突然反彈！科創50回彈16%，A股三大指數齊漲，私募開始做多了嗎？

4月，美元指數繼續上升，突破100點大關，布倫特原油價格在100美元以上高位震盪，美聯儲加息縮表立場明確，於5月初一次性加息50個基點。國內方面，申萬一級行業中，食品飲料逆勢上漲4.29％，表現居前，計算機指數回調17.03％，表現墊底。

五一假期前後，A股的反攻大幕悄然拉開。4月27日至5月13日，10個交易日間，三大指數均收到不同程度的漲幅，創業板指後來居上，大漲9.66％，滬指、深指累漲6.85％、9.34％，中證1000大幅反彈15.29％，科創50回彈16.44％。

在此背景下，部分股票策略私募的表現也已提前回暖。據排排網財富統計，4月取得正收益的百億私募共10家，其中4家是股票策略私募，它們分別是上海大樸資產、淡水泉、林園投資、同犇投資。

百億股票私募部分產品“翻紅”，近一個月業績改善

從近期的業績表現來看，上海大樸資產、淡水泉、林園投資、同犇投資四家股票策略百億私募，其4月的收益率優於1-3月的收益率，近期業績出現不同程度回暖。

其中，海上大樸資產4月中旬更新淨值的36只產品，近一月的收益率均為正值，5月6日更新淨值的兩隻產品近一個月收益率為負。資料顯示，上海大樸資產成立於2007年，旗下產品以主觀多頭為主。

今年以來，私募行業掀起了自購產品的大潮，上海大樸資產也是公開大額自購計劃的其中一員。今年2月11日，上海大樸資產宣佈，將於公告日起30個交易日內以自有資金5000萬元申購旗下產品。截至2月23日，上海大樸資產已完成5000萬元的申購計劃。

淡水泉旗下有86只產品4月取得正收益。林園投資由人氣基金經理林園掌舵，旗下4月以來有業績更新的產品中，有超過100只近一個月的收益率為正，且相較近三個月的收益率有所改善。今年1月29日，林園投資也曾宣佈將以自有資金申購旗下基金產品，申購金額合計不少於5000萬元，持有不少於3年。

另有樂瑞資產、合晟資產、明毅基金三家債券策略私募，洛書投資、展弘投資兩家管理期貨私募，及複合策略私募玖瀛資產4月表現較佳。

三家債券策略私募旗下產品正收益佔比較多。樂瑞資產旗下有業績展示的4只產品，有3只近一個月收益為正。合晟資產31只產品中有30只近一個月獲正收益。明毅基金有業績更新的5只產品4月收益均為正。複合策略的玖瀛資產旗下5只有業績更新的產品中，也有4只近一個月收益為正。

管理期貨百億私募洛書投資、展弘投資旗下產品近一個月業績略有分化，洛書投資產品正負收益佔比各半，展弘投資17只有業績更新的產品中14只4月取得正收益。

近三個月則有洛書投資、玖瀛資產、樂瑞資產、洛肯國際、思勰投資、展弘投資、橋水（中國）投資表現居前。

5月股市連續反彈，私募開始做多了嗎？

隨着4月底以來股市行情的反轉，多傢俬募已發聲開始做多，以長線思維佈局A股。

淡水泉在月度觀點中表示，如果把中國經濟比作彈簧，當下承受着很大的壓力，但當疫情得到控制，行業政策層面不再出現邊際新增壓力，“彈簧”自身就具備恢復的彈性，疊加政策刺激，將會更有利於經濟修復。在評估投資機會時，努力避免越漲越樂觀、越跌越悲觀的誤區。

玄元投資表示，玄元從年初開始收縮倉位，並且在市場進入主跌前把倉位控制在較低的水平。從4月下旬開始，整體策略轉而積極尋找自下而上的個股機會，淡化行業和近端壓制因素，尋找未來2-3年業績成長曲線清晰的企業，並在左側進行適當佈局。

和諧匯一資產表示，當前市場估值已經極具吸引力。截止4月29日，上證、滬深300和中證500的PE估值分別為11.9、11.85和16.95，均處歷史底部區域。即使考慮經濟不景氣，市場下調個股盈利，市場的PB估值也同樣處於非常低的位置。極低的市場估值必然會吸引長線資金的進入。

鴻道投資孫建冬表示，從投資操作的層面，儘管，實際的經濟體系的信用拐點或是股市拐點還需要一段時間，哪怕經濟和信用還有一些往下的變化，考慮到投資者的悲觀認識已經遠遠跑過了經濟的變化，已經遠遠走在現實的前面，結合政策拐點和投資者預期這兩點因素，鴻道投資開始看多、做多市場。

復勝資產表示要回到投資的本源，股票本身是股份公司發行的所有權憑證，二級市場只是提供了一個相對活躍，成本相對低廉且定價連續的交易場所。在估值層面，復勝將維持謹慎態度，更多會將關注點放在那些估值有一定安全邊際，同時經營盈利穩定，有較高分紅預期的龍頭公司上。

債券投資方面，合晟資產表示，產業債方面仍然看好上游行業，從新公佈的工業企業利潤情況看，上游行業利潤增速較1-2兩月進一步增長。雖然PPI在高基數的影響下，同比漲幅呈現回落的趨勢，但在能源保供措施推進，煤炭等能源產品生產較快增長的背景下，疊加國際地緣政治衝突等因素導致大宗商品價格大幅上漲，帶動上游行業利潤快速增加。

本文源自排排網官微