基金換倉：比亞迪被減持，上汽成新寵

近期以新能源汽車為首的汽車板塊一度狂飆，引發了是否泡沫過大的擔憂。據瞭解，公募基金上四季度重倉的汽車公司多是大漲的，比如比亞迪、長城汽車、長安汽車等。但近期，風向似乎有些變化，上汽集團等被不少機構追着調研。

近期，公募基金持倉情況出爐，汽車板塊受關注度提高，基金持股增加了。2020年第四季度，汽車板塊佔公募基金持倉比例約2.27%，環比上升0.45％。在所

有28個申萬一級行業中排名14位，位數相較20２０年第三季度上升了1位。

２０２０年四季度最受公募基金歡迎的幾家公司分別為福耀玻璃、長城汽車、星宇股份、長安汽車。其中持股比例居第二位的福耀玻璃，持股比例約16.67%，加倉9.76％ ；長城汽車持股比例位居第3，達10.26%，較20２０年第三季度加倉2.11％。此外星宇股份加倉3.61％t，長安汽車加倉2.71％。但公募機構的減持也快，最重倉的比亞迪變成了集中減持對象。20２０年第四季度，公募基金對比亞迪持股比例最高，達22.48%，相比20２０年第三季度減倉5.74％。

２０２１年以來，公募基金尋找價值窪地的跡象更明顯了。據不完全統計，2021.1.9至2021.1.15，共有279家機構調研節75家上市公司，涉及多個行業。1月10日—1月15日共出具了510份研報給出上市公司評級。其中４９份給出強烈推薦，12份推薦評級，12份增持評級，其餘為買入評級。數據顯示，汽車行業位居首位，獲得超過50份研報給出買入評級；隨後為化工、電子、機械設備、醫藥生物等。

從具體上市公司看，中國汽車產銷量最大的汽車集團——上汽訪華團是獲得買入評級最多的，高達１５家。

多家機構表示看好２０２１年上汽集團表現。上汽大眾是上汽集團旗下的銷量及利潤大户，但２０２０年表現不佳。公開信息顯示，2021 年將是上汽大眾的產品大年。上汽大眾計劃推出超過10 款新產品，包括ID.4 X 在內的三款MEB 新能源汽車，及途昂、途觀L、帕薩特、新明鋭等拳頭產品的煥新。此外，兩大合資企業——上汽通用、上汽通用五菱也將進入強勁回升週期。早在２０２０年第四季度，這一跡象已經很明顯。彼時，上汽通用、上汽自主、上汽通用五菱銷量同比分別增長35.5%、26.4%和10%。

不少投資機構關注上汽集團的高端化。比如上汽奧迪項目及智己高端電動車。財通證券在研究報告中認為，上汽奧迪項目落地，將補全集團豪華品牌短板，打開業績增長空間。"上汽奧迪首款車型A7L 預計2022 年初上市，此後還將導入國產緊湊型純電動SUV、中型SUV 以及中大型SUV各一款，分別對應奧迪Q4 e-tron、奧迪Q6 和奧迪Q8。一汽奧迪為一汽大眾貢獻了三分之一銷量、80%左右的利潤，預計上汽奧迪項目2022 年開始貢獻利潤，有望持續增強上汽大眾盈利能力。" 華泰證券認為，"上汽智己電動車的推出，將開啓上汽集團高端電動汽車新徵途。"１月13 日，"智己"汽車在了全球首發兩款量產電動車——智能純電轎車和智能純電SUV。智能純電轎車將於4 月車展接受預定，2021 年底前上市；智能純電SUV 將在2022 年上市。"智己"汽車定位高端智能電動車，對標造車新勢力。華泰證券認為"智己汽車新產品外型酷炫，搭載了高級別的智能駕駛系統和智能三電技術，彰顯了公司在智能化和電動化領域深厚的技術積澱，有望獲得市場認可。"