中信证券最新发文指出，根据IDC数据，20Q3小米智能手机全球实现市占率13.1%，排名第三。其中，中国市占率13.0%，排名第四；在西欧、中东欧、印度、拉美、中东和非洲的市场份额分别提升到12.8%、24.3%、25.0%、9.4%、9.5%。
截至2020年Q3，小米AIoT平台设备连接数已高达2.90亿(同比+35.8%)，米家App月活4310万(同比+34.2%)，拥有5件及以上接入小米AIoT设备(不含手机和笔记本)的用户已超过560万(同比+59.0%)，占米家App用户数13%。小米在中国智能家居市场市占率排名第一，亦已成为全球最领先的智能家居平台。米家App中约68%用户非小米手机用户，手机×AIoT战略有望互相拉动用户，共促小米品牌向高端进发。AIoT亦跟随小米手机渠道出海，Q3公司AIoT海外收入同比+56.2%至单季新高。小米AIoT平台已接入超2200款产品，小米集团具备从硬件到软件的综合能力，亦在生态链企业全面布局。小米手机×AIoT战略剑指下一代科技红利，公司有望跻身万亿市值俱乐部。
我们上调公司2020-2022年Non-IFRS净利润预测至123/160/222亿元(原预测为120/152/212亿元)，我们上调公司目标价至36港元，对应2022年33倍综合PE，对应市值8700亿港元(7300亿人民币)，维持公司“买入”评级。