特斯拉迎來連續六個季度實現盈利的一刻。
1月27日，特斯拉正式發佈2020年第四季度財報，加上剛剛結束的電話會議上，有幾點重磅信息對外透露。
●2020年第四季度，歸屬特斯拉的淨利潤達到2.7億美元，同比大漲157%。
●馬斯克認為8000億美元市值將很快合理化，並有望衝擊萬億級美元市值。
●特斯拉2021年交付量預計達到100萬輛，弗裏蒙特及上海超級工廠累計年產能預計可達105萬輛。
●到2022年，特斯拉4680電池的生產目標將達到100兆瓦時。
●FSD全自動駕駛系統將很快迎來漲價，並提供訂閲模式為特斯拉創收。
接下來，讓我們逐一分析特斯拉這份最新財報傳遞給外界的信息。
季度盈利未及預期
季度營收107.74億美元，環比增長23%，同比增長46%；
汽車業務營收93.14億美元，環比增長22%，同比增長46%；
汽車業務毛利潤22.44億美元，環比增長7%，同比增長56%；
GAAP準則下淨利潤2.7億美元，非GAAP準則下淨利潤9.03億美元，分別環比Q3的3.31億美元、8.74億美元增長-18%和3%，同比去年Q4的1.05億美元、3.42億美元同比增長157%和164%；
自由現金流19億美元，環比增36%，同比增88%；
2020年第四季度，特斯拉總營收超出預期，但盈利仍未達預期，財報發佈後，特斯拉盤後股價跌超5%。整體來看，第四季度成績其實較為理想，基本上再次超越2020年第三季度，創造多項歷史最佳記錄。但在成績背後，盈利狀況仍是特斯拉需要關注的重中之重，儘管其2020全年營業利潤率達到6.3%，屬於行業領先水平，但其第四季度GAAP準則下淨利潤仍低於上季度的表現。
值得一提的是，在汽車業務這一塊，特斯拉第四季度營業收入為93.14億美元，同比增幅46%，其中，出售監管積分為其帶來了15.8億美元的營業收入，同比大漲202%。就汽車業務營業收入佔比來看，監管積分仍佔據了不小的比例。此前曾有基金分析師看空特斯拉，稱其監管積分收入是“正在融化的冰塊”，過多依賴該項收入的形勢仍不容樂觀。
但馬斯克仍對公司未來充滿信心，他指出，公司擁有清晰的“路線圖”，可使其目前超8000億美元的市值合理化，並有望衝擊1萬億美元市值。根據規劃，特斯拉將不斷改進自動駕駛技術，通過車輛共享增加使用率，為特斯拉增收創造更多可能性。
產量/交付量再創新高
總產量為179757輛，環比增24%，同比增71%；
Model S/X 產量 16097 輛，環比增-5%，同比增-10%；
Model 3/Y 產量 163660 輛，環比增28%，同比增88%；
總交付輛180667輛，環比增長29%，同比增長61%；
Model S/X 交付量18966輛，環比增24%，同比增-2.6%；
Model 3/Y 交付量161701輛，環比增30%，同比增75%；
全球平均週期降到11天，基本與2019年同期10天持平，2020 Q3該數值為14天。
席捲全球的新冠肺炎疫情影響逐漸減弱，特斯拉也在百般努力之下終於擺脱了停產停工的陰影，第四季度，特斯拉共交付新車18萬輛，創造歷史最高水平；2020年全年，特斯拉累計交付新車50萬輛，實現了馬斯克此前制定的年度目標。
展望新的一年，馬斯克有了新的主張，根據三季度時馬斯克對外透露的信息，以及各個工廠目前的產能分析，2021年，特斯拉的交付量應該在100萬輛上下。
