“千億頂流”劉彥春最新季報發聲：邊際景氣定價已是極致，市場錯誤總會被糾正

作為目前市場上唯二的“千億頂流”，景順長城劉彥春在三季度的動向，或許是許多投資者關注的重點。

10月26日晚間，其管理的景順長城鼎益率先披露三季報，投資者或許能從中一窺“最好的春春”，在三季度範圍內的動向以及對後市行情的看法。

整體來看，今年三季度，景順長城鼎益的權益投資比例達到90.59%，較中報數據有所增加。

在三季報中，劉彥春表示，本次經濟與以往不同的地方在於，本輪週期在需求下滑的同時，原材料價格卻大幅上漲。“能耗雙控”背景下，供給端主動收縮推高了原材料價格。中游製造業同時面臨需求下滑、成本上漲壓力，成本轉嫁能力較弱的中小企業面臨壓力。

行業方面，劉彥春提到了房地產領域，其認為，在堅持房住不炒的前提下，政策收緊力度估計會有所調整。

他還預期，政策調整已經開始，未來力度有望逐步加大。

需求端方面，他預期地方債發行加速，基建投資增速提高，年底的財政後置和明年初的財政前置共同支撐經濟。

在未來操作方面，劉彥春表示，市場風格正在發生變化，而這僅是開始。

邊際景氣定價在今年發揮到極致，但股價最終還是會迴歸其內在價值。

短期內看似劇烈的經營波動，從長期看對股票定價影響極小。那些受損於成本上漲、需求下滑、政策擾動的行業和個股，現在大概率是佈局良機。

個股方面，劉彥春的前十大重倉股基本沒有變動

，且大部分都有所加倉，包括對海大集團、邁瑞醫療等，在今年A股市場上並不是“主流”的核心資產白馬股。（見下圖）