E快評 | 理想汽車註冊資本再次減少 嘴上説不要動作很誠實？

出品 | 搜狐汽車·E電園

作者 | 程功

[搜狐汽車· E電園]天眼查數據顯示，5月13日，北京車和家信息技術有限公司發生多項工商變更。其註冊資本從約7.3億元減少至約4.3億元，減少近3億元。

值得注意的是，趙天暘、趙永、王華東退出董事行列，共有18位投資人退出。包括中金資本的廈門市海絲啓盟股權投資基金合夥企業（有限合夥）、北京王科科技有限公司、北京興鋭未來科技發展有限公司，及美團參股的車美（上海）企業管理諮詢合夥企業（有限合夥）等。

此外，企業類型由其他有限責任公司，變更為有限責任公司（自然人投資或控股）。天眼查股東信息顯示，目前，其工商系統登記中的最大股東為李想本人，持股比例為61.5%。

對此變化，理想汽車有關負責人表示，這是公司在優化整體組織架構。

[·E快評：李想曾説理想沒必要上市 但卻一步步接近IPO·]

理想汽車不差錢，這是李想本人親口“認證”的。在半個月之前的一次溝通會上李想表示，現在“沒必要上市”，而且“現金流”很充裕。

雖然嘴上這麼説，但理想愈加困難卻是不爭的事實。畢竟理想ONE(參數|圖片)交付不過半年，產銷量尚不足以支撐盈虧，仍需要依靠融資來努力“活下去”。

這次其註冊資本從約7.3億元減少至約4.3億元，減少近3億元。距離其上一次其註冊資本變更不足半年。註冊資本變更有很多種形式，有些確實是投資人撤資，有些則是在為IPO做準備，理想兩次大規模變更，顯然屬於後者。

理想想要打造的，是“VIE架構”的公司。這種公司架構形式也稱為“協議控制”，控制人不通過股權來控制實際運營公司，而是通過簽訂各種協議的方式，實現對公司的控制及財務的合併。

目前，VIE架構主要用於中國企業實現海外上市、融資，以及外國投資者為規避國內監管對外資產業准入的限制。VIE架構存在已久，但其一直處於“灰色”地帶，目前的中國法律並未對VIE架構做出定性。

理想並不是唯一一家用這類架構謀求上市的公司，由於外資准入方面的歷史原因，中國大多數接受了美元基金投資的互聯網公司（包括BAT等巨頭）大多采用的是這類架構。

這類架構的好處是能夠帶來税收的優勢，在我國，外匯兑換是受到管制的，而VIE能成功規避外匯管制制度，例如新浪等諸多企業就在就在開曼羣島設立公司，享受鉅額免税以及低成本的股份轉讓，也同時在香港及其他國家地區申請掛牌上市。

理想兩次進行註冊資本的變更，也許正是出於此意。如果説一次變更是“投資人撤資”，那兩次變更實屬IPO準備。

遙想李想那句“沒必要上市”餘音仍在耳畔，動作卻是一點都不慢。雖然嘴上説不要，但動作還是很誠實的。