集体收涨，涨幅最大的N康泰收盘上涨1061.42%，盘中一度飙升逾2900%。
不少投资者关心，创业板注册制改革是否对主板产生资金分流效应？
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，创业板注册制并不产生所谓的抽血效应。总体来看，18只新股可交易股份的市值并不大。而A股市场并不差钱，缺的是优质的投资标的，尤其是受投资者欢迎的高科技、新经济企业股票。
在他看来，不管是今天的创业板，还是一年前的科创板，上市首日股票高溢价都是一种正常现象，主要因为真正意义上的硬核科技企业少，无法满足大的机构和资金买入的需要，造成新股供求失衡。而过多的资金追逐过少的股票，必然会造成新股爆炒的现象。
创业板个股涨跌幅放宽至20%，对市场有何影响？
董登新认为，涨跌幅扩大到20%，意味着涨停、跌停股票越来越少，大股东操纵股价的难度增大。同时，涨跌幅从10%扩大到20%，也极大地提升了市场交易效率。“如果将来像港交所一样，废除了涨跌幅限制，我相信A股交易效率会更充分提升，投资者交易行为会更加的理性和克制，风险意识也会越来越强。”
董登新表示，创业板注册制改革的本意就是要淡化行政管制，减少行政干预、强化市场监管、充分发挥市场决定作用，依法治市，归结起来就是要提高市场的包容性和开放性。“而市场越包容，投资者会越谨慎，尤其是自我约束的能力会大幅提升，这就是注册制给市场带来的好处。”
至于创业板注册制推行后，是否会导致短期股价巨幅波动？
董登新认为，创业板注册制实施之后，存量市场和增量市场合并，统一执行的新的交易规则，新股上市前五个交易日的价格波动，与科创板股价变动格局是非常相似的，第一个交易日股价一步到位，第二个交易日到第五个交易日将窄幅波动，来修复第一个交易日的收盘价。
“创业板的旧股票将会出现明显的价格分化，主要特点可以概括为‘质优者价更高，质劣者价更低’，也就是优质股的股价会不断走高，而劣质股或垃圾股的股价会快速走低。”董登新认为，创业板的旧股票不会跟新上市的股票同步起舞，而是各有各的节奏。创业板旧股票主要是股价洗牌、股价分化，新股票则会模仿科创板基本的变化格局。