此外，特斯拉還在財報中更新了全球各個工廠的最新進展。自特斯拉從豐田手中買下弗裏蒙特工廠，運營至今已有10年時間，工廠也形成了較為完備的生產流程和穩定的產能供給。根據財報信息，弗裏蒙特工廠Model 3/Y的產能不變，仍為50萬輛，但Model S/X的產量由三季度的9萬輛提升至10萬輛。
至於上海工廠，其目前產能已達到25萬輛/年，特斯拉預計其Model 3/Y的產能將提升至45萬輛，其中Model 3的產量將提升至每週5000輛以上，Model Y也將很快在此開始生產，而這距離上海超級工廠擴建工程破土動工僅不到一年時間。與此同時，特斯拉的電池管理系統、電機等核心零部件的生產以及下車身一體成型工藝也將陸續加速落地。
“命運多舛”的柏林工廠也即將迎來竣工，據外媒透露，廠房內已經開始陸續有超級衝壓設備進駐。德克薩斯工廠也同樣在建設中，該工廠佔地2000英畝，是已建成上海超級工廠1200畝的10倍有餘。除了既定的Model Y產品外，未來這裏還將生產電動半掛卡車Semi，並於2021年底正式對外交付。
計算弗裏蒙特工廠與上海工廠規劃的產能總和，已達到105（10+50+45）萬輛，這意味着產能問題將不再是特斯拉交付路上的難關，加上兩家在建工廠的飛速趕工，相信特斯拉2021年的交付量會邁上新的台階。特斯拉接下來要考慮的，應該就是電池電芯等零部件的供應問題能否得到妥善解決，特斯拉透露，2021年開始，柏林和德克薩斯超級工廠將開始生產自研電芯結構電池的汽車。
電池產能亟待提升/FSD將考慮提價
目前，特斯拉仍面臨着電池產量過低的窘狀，在電話會議上，馬斯克與工程高級副總裁德魯·巴格利諾也對此做出回應，稱現有問題已得到解決，電池產能很快會進一步提升。到2022年，4680新型電池的生產目標將達到100兆瓦時，而特斯拉更大的野心是將其提升至200兆瓦時/年的產能。但在這之前，特斯拉的電池產能仍將依賴於松下、LG化學及寧德時代等合作伙伴。
在自動駕駛方面，馬斯克也重點強調了其FSD全自動駕駛系統的便利性，並考慮推出訂閲模式，提高配備該系統的車輛價格，這將使特斯拉在改進自動駕駛技術的過程中增加一筆可觀的定期收入。至於個人投資者比較關注的車主能否將FSD轉移到下一輛車上，馬斯克也給出了明確的否定答案。根據最新消息，特斯拉正在與三星合作研發最新一代5nm的FSD芯片，但受到疫情影響，或許短時間內這一合作芯片尚不能如願推出。
同時，在電話會議中，特斯拉方面強調，公司也在不斷改善用户的服務體驗。根據特斯拉統計數據顯示，在過去兩年中，用户聯繫客服的頻率降低了三分之一，汽車運營總裁傑羅姆·吉倫表示，公司一直在增加手機端服務，並加快客服中心的擴張，希望以更快的速度解決車輛問題。
#寫在最後
業績表現不錯、股價卻大幅下挫，可見投資者對於特斯拉的要求也越來越高。據不完全統計，自2017年以來，做空特斯拉的基金已損失超400億美元，而不管空頭們是否期待，特斯拉的市值始終在曲折中一路飆漲，目前已超越了所有傳統車企的市值總和。
總的來説，儘管一直在進步，但特斯拉收穫的負面聲音也從未中斷。對此，不管是成為首富後發出一條“繼續工作”的推特，還是告誡員工警惕公司股價過高與利潤率過低之間的落差，馬斯克都在這場瘋狂的新能源“盛宴”中保持着清醒的態度。正是這種態度，才令特斯拉始終沒有偏離創業之初的願景：為了讓人人都能負擔得起電動汽車、儲能電池以及太陽能，推動電氣化革命。在這個人人都鼓吹初心的時代，能夠踐行“初心易得、始終難守”的造車理念，也許這才是特斯拉出奇制勝的法寶。
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