导语
腾讯投资偶尔也有失手时
上周腾讯完成入股《消零世界》开发商凡帕斯，持股31.25%，是凡帕斯的第二大股东。今年以来，腾讯继续在游戏行业密集投资，相继入股了Pathea Games、德国开发商Yager、日本游戏厂商Marvelous，并控股了虎牙。
在游戏行业，腾讯系的小伙伴一直在扩张。游戏茶馆近期梳理了腾讯投资的国内游戏厂商，共计有45家，不乏市值百亿美元的上市公司，确实阵容庞大。
华北片区
腾讯近十年在北京投资了17家游戏厂商，又在天津投了两家公司。腾讯在华北地区的投资占应当是国内各大区中最多的。
腾讯在网页社交游戏时代就开始投资游戏开发商，那时此类游戏开发商主要集中在北京，因此腾讯早期游戏投资也集中在北京。此后页游又火了，腾讯相继投资数家页游厂商。像掌趣、华清飞扬、智明星通这些知名厂商，腾讯都是在2013年前后投资的。
在这些被投厂商中，祖龙娱乐、掌趣以及像素软件与腾讯合作颇多，多款自研重点产品交给腾讯发行。祖龙娱乐已经可以算是深度绑定腾讯，《六龙争霸》《梦幻诛仙》《万王之王3D》《龙族幻想》连续数个产品都是腾讯发行，并且在今后的两年里还将为腾讯提供三款游戏，最近一款UE4引擎开发的游戏将亮相腾讯游戏年度发布会。除了游戏发行上的合作，祖龙还将全部全部游戏服务器和计算基础设施资源转移至腾讯云。祖龙娱乐的招股书显示，祖龙近两年来分别有40.77%和54.95%的收入源自腾讯。
经过10年长跑，其中掌趣科技、猎豹移动已经上市，祖龙娱乐将赴港上市，乐元素申请A股上市，华清飞扬、像素软件和华夏乐游挂牌新三板，成了游戏行业的中坚力量。
华南片区
腾讯在大本营广东地区投资略少于北京，不过广深倒是存在许多腾讯前员工设立的初创游戏公司。
腾讯在广东的投资较为多样，不止游戏厂商还有为游戏服务的直播平台、MCN、营销机构等等。在这方面，腾讯有着自己更多的想法。
今年3月，腾讯推动自己所投的游戏MCN大鹅文化和小象合并，成立了新的小象大鹅集团。这两家估值超10亿的公司合并后，成了行业里第一的游戏MCN。据报道，新公司期望年内赴美上市。
4月，腾讯从欢聚时代手中收购了1650万股虎牙B类股，股权上升至36.9%，投票权上升至50.1%，实现了对虎牙的控股。坊间一直有消息指出，腾讯推动虎牙与斗鱼的合并，成行业里第一的游戏直播平台。
腾讯在广东另一大盟友就是西山居，17年腾讯以1.43亿美元入股西山居后，获得了发行西山居游戏的优先权。腾讯在此后的几年里相继发行了多款西山居研发的《剑侠情缘》《剑网》《剑侠世界》手游，还有女性向换装游戏《云裳羽衣》。两家公司已深度绑定。
华东地区
腾讯在华东地区投资数量相对较少，最重要的投资就是拿下了盛趣游戏和B站的股权。
2018年，腾讯以30亿元的价格投资盛趣游戏。而在此之前，腾讯就与盛趣展开了合作，分别代理发行了盛趣的《龙之谷》《热血传奇》《传奇世界》等游戏。此后盛趣游戏完成注入世纪华通，腾讯转而获得世纪华通4.96%的股权。目前《龙之谷2》也将是腾讯发行。
腾讯在B站B轮融资时就参与进去，在B站上市过后又通过定增等多种方式屡次增持，如今腾讯持有B站18%的股权（引入索尼前），是B站的第二大股东。
当然腾讯看重B站的不仅仅是一个二次元社区，更在乎B站背后的年轻用户。这也是B站相继吸引了阿里、索尼等巨头们的原因。
西南与华中地区
腾讯在西南地区、华中地区投资相比北上广深等地就明显少多了，一共投资了6家游戏行业公司。
腾讯很早就开始对游戏直播行业进行布局，16年就领投了斗鱼B轮融资，从C轮到pre-IPO轮腾讯基本都有参与其中。斗鱼CEO陈少杰也在完成腾讯独家的pre-IPO轮后表示，将配合腾讯“深耕游戏直播领域”，并做好游戏与直播的“战略协同”。
在西南地区，腾讯投资了多家游戏开发商。余香科技、91Act在接受腾讯投资后，将主要产品《魂武者》《电击文库：零境交错》交给了腾讯发行。
Pathea Games是腾讯所投厂商中为数不多的以单机游戏为重心的厂商。Pathea Games的《波西亚时光》仅Steam销量就已过百万套，估计这也是腾讯决定投资的一大原因。Pathea Games的新游戏《超级巴基球》《永进》目前都在测试中，风格在市场上都比较独特。
而腾讯刚刚入股的凡帕斯，目前还没有看到更多合作的动作。不过考虑到腾讯持有凡帕斯31%的股权，拿下凡帕斯的新游发行权是完全可以预见的。
偶有失手时
从上表来看，腾讯在游戏行业里投资效果多数都还不错。一方面是被投厂商本身有着不错的实力，另一方面腾讯也通过各种资源多给予支持。
但游戏行业变化很快，厂商的发展并不总是一帆风顺，腾讯投资偶尔也有失手时。
腾讯早期投资的社交游戏开发商长远互动（代表游戏快乐城市），就因为在转型手游开发商缓慢，最终被时代抛弃。目前长远互动已经注销，腾讯这笔千万元的投资打了水漂。
有时就算有其他知名游戏厂商共同站台，被投的开发商也很可能因各种问题经营不下去。
广州的战法牧15年刚刚成立时就获得了腾讯千万元天使投资，一年半后又获得了小米和天马时空的知名公司的投资。不过战法牧成立的这么多年似乎没有制作出知名游戏，反而因欠薪被员工要求强制执行，现在官网也打不开了。
类似的例子还有《全民泡泡大战》开发商晶合思动，其背后有腾讯、博雅互动、红杉资本等明星股东。2015年时掌趣曾欲以21亿元收购晶合思动，但最终未能完成收购。目前晶合思动创始人杨鑫淼的股权已经被法院冻结，公司官网也无法打开。估计腾讯、博雅的这笔投资也打水漂了。
投资转向细分领域开发商
腾讯投资游戏厂商主要是通过股权合作，而拿到开发商的游戏产品，丰富自身的产品线。
从近些年腾讯投资案例来看，已经开始重点关注一些细分领域的游戏开发商。腾讯核心向的女性、二次元产品相对较为薄弱，估计也因此投了乙女游戏开发商织梦者和凡帕斯。腾讯在PC单机领域还投资了队友游戏（梦蝶）、Pathea Games，可继续扩充WeGame和Switch游戏库，另一方面也能一定程度上收获玩家好感。
但腾讯投资最多的，还是自身研发实力。腾讯在深圳、上海以及成都有着庞大的自研团队。这是一直维持腾讯游戏地位的一大根本原因。
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