中金：芯片緊缺有望在7-8月逐步緩解 關注主要車企下半年量價增長帶來盈利彈性

智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，受全球芯片緊缺影響，今年1-5月主要車企廠商渠道庫存分別減少50萬輛左右，去庫存幅度高於歷年同期。據該行與核心車企溝通，芯片緊缺問題6月仍有持續，但7-8月有望開始逐步緩解，主要車企仍保持全年銷量目標不變，預計全年銷量仍達到2200萬輛以上，走勢前低後高，建議關注下半年量價增長帶來的盈利彈性。

該行表示，自主品牌推行四大變革，將提升產品力和運營效率，包括以模塊化平台作為基礎，產品迭代速度加快。內部推進組織架構扁平化，產品規劃、研發和生產、銷售一體化，更好更快地對於細分市場需求進行響應。激勵更加充分，整體體現為多家車企開展新一輪股權激勵，內部體現為形成以車型為單位的團隊負責制，便於考核和獎勵。銷售模式升級，以傳統經銷渠道為基礎，輔助線上APP，直營門店的多點觸達模式，消費者數據從共域流量向私域流量轉化，消費者需求到車企形成數據閉環。

報告提到，對比合資品牌，中金認為國內自主品牌電動化轉型佈局更積極，基本全面具備基於新能源專屬平台開發車型的能力，並已取得一定先發優勢。智能化方面，主要自主車企採用以自研為基礎、開放合作的模式，依託高級別自動駕駛能力，良好的智能座艙體驗，逐步實現品牌的重塑。除了新勢力品牌已經成功打上高端新能源品牌標籤外，主要傳統車企都發布獨立高端智能電動品牌，發力產品和品牌向上突破等，認為中國自主車企黃金機遇已經開啓，推薦自主品牌主流車企，包括長安汽車(000625.SZ)，蔚來(NIO.US)，理想(LI.US)等。