醫美賽道重回視線 中報有望超預期
編者按：
醫美賽道股昨日集體大漲，多隻醫美概念股獲得主力加倉。機構表示，展望下半年，美妝、醫美進入消費旺季，仍有望是可選消費中增速靠前的領域，在資金流入、優質標的稀缺的情況下，繼續看好優質龍頭後續行情。
醫美賽道重回機構視線
7月20日，醫美賽道股集體大漲。截止收盤，華熙生物漲超12%，奧園美谷、奧美醫療漲停，哈三聯、魯商發展、昊海生科、普門科技等漲超7%，朗姿股份、水羊股份、長江健康、華東醫藥、國際醫學等跟漲。
7月以來，醫美板塊個股股價平均上漲2.26%，跑贏大盤。長江健康(002435)、澳洋健康(002172)、朗姿股份等11股漲幅超10%。被稱為“玻尿酸第一股”的華熙生物昨日股價盤中創下今年以來新高。
資金面上，昨日42只醫美概念股獲得主力加倉，奧園美谷、愛美客(300896)、朗姿股份、華東醫藥(000963)獲得的主力資金淨流入額居前。13股在本週獲得北上資金加倉，其中誠志股份(000990)、水羊股份、信邦製藥(002390)、華熙生物的北上資金淨買入額居前。
從機構關注度來看，貝泰妮(300957)、愛美客、華熙生物、愛爾眼科(300015)等11股均獲得超過10家機構評級。
華鑫證券研報顯示，輕醫美市場中抗衰業成為核心訴求之一，2022年中國輕醫美市場規模有望達1207億元。相關公司中，國潮品牌加速搶佔成份賽道，強調專研成份科技，通過差異化定位完善品牌矩陣，例如愛美客、華熙生物、貝泰妮、綻妍生物、鉅子生物等專注於不同細分領域功效，並逐步完善品牌矩陣。
醫美企業中報有望超預期
有分析認為，近期市場進入中報業績密集披露期，醫美概念股的走強或與其半年報有關。
今年一季度由於受疫情等因素的影響，餐飲、旅遊等諸多消費板塊的業績均表現不及預期，而美妝賽道相較其他可選消費品穩定性更好、受衝擊小，龍頭表現優秀。
數據顯示，今年一季度28家美容上市公司實現營業收入183億元，淨利潤17億元，包括愛美客、華熙生物等醫美概念公司今年一季度業績均延續上年增長態勢。具體來看，作為國內注射醫美的龍頭，愛美客今年一季度實現營業收入4.31億元，同比增長66.07%;錄得歸母淨利潤2.8億元，同比增長64.03%，展現出其較強的業績韌性。
作為醫美行業龍頭，華熙生物今年一季度實現營業收入12.55億元，同比增長61.57%，實現歸屬母公司淨利潤2億元，同比增長31.07%;珀萊雅2022年一季度實現營業收入12.54億元，同比增長38.53%，實現歸屬母公司淨利潤1.58億元，同比增長44.16%。
雖然板塊受到疫情等因素的影響，但龍頭股通過持續開拓多渠道、開發新品類和新品牌加深護城河，在疫情下韌性凸顯。
截至目前，18只醫美概念股披露了中報業績預告，奧園美谷、江蘇吳中(600200)、光正眼科(002524)、悦心健康(002162)、景峯醫藥(000908)業績預計首虧。
上半年業績預喜股有4只，澳洋健康業績預計扭虧，公司預測淨利潤約4500萬元至5200萬元。控股子公司唯恩醫療美容醫院集醫療美容、皮膚美容、美容中醫科於一體，具有多年臨牀整形經驗。
太極集團(600129)、華邦健康(002004)、光韻達(300227)上半年業績預增，其中太極集團上半年歸母淨利潤額最大，公司預測淨利潤約1.2億元，同比增加56%。
下半年進入醫美消費旺季
隨着經濟回升，醫美逐步恢復，化妝品消費出現明顯拐點。據國家統計局數據，6月份社會消費品零售總額3.87萬億元，同比增長3.1%;化妝品零售方面，在今年3-5月份連續三個月下跌後的首次正增長，6月化妝品類零售總額同比增長8.1%，高於同期社零總額同比5個百分點。
中信證券在研報中分析，美妝賽道較其他可選品穩定性更好、受衝擊小，龍頭表現優秀，且6月行業邊際復甦顯著;醫美賽道整體逆勢正增長，輕醫美佔比快速提升。20-35歲女性約佔總醫美消費羣體的75%，20歲以下女性佔比提升，35歲以上女性佔比減少，總體消費年齡下降、年輕化趨勢明顯。展望下半年，美妝、醫美進入消費旺季，仍有望是可選消費中增速靠前的領域，在資金流入、優質標的稀缺的情況下，繼續看好優質龍頭後續行情。
另外從行業本身看，上半年醫美賽道整體逆勢正增長，輕醫美佔比快速提升。申萬宏源表示醫美消費具有較強的回補屬性，三季度有望繼續修復。
此外，醫美龍頭近期也動作頻頻。先是6月27日，醫美產品龍頭愛美客重新向港交所遞交上市招股書，募集資金擬用於醫美行業相關投資收購、海內外產品管線研發商業化和品牌建設等方面等。
再有華熙生物新原料“水解透明質酸鈣”完成備案，目前已進入監測期，這也是華熙今年完成備案的第二個新原料。“水解透明質酸鈣”為化學原料，其原料使用目的為皮膚保護劑、保濕劑。據華熙生物介紹，這也是行業首個完成備案的“HA+鋅”透明質酸類新原料。
開源證券表示，在嚴厲打擊非法醫美產品、機構同時充分支持合規醫美市場，疏堵結合的監管有利於支持鼓勵合規醫美企業創新，引導醫美行業長期健康規範發展。
醫美賽道股今年以來的市場表現