螞蟻科技上市，背後的經濟現象令人擔憂
1
螞蟻上市時間已經定了，11月6號。
從一開始估值的2500億美元，到2800億，然後據説又增加到3800億到4610億，摺合人民幣2萬億到3萬億之間，要知道A股第一巨無霸茅台的市值才2.15萬億。
看着架勢，螞蟻是一點殘羹剩飯都不捨得給二級市場的小散嚐嚐鮮。
儘管我不喜歡螞蟻這吃相，但今天的文章並不是來diss螞蟻的，而是從螞蟻的上市數據裏，我看到一些有意思的東西。
螞蟻的收入分三大部分，支付，金融，其他。
2020 年上半年，螞蟻數字支付業務收入 260.11 億元，佔比 35.86%；數字金融科技平台收入 459.72 億元，佔比 63.39%；創新業務及其他收入 5.44 億元，佔比 0.75%。
所謂支付業務，就是商家用支付寶收款的提成，佔了所有營業收入的1/3。
然後金融科技業務分了3個板塊，分別是貸款，保險，理財。
其中貸款佔39.41%，保險佔8.42%，理財佔15.56%
貸款收入幾乎佔了整個集團總營收的四成。
花唄，借唄，晚點付，備用金，各種紛繁複雜的信貸產品，才是螞蟻真正的頂樑柱。
2
認真想想，那些所謂科技創新，科技金融，本質上就是通過大數據放貸款咯？
除了支付寶，幾乎所有互聯網企業都有自己的貸款產品。
京東金條，騰訊微粒貸，百度有錢花，攜程借去花，美團生活費……
各種品類繁多的信貸產品，一刻不停地用短信轟炸，生怕你不知道互聯網企業的本質其實是放高利貸的。
以騰訊微粒貸為例，日利率為0.05%。
而且這是最保守的算法，如果算上那種砍頭息，或者等額等息的還款套路，實際年化24%以上輕輕鬆鬆。
當然，大家都知道LPR的4倍就是高利貸了，所以説這些互聯網公司放高利貸應該沒人有意見。
2019年，中國GDP增長是6.1%，意思是全國各行各業投資回報率是6.1%，相對那些20%左右的貸款產品，妥妥抽掉接近15%的利潤。
最重要的是，隨着個人的信息透明化，各種大數據可以把你每天的經濟行為算得清清楚楚，然後有的放矢地給你發放貸款，有效地降低了逾期率。
很多時候，這些平台比你媽都瞭解你需要用多少錢，準備用到哪裏去。
當然，你會説這錢我不借不就完了，平台也掙不到我的錢。
是的，你可以不借，但這只是個體，平台永遠看的是大數據，大趨勢。
從螞蟻的營收數據上來看，有很大一批人為它的貸款事業添磚加瓦，而且收入連年上升，這意味着需要貸款的人越來越多。
換一句話説，我們正在被迫進入一個高槓杆，高負債的發展模式中。
3
其實從剛剛公佈的第三季度GDP增長4.9%來看，隱隱也能看到高負債的身影。
從第一季度-6.8%，到第二季度整漲3.2%，然後再是第三季度4.9%，的確是不斷變好的過程，從世界範圍來看也是一枝獨秀。
但是GDP是一個很粗糙的東西，它只能反應經濟增長，但不能反應經濟增長的代價。
比如GDP增長背後，究竟增加了多少槓桿，或者説放了多少水。
7月30日，社科院國家資產負債表研究中心發佈了二季度的宏觀槓桿率。
從圖表中可以很明顯地看出，實體經濟部門和非金融企業部門在2020年突然翹首，達到了一個高峯。
此外居民的負債率也不停的攀升，現在已經接近了60%的程度，而政府部門的負債率也達到了42.3%，全部都是歷史新高。
在政府，企業，個人的配合下，2020年的宏觀槓桿率已經達到驚人260%，這意味着，無論是誰，大家都在靠向銀行借錢過日子。
所以，儘管今年的經濟情況不斷變好，實際上是用大家的負債支撐起來的。
14號統計司司長表示，應當允許宏觀槓桿率階段性上升，擴大對實體經濟的信用支持。
市場解讀為未來央行極有可能繼續開閘放水，讓更多的錢流入實體經濟，實際上我覺得這更像是對過去幾個季度的總結，因為宏觀槓桿率已經不斷地創新高了。
那麼央媽到底是什麼意思？
我覺得央行貨幣政策委員馬俊説的一句話很有深意：經濟復甦的任務或在明年一季度完成，宏觀政策也將在那個時候開始迴歸常態。
4
2020年的疫情讓很多人和企業都舉步維艱，商品交易下降，利潤下跌，失業率增加，收入下降……看似我們的經濟慢慢恢復了，其實認真問問身邊的親朋好友，可能實際情況並不盡人意。
當然特殊時期特殊方法，美國甚至通過無限量QE來緩解經濟壓力，我們提高負債來應對經濟衰退也並無不妥。
但是負債就好像吸毒，借錢一時爽，還錢火葬場，等真的還錢的時候，日子恐怕就不那麼好過了。
當年廣場協議後的日本那麼富有，還不是主動刺破房產泡沫，用經濟硬着陸來避免債務爆炸，可能也是沒有辦法的辦法。
高負債可能是社會發展的必然進程，美國，歐洲，日韓，無論那個發達國家，似乎都經歷過一定程度的債務危機。
未來的中國會不會有，我不知道，但是社會金融化，高槓杆就是經濟發展最大的風險，如果不加以控制，終究會自食其果，或多或少罷了。
2008年次貸危機，2020年疫情危機，美國人可以通過美元霸權讓全世界承擔它的債務，但是我們做不到。
我們能做的只有把自身風險降低，不要一味地負債消費，特殊時期把自己的慾望降低，也未嘗不是一件好事。
螞蟻的利潤越高，對整體社會經濟來説，恐怕並不是一件好事。
公眾號：【頭部大號】
茶餘飯後，酒足飯飽，閒談，聊天，吹水的談資，看這裏就足夠了